Plataforma Alloy de Tether encerra recompra de aUSDT lastreado em ouro
A Tether comunicou que a partir de 17 de setembro de 2026, a plataforma Alloy deixará de oferecer o serviço de recompra para tokens aUSDT lastreados em ouro físico (Tether Gold, XAUT). Esse recurso permitia aos usuários resgatar o ouro correspondente ao aUSDT emitido com garantia de XAUT. Após a data, quem não liquidar suas posições não poderá resgatar o ouro pela plataforma.
Dados em blockchain indicam cinco posições abertas e US$ 50 milhões em garantia
Análises dos dados disponíveis na API da Alloy e na blockchain Ethereum mostram que em 10 de agosto de 2026, ainda existiam cinco posições colaterais ativas, totalizando uma dívida de 399.088,74 aUSDT e 194,41 tokens XAUT em garantia. Considerando o preço atual do ouro, os ativos empenhados equivalem a aproximadamente US$ 50 milhões.
Embora o limite máximo de emissão para aUSDT seja de 50 milhões de tokens, a dívida atual corresponde a menos de 0,8% desse total. Desde 30 de junho de 2026, quando a dívida estava em 908 mil aUSDT lastreados por 470 XAUT, ambas as métricas diminuíram significativamente, em torno de 56% para dívida e 59% para ouro empenhado.
Incertezas sobre o destino dos ativos após término da recompra
Conforme regulamento da Alloy, para liberar o ouro empenhado, o usuário precisa quitar integralmente a dívida em aUSDT. A compra desses tokens no mercado secundário, porém, não dá direito ao resgate do ouro correspondente.
A Tether não esclareceu as medidas previstas para gerenciar os ativos colaterais após o encerramento do serviço de recompra. Contratos indicam que os tokens XAUT continuam pertencendo aos usuários, mas estão vinculados como garantia à subsidiária da Tether, AbT, sem custódia nominativa em nome dos clientes.
Essa situação gerou questionamentos sobre a segurança jurídica e operacional dos ativos remanescentes, especialmente sobre os quase 200 XAUT ainda em garantia. A empresa ainda não se manifestou sobre essas preocupações.
Contexto de mercado e posição da Tether
A Tether permanece como a terceira maior stablecoin mundial, com capitalização próxima a US$ 18,3 bilhões e volume diário de negociações na casa dos US$ 47,5 bilhões, além de uma oferta superior a 183 bilhões de USDT.
Há atenção especial do mercado para as movimentações da Tether no segmento de ativos sintéticos, dado o tamanho e peso da empresa no ecossistema cripto. A descontinuação do serviço de recompra no Alloy sinaliza um processo de encerramento gradual desse produto, que embora tenha reduzido os valores colaterais, mantém em aberto questões regulatórias e de garantias jurídicas.
Investidores, usuários e reguladores devem acompanhar novas divulgações para entender as implicações práticas para os detentores de aUSDT e sua exposição ao ouro digitalizado na plataforma.