- As negociações de alto nível entre os EUA e o Irã na Suíça terminaram a primeira rodada de conversas, com ambas as partes concordando em elaborar um roteiro e alcançar um acordo final em 60 dias. Esta ação aliviou as preocupações do mercado sobre a segurança do Estreito de Ormuz e a interrupção do fornecimento de energia, levando os futuros do petróleo Brent a caírem mais de 1%, enfraquecendo indiretamente a demanda por ouro como ativo de refúgio contra a inflação.
- O preço do ouro à vista, após cair para a mínima de vários dias, recuperou 0,7% para US$ 4189,69 por onça, mas o impulso geral de recuperação foi severamente reprimido pelos sinais hawkish do Federal Reserve (Fed).
- O gráfico de pontos do Fed mostra que ainda há possibilidade de aumento de juros este ano, e o mercado atualmente já precificou um espaço de aperto de 41 pontos base até o final do ano. O presidente do Fed, Kevin Warsh, enfatizou os riscos de inflação e a aprovação tácita do ex-presidente Trump nas redes sociais, reforçando conjuntamente as expectativas de aperto do mercado, resultando na manutenção da força das taxas de juros reais e do índice do dólar.
Alívio nas tensões geopolíticas reprime expectativas de inflação
A primeira rodada de negociações de alto nível entre os EUA e o Irã na Suíça emitiu sinais positivos. De acordo com a declaração conjunta divulgada pelos mediadores Catar e Paquistão, ambas as partes concordaram em elaborar um roteiro visando alcançar um acordo final em 60 dias. Este avanço diplomático reduziu diretamente o risco de bloqueio do corredor de energia do Estreito de Ormuz, fazendo com que os futuros do petróleo Brent caíssem mais de 1%. Como os altos preços do petróleo geralmente aumentam as preocupações globais com a inflação e elevam as expectativas de aumento de juros pelos bancos centrais, a queda nos preços da energia enfraqueceu fundamentalmente o valor do ouro como proteção contra a inflação. Embora o ouro à vista tenha se recuperado a curto prazo para cerca de US$ 4189,69 por onça, analistas de instituições como a Marex apontam que a situação geopolítica é extremamente instável, e as negociações em torno de fatores geopolíticos tendem a ser voláteis a curto prazo, dificultando a ocultação da tendência de pressão sobre o ouro devido à fraqueza das commodities.
Gráfico de pontos hawkish do Fed remodela caminho das taxas de juros
Além dos fatores geopolíticos, a mudança de política do Fed é o principal motor que reprime o sentimento altista do ouro. Na semana passada, o Fed surpreendeu ao emitir sinais hawkish, com 9 dos 19 formuladores de políticas acreditando que um aumento de juros é necessário este ano. Atualmente, o mercado financeiro reajustou os preços, precificando um espaço de aperto de 41 pontos base até o final do ano. A probabilidade de aumento de juros em julho subiu para 36%, enquanto em setembro atingiu 74%. O presidente do Fed, Kevin Warsh, enfatizou os riscos de inflação e destacou que o mercado financeiro é uma fonte importante de informações para orientar as decisões do banco central. Como o ouro é um ativo sem rendimento, no contexto macroeconômico de aumento das taxas de juros reais e fortalecimento do dólar impulsionado pela inclinação de aperto do banco central, seu custo de oportunidade aumenta significativamente. Se os dados econômicos, como a inflação central, apresentarem um desempenho forte, a pressão para ajuste do valor do ouro será ainda mais liberada.
Ressonância técnica revela pressão de baixa
Do ponto de vista da análise técnica, o movimento do ouro está preso em um impasse técnico em vários ciclos, com uma tendência geral de baixa. No gráfico diário, o preço do ouro caiu novamente abaixo da linha de tendência ascendente anterior, com a estrutura geral voltando a ser de baixa, e o alvo de médio prazo apontando para cerca de US$ 3885. No gráfico de 4 horas, há uma forte zona de resistência em torno de US$ 4250, que forma uma ressonância técnica com a linha de tendência rompida anteriormente. Espera-se que os vendedores continuem a pressionar nesta área, usando a linha de tendência acima como um ponto claro de controle de risco. No gráfico de 1 hora de curto prazo, embora o preço atual seja suportado por uma linha de tendência ascendente de curto prazo, se não conseguir romper efetivamente a zona de resistência de ressonância de US$ 4250, a recuperação de curto prazo terá dificuldade em se transformar em uma alta de tendência. Uma vez que o preço do ouro rompa a linha de suporte de curto prazo, o impulso de baixa deverá aumentar ainda mais.
