Os mercados de ações globais se recuperaram coletivamente impulsionados pelas compras no setor de inteligência artificial, com o índice europeu STOXX 600 e os futuros de ações dos EUA subindo em conjunto, enquanto a situação geopolítica no Oriente Médio se acalmou, levando os preços dos futuros do petróleo Brent a caírem 1,8% para cerca de 92 dólares por barril.
O mercado de títulos continua a reavaliar a política monetária restritiva do Federal Reserve, com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos mantendo-se acima de 4,5%. O mercado de swaps mostra que a expectativa de um aumento de 25 pontos base na taxa de juros pelo Fed em dezembro está quase totalmente precificada.
Esta semana, os mercados globais enfrentam uma série de eventos de alto risco, com a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA na quarta-feira e a decisão de taxa de juros do Banco Central Europeu na quinta-feira. A estreia do novo presidente do Fed, Kevin Warsh, também está em contagem regressiva.
O ressurgimento do entusiasmo por negociações de inteligência artificial lidera a alta das ações de tecnologia
Na terça-feira, os fundos de compra voltaram a fluir para o setor de tecnologia nos mercados globais. O índice europeu STOXX 600 subiu 0,5%, com as ações de peso no setor de semicondutores, como ASML (ASML:US) e Infineon (IFX:DE), liderando os ganhos. Os futuros de ações dos EUA também subiram, com os futuros do índice S&P 500 subindo 0,4% e os futuros do índice Nasdaq 100 subindo 0,7%. Nvidia (NVDA:US) e Goldman Sachs (GS:US) também subiram antes da abertura do mercado. A apresentação secreta de documentos de IPO pela OpenAI e a superação da oferta de ações da SpaceX forneceram suporte de longo prazo para as ações de tecnologia. No entanto, analistas apontam que a SpaceX atualmente tem um índice P/L futuro de 56 vezes, e o desempenho financeiro futuro deve ser suficientemente forte para sustentar essa avaliação.
Reavaliação do mercado de títulos e manutenção de rendimentos elevados
Embora os títulos do Tesouro dos EUA tenham subido ligeiramente durante o dia, os rendimentos permanecem em níveis elevados. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos mantém-se acima de 4,5%. De acordo com dados da LSEG, o número de dias em que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos esteve acima de 5% este ano já é o mais alto desde 2007. O Bank of America (BAC:US) aponta que, entre 68 bancos centrais globais, 46 têm inflação acima da meta, e a persistência da inflação explica a reavaliação do mercado de títulos em relação à política restritiva. No mercado de câmbio, o dólar caiu ligeiramente por dois dias consecutivos, mas subiu cerca de 2% nas últimas quatro semanas. Os fortes dados de emprego não agrícola da semana passada reforçaram as expectativas de aperto, com o mercado de swaps mostrando uma probabilidade de cerca de 60% de um aumento de juros pelo Fed já em outubro.
Divergência nas políticas dos bancos centrais e aumento do risco de intervenção cambial
As trajetórias políticas dos principais bancos centrais globais estão divergindo. O Banco Central Europeu (BCE) realizará uma decisão de taxa de juros na quinta-feira, e o mercado já precificou totalmente um aumento de 25 pontos base para 2,25%. Enquanto isso, o Banco da Indonésia (BI) anunciou urgentemente um aumento na taxa básica para estabilizar sua moeda. No mercado cambial asiático, a taxa de câmbio do dólar em relação ao iene permanece em torno de 160,2, acima da linha de alerta de intervenção. O Ministro das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, afirmou na terça-feira que as autoridades estão sempre prontas para tomar medidas decisivas. Se os dados de inflação central dos EUA superarem as expectativas, o diferencial de juros entre os EUA e o Japão pode se ampliar ainda mais, o que pode forçar as autoridades japonesas a comprar ienes novamente para uma intervenção substancial.
Commodities e ativos criptográficos sob pressão em níveis elevados
A redução do prêmio geopolítico impulsionou a correção nos preços das commodities. Israel e Irã chegaram a um acordo para suspender temporariamente os ataques mútuos, levando os preços dos futuros do petróleo Brent a caírem 1,8% para cerca de 92 dólares por barril. No setor de metais preciosos, os futuros de ouro em Nova York caíram 0,3% para 4.351,80 dólares por onça, recuando cerca de 18% em relação ao pico antes do conflito, continuando a ser pressionados pelo ambiente de altas taxas de juros. No campo dos ativos digitais, as criptomoedas, após uma queda acentuada na semana passada, mostraram dificuldade em se recuperar, com o Bitcoin caindo ligeiramente 0,2% para cerca de 63.366 dólares, tendo anteriormente atingido uma baixa de 20 meses de 59.125 dólares. No curto prazo, se não houver um fluxo contínuo de capital, o mercado de criptomoedas pode continuar a manter um padrão de oscilação.
Dados de inflação chave e estreia do Fed se aproximam
Nas próximas semanas, os mercados financeiros globais enfrentarão uma série de eventos de alto risco. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de maio dos EUA, que será divulgado na quarta-feira, se tornará um catalisador central, com o mercado esperando que o aumento dos custos de energia continue a elevar a inflação geral. O que mais chama a atenção dos investidores globais é a reunião de decisão de taxa de juros do Fed em 17 de junho, que também será a estreia do novo presidente do Fed, Kevin Warsh. Estrategistas de instituições alertam que, se o risco de inflação permanecer elevado, o Fed pode adotar uma postura política mais agressiva, o que pode desafiar ainda mais os níveis de avaliação dos ativos de risco atuais.
