As vagas de emprego nos Estados Unidos recuaram ligeiramente em agosto, enquanto os consumidores demonstraram maior preocupação com a inflação e as taxas de juro, complicando as expectativas de condições financeiras mais favoráveis. O Bitcoin atingiu uma mínima intradiária de US$ 82.775,94 em 29 de setembro. A capacidade da criptomoeda de recuperar os US$ 84.000 dependerá não apenas dos dados do mercado de trabalho, mas também dos rendimentos dos Treasuries e da consistência das entradas nos ETFs spot de Bitcoin.
Vagas recuam para 7,1 milhões e confiança enfraquece
O Bureau of Labor Statistics informou 7,1 milhões de vagas de emprego em agosto, uma queda moderada em relação aos 7,3 milhões registrados em julho, após revisão. O dado de julho foi revisado para cima em 64.000 vagas, o que indica que a redução acumulada nos dois meses foi menos intensa do que apontava a estimativa inicial.
As contratações ficaram praticamente estáveis, em 5,2 milhões, enquanto o número de trabalhadores que deixaram voluntariamente os seus empregos permaneceu em 3,1 milhões. As demissões e dispensas também pouco mudaram, em 1,6 milhão. Os números apontam para uma moderação da procura por mão de obra, mas não para uma deterioração acentuada do mercado de trabalho. Um abrandamento gradual poderia reduzir a pressão sobre as taxas de juro, embora uma desaceleração demasiado rápida possa enfraquecer a procura dos investidores por ativos de risco.
O índice de confiança do consumidor do Conference Board caiu de 88,6 em agosto para 81,9 em setembro. O índice de expectativas, que mede as perceções sobre rendimento futuro, condições empresariais e emprego, recuou pelo terceiro mês consecutivo, para 63,6. Os consumidores também passaram a avaliar de forma menos favorável as condições atuais do mercado de trabalho.
As perceções sobre juros e inflação, contudo, não sustentam a conclusão simples de que um emprego mais fraco levará automaticamente os rendimentos dos títulos para baixo. A parcela dos entrevistados que espera uma subida das taxas de juro nos próximos 12 meses aumentou 5,2 pontos percentuais, para 68,4%. A expectativa média de inflação dos consumidores para o próximo ano subiu para 6,1%, enquanto a mediana avançou para 5,1%. Ambas aumentaram 0,3 ponto percentual em relação a agosto.
A sondagem foi realizada entre 1 e 23 de setembro, incluindo o período posterior à decisão da Reserva Federal de elevar o intervalo-alvo da taxa dos fundos federais para 3,75%-4,00%, em 16 de setembro. Os dados do Tesouro dos EUA mostravam o rendimento do Treasury a 10 anos em 5,24% e o do título a dois anos em 4,92% em 28 de setembro. Esses valores antecedem os dados de emprego e confiança divulgados na terça-feira e, portanto, não refletem a reação imediata do mercado obrigacionista.
Fluxos dos ETFs e Treasuries continuam no radar
Os ETFs spot de Bitcoin cotados nos Estados Unidos registaram entradas líquidas de US$ 31 milhões em 28 de setembro, abaixo dos fluxos positivos observados em cada um dos cinco pregões completos anteriores. O movimento de um único dia, tal como uma variação pontual do preço, não é suficiente para mostrar como os investidores absorveram os dados económicos divulgados na terça-feira. Os fluxos das sessões seguintes darão uma indicação mais clara sobre a sustentação da procura.
Os Treasuries oferecem rendimento de juros, enquanto o Bitcoin não paga cupão. Se a inflação arrefecer e os rendimentos tiverem espaço para cair, a pressão competitiva exercida pelos ativos remunerados poderá diminuir. No entanto, se as entradas nos ETFs continuarem fracas, uma descida dos rendimentos, por si só, poderá não ser suficiente para manter o Bitcoin de forma sustentada acima de US$ 84.000.
O Bureau of Economic Analysis está previsto para divulgar em 30 de setembro os dados de agosto sobre rendimento e despesas pessoais, incluindo o índice de inflação das despesas de consumo pessoal, o PCE. O relatório de emprego de setembro será publicado em 2 de outubro. Uma inflação mais baixa acompanhada por uma desaceleração gradual do emprego poderia reforçar o argumento a favor de rendimentos menores. Inflação persistentemente elevada ou rendimentos ainda altos enfraqueceriam essa leitura, enquanto uma deterioração acentuada do emprego introduziria outro conjunto de riscos.
No momento da publicação, o Bitcoin era negociado a US$ 83.505,41, com queda de 0,12% em 24 horas e de 3,20% em sete dias, mas alta de 6,47% em 30 dias. A capitalização de mercado estava próxima de US$ 1,68 trilhão, enquanto o volume negociado em 24 horas somava cerca de US$ 27,22 bilhões, uma queda de 37,66%. Os dados do trabalho indicam uma desaceleração moderada, ao passo que as sondagens com consumidores apontam para preocupações mais profundas com preços e juros. As próximas divulgações de inflação e emprego, juntamente com os fluxos efetivos dos ETFs, deverão fornecer mais elementos para avaliar se o Bitcoin conseguirá voltar a superar os US$ 84.000.