Os mercados de ações globais se recuperaram coletivamente, impulsionados pela compra de ações de tecnologia em baixa, com gigantes de semicondutores como ASML e Infineon liderando os ganhos no mercado europeu. Ao mesmo tempo, a desenvolvedora do ChatGPT, OpenAI, apresentou secretamente um pedido de IPO nos EUA, e a SpaceX está prestes a fazer sua estreia no mercado esta semana, fazendo com que a onda de inteligência artificial volte a ser o foco central dos mercados de capitais globais.
Houve sinais de alívio nas tensões geopolíticas, com Israel e Irã alcançando um acordo para suspender temporariamente os ataques mútuos, o que levou a uma queda nos preços dos futuros de petróleo Brent. Apesar de o tráfego marítimo no Estreito de Ormuz ainda estar abaixo do normal, os preços internacionais do petróleo permanecem em um nível relativamente alto, acima de 90 dólares por barril no curto prazo.
O custo de empréstimos nas principais economias globais continua a subir, com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassando a marca de 4,5%. Além disso, dados fortes de emprego não agrícola aumentaram as expectativas de aumento das taxas de juros pelo Fed ainda este ano, elevando a taxa de câmbio do dólar para o iene para cerca de 160,2, o que levou autoridades do Ministério das Finanças do Japão a emitirem um aviso verbal de intervenção decisiva.
Aceleração dos IPOs de gigantes da tecnologia e o desafio da reavaliação de valor
O índice Stoxx 600 da Europa subiu 0,7%, com destaque para o setor de tecnologia. No pré-mercado dos EUA, ações de grandes empresas como Meta, Eli Lilly e Goldman Sachs subiram cerca de 1%. O mercado está atualmente muito atento aos grandes movimentos no setor de tecnologia, não apenas com o pedido secreto de listagem da OpenAI, mas também com a estreia da SpaceX no mercado. No entanto, as agências de análise expressaram cautela, afirmando que os futuros resultados financeiros dessas gigantes devem manter um crescimento extremamente alto para sustentar o atual nível de avaliação, que está em 56 vezes o lucro projetado. O relatório financeiro da Oracle, a ser divulgado na quarta-feira, será o próximo indicador crucial para verificar a sustentabilidade das altas avaliações das ações de tecnologia.
Aumento dos rendimentos do mercado de títulos e ressonância do risco de inflação global
Os investidores estão altamente atentos aos riscos sistêmicos decorrentes do aumento dos custos de empréstimos globais. De acordo com dados do London Stock Exchange Group, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos permaneceu acima de 5% por mais dias este ano do que em qualquer outro desde 2007. Analistas do Bank of America apontam que, das 68 autoridades monetárias globais monitoradas, 46 ainda têm taxas de inflação acima de suas metas estabelecidas, indicando que a persistência da inflação global ainda está em um nível elevado. Esse cenário está levando o mercado de títulos global a reavaliar os preços para refletir o risco potencial de aperto de políticas, pressionando ativos de longo prazo, crédito privado e algumas moedas de mercados emergentes. Além disso, a regra de amplitude global do Bank of America indica que quase metade dos mercados de ações globais já entrou em território de sobrecompra, com os mercados da Coreia, Taiwan e Finlândia mostrando os sinais mais pronunciados.
Expectativas de aumento de juros pelo Fed e pelo BCE continuam a se fortalecer
Devido ao forte desempenho do relatório de emprego não agrícola dos EUA em maio, o mercado já precificou em cerca de 60% a probabilidade de o Fed aumentar as taxas de juros em outubro, enquanto a expectativa de um aumento de 25 pontos base em dezembro foi quase totalmente absorvida. O índice do dólar subiu cerca de 2% nas últimas quatro semanas. Os dados do índice de preços ao consumidor dos EUA, a serem divulgados na quarta-feira, devem refletir ainda mais o impacto do aumento dos custos de energia na inflação geral. Se a inflação subjacente mostrar uma recuperação acima do esperado, a precificação das taxas de política pode enfrentar uma reavaliação adicional. Enquanto isso, o Banco Central Europeu também enfrenta pressão para apertar a política, com o mercado já tendo absorvido totalmente a expectativa de um aumento de 25 pontos base para 2,25% em sua reunião de quinta-feira, e espera-se que sua taxa básica possa subir ainda mais para 2,5% ou 2,75% até o final de 2026.
Mercado cambial enfrenta intervenção política e queda nos preços das commodities
Apoiados pelo forte mercado de trabalho dos EUA e pelas expectativas de aumento das taxas de juros pelo Fed, a taxa de câmbio do dólar para o iene está atualmente em torno de 160,2 ienes, um nível que já ultrapassou o limite que o mercado acreditava que poderia desencadear uma intervenção oficial. O Ministro das Finanças do Japão, Katayama Satsuki, declarou publicamente que as autoridades estão prontas para tomar medidas decisivas para lidar com a volatilidade excessiva das taxas de câmbio. Entre as moedas não americanas, o euro subiu ligeiramente para 1,157 dólares, e a libra também teve um aumento. No setor de commodities, devido ao alívio das tensões no Oriente Médio, o preço dos futuros de petróleo Brent caiu 2,1% para 92,3 dólares por barril. Embora os preços do petróleo tenham recuado do pico de 126 dólares por barril no final de abril, o nível atual ainda é cerca de 30% superior ao de fevereiro deste ano, indicando que a pressão inflacionária no nível das commodities ainda é difícil de dissipar completamente no curto prazo.
