A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma da China, juntamente com outras instituições, lançou um plano de infraestrutura massiva no valor de 2 trilhões de yuans, com o objetivo de construir uma rede de computação inteligente que cubra todo o país nos próximos cinco anos, para aumentar a competitividade internacional da indústria de inteligência artificial local.
O plano estabelece metas claras de autonomia tecnológica, exigindo que a participação de fornecedores locais em softwares e hardwares críticos aumente para mais de oitenta por cento, o que pode levar a uma reavaliação e pressão descendente sobre a participação de mercado de empresas estrangeiras como Nvidia (NVDA:US) e AMD (AMD:US) na China.
O financiamento do projeto será principalmente obtido através da emissão de títulos especiais de longo prazo, com prazo superior a dez anos, e de fundos de investimento em indústrias estratégicas. Se a integração profunda entre a rede elétrica e a rede de computação for bem-sucedida, o investimento total previsto pode se expandir para 5 trilhões de yuans.
Mudanças Marginais de Política e Indicadores de Fornecimento Autônomo
O plano nacional de rede de hubs de computação, elaborado pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma em conjunto com vários ministérios, é uma parte importante do design de topo das seis redes propostas no início deste ano. Para garantir a segurança e a autonomia da cadeia de suprimentos, Pequim estabeleceu indicadores quantitativos claros, visando que fornecedores locais como Huawei, Alibaba (BABA:US), Biren Technology e Moore Threads forneçam pelo menos oitenta por cento dos chips de computação inteligente e suporte técnico relacionado. Atualmente, nove chips de computação desenvolvidos localmente já passaram pela revisão de segurança oficial, estabelecendo uma base de conformidade para a substituição em larga escala em setores críticos e no setor público. Se o processo de substituição avançar conforme o planejado, as cadeias de suprimentos e a receita marginal de gigantes estrangeiros de chips na China poderão enfrentar pressão.
Comparação de Despesas de Capital e Vantagens de Elementos de Baixo Custo
Embora o investimento direto de 2 trilhões de yuans em cinco anos pareça relativamente modesto em comparação com os 725 bilhões de dólares em despesas de capital combinadas que gigantes tecnológicos americanos como Meta (META:US) e Microsoft (MSFT:US) planejam gastar este ano no campo da inteligência artificial, a China possui vantagens significativas em eficiência de infraestrutura em termos de mão de obra, cadeia de suprimentos de componentes e custos de construção de centros de computação. Analistas apontam que, se os projetos de integração de atualização da rede elétrica e infraestrutura de transmissão forem incluídos na estatística combinada, o investimento total previsto para este projeto de infraestrutura de computação pode aumentar para 5 trilhões de yuans, e seu efeito multiplicador proporcionará suporte de longo prazo para os setores de bens de capital e equipamentos elétricos domésticos.
Emissão de Ferramentas de Dívida e Alocação Diversificada de Fundos
Na escolha de ferramentas fiscais e de financiamento, o governo central dependerá principalmente da emissão de títulos especiais de longo prazo para fornecer o fluxo de fundos subjacente, com prazos geralmente superiores a dez anos, visando alinhar-se ao ciclo de construção de ativos digitais de longo prazo. Além disso, o fundo de investimento em indústrias estratégicas guiado pelo governo atuará como o principal co-investidor, em conjunto com empréstimos especiais de baixo custo de bancos comerciais estatais, utilizando esse efeito de alavancagem para atrair capital privado. Essa combinação diversificada de financiamento deve garantir uma cadeia de financiamento estável para a conectividade e operação subsequente dos centros de dados, sem deslocar a liquidez do mercado.
Integração de Recursos de Computação e Transmissão Industrial Inter-regional
De acordo com o cronograma de planejamento, o governo chinês planeja integrar as instalações de dados regionais atualmente dispersas e fragmentadas em uma rede coesa e eficiente até 2028. Operadoras de telecomunicações estatais como China Mobile (600941:CH) e China Telecom (601728:CH) serão responsáveis principalmente pela operação diária e garantia de transmissão de dados desses novos hubs de computação. A construção de uma rede de computação unificada reduzirá efetivamente os custos de transformação digital para empresas de alta demanda energética e computacional, como finanças, manufatura inteligente e logística moderna. Se a eficiência de alocação de recursos for liberada conforme o esperado, a redução marginal dos custos de computação pode acelerar a velocidade de iteração de grandes modelos domésticos e direcionar investimentos em indústrias digitais e talentos tecnológicos para províncias do interior com abundância de energia.
