- O índice composto da bolsa da Coreia do Sul subiu ligeiramente na sexta-feira, caminhando para um ganho semanal de quase cinco por cento, impulsionado pelas expectativas de melhora nas negociações entre os EUA e o Irã, apesar da pressão de venda estrutural de mais de 1,4 trilhões de won coreanos por investidores estrangeiros no dia.
- As ações de tecnologia de peso e o setor automotivo consolidaram-se coletivamente, com a Samsung Electronics caindo 1,84% devido ao início da votação do acordo salarial preliminar do sindicato, enquanto a Hyundai Motor e a Kia Motors caíram mais de dois por cento cada.
- A liquidez no mercado de renda fixa mostrou uma recuperação significativa, com o rendimento dos títulos de referência de dez anos recuando 3,7 pontos base para 4,145%, enquanto a desvalorização do won coreano em relação ao dólar acumulou 4,5% no ano.
Melhoria marginal nas negociações geopolíticas provoca reavaliação do prêmio de risco no dia
Durante o pregão da Ásia-Pacífico, o alívio do prêmio geopolítico de Wall Street durante a noite foi rapidamente transmitido ao mercado de ações de Seul. O secretário de Estado dos EUA, Rubio, sinalizou positivamente sobre as negociações EUA-Irã sobre estoques de urânio e controle do Estreito de Ormuz, impulsionando diretamente a reavaliação de fundos de alta frequência transnacionais no prêmio de risco futuro. O índice composto da bolsa da Coreia do Sul subiu até 0,41% no início do pregão, atingindo um pico de 7.847,48 pontos. Embora ainda existam divergências substanciais nas posições de soberania central entre os EUA e o Irã, a expectativa condicional de um alívio temporário nas tensões geopolíticas tornou-se uma variável marginal que sustenta o sentimento do mercado local.
Arbitragem de alta frequência de capital transfronteiriço e a disputa interna de compra local
No nível de ações individuais e fluxos de capital, a divisão estrutural do mercado é extremamente acentuada. Investidores estrangeiros registraram uma venda líquida não estrutural de 1,413 trilhões de won coreanos no mercado KOSPI durante todo o dia, indicando que parte dos fundos globais de arbitragem optaram por realizar lucros em um ciclo técnico de alta. No entanto, o mercado apresentou uma amplitude de alta muito forte, com 758 das 917 ações negociadas registrando ganhos, enquanto apenas 136 caíram. As compras de instituições locais e investidores de varejo compensaram efetivamente o impacto negativo da grande saída de capital estrangeiro, mantendo o índice em um nível relativamente alto.
Incertezas nas negociações trabalhistas e a consolidação temporária das ações de peso
A dinâmica microeconômica do setor impôs restrições diretas ao movimento dos preços das ações de peso. Os membros do sindicato da Samsung Electronics na Coreia do Sul iniciaram oficialmente a votação sobre o acordo salarial preliminar na sexta-feira, o que gerou uma aversão ao risco entre os investidores de alta no dia, levando a uma queda de 1,84% no preço das ações. Ao mesmo tempo, a gigante do setor, SK Hynix, também caiu ligeiramente 0,10%. Devido à pressão dupla da cadeia de suprimentos e das flutuações cambiais enfrentada pelo setor automotivo, a Hyundai Motor e a Kia Motors registraram quedas de 2,25% e 2,14%, respectivamente, restringindo a elasticidade ascendente do índice.
Atração de ativos de renda fixa se recupera e o caminho defensivo do won coreano enfraquece
Nos mercados de moeda e títulos, as mudanças marginais na liquidez macroeconômica estão sendo expressas através das alterações na curva de rendimentos. O rendimento dos títulos de referência de três anos caiu para 3,746%, enquanto o rendimento dos títulos de dez anos recuou significativamente 3,7 pontos base para 4,145%, refletindo uma redução nas preocupações do mercado com o risco inflacionário sistêmico desencadeado pela crise geopolítica, com posições de alta no mercado de títulos sendo reforçadas. No mercado de câmbio, o won coreano foi cotado a 1.512,3 em relação ao dólar na plataforma de liquidação, acumulando uma desvalorização de 4,5% no ano. Se o índice do dólar dos EUA permanecer alto devido ao caminho da política do Fed, o won coreano poderá continuar a oscilar em um padrão de fraqueza sob a pressão da conta corrente.
