O Bitcoin recuou para cerca de 67.106 dólares, entrando numa faixa de preços onde um volume significativo de moedas mudou de mãos pela última vez. Ao mesmo tempo, os ETF spot de Bitcoin dos Estados Unidos registaram saídas líquidas pela quinta sessão consecutiva. A acumulação por algumas grandes carteiras contrasta com a menor procura institucional, as vendas de outros grupos de investidores e os dados de inflação persistentemente elevados, que mantêm sob pressão a zona dos 65.000 aos 68.000 dólares.
Às 12h31 de 14 de novembro, o Bitcoin negociava a 67.105,61 dólares, com perdas de 3,04% em 24 horas e de 11,6% em sete dias. A Coinbase Institutional estima que cerca de 855.000 BTC tenham mudado de mãos pela última vez entre 65.000 e 68.000 dólares, correspondendo a uma base de custo estimada em aproximadamente 57 mil milhões de dólares.
Cerca de 855.000 BTC concentram-se na faixa de custo
O preço a que um token foi movimentado pela última vez na blockchain é frequentemente usado como aproximação ao preço de compra do respetivo detentor. Quando o Bitcoin regressa a esse nível, alguns investidores podem manter as posições, enquanto outros poderão vender numa recuperação para recuperar o investimento. A concentração de bases de custo, por si só, não garante novas compras nem confirma um suporte sólido.
Numa nota de mercado de 13 de novembro, a Coinbase identificou a faixa entre 66.000 e 68.000 dólares como uma possível zona de suporte, apontando a concentração dos custos de aquisição, anteriores pontos de viragem dos preços e a proximidade da média móvel de 200 semanas. A estimativa da base de custo, contudo, utiliza dados de posições de 10 de novembro, enquanto a cotação do Bitcoin se refere a 14 de novembro, às 12h31. Os números não permitem determinar se os detentores deste grupo absorveram as vendas ou se estão agora a vender.
ETF spot de Bitcoin perdem mais de mil milhões em cinco sessões
Os ETF spot de Bitcoin dos Estados Unidos registaram saídas líquidas de 185,4 milhões de dólares em 13 de novembro. Dados da Farside Investors apontam para saídas acumuladas de 1,065 mil milhões de dólares ao longo de cinco sessões consecutivas. Os resgates sustentados indicam menor procura através de um importante canal de investimento, precisamente quando o Bitcoin testa a zona da base de custo.
Se as saídas persistirem, os compradores no mercado à vista poderão ter de absorver uma parcela maior das vendas dos detentores atuais. Os fluxos dos ETF não determinam o próximo movimento do preço, mas levantamentos prolongados durante uma queda aumentam a necessidade de surgirem novos compradores.
Grandes carteiras acumulam, mas as ordens de compra podem desaparecer
Uma análise on-chain publicada pela Glassnode em 11 de novembro concluiu que as carteiras com entre 100 e 1.000 BTC e entre 1.000 e 10.000 BTC estavam a acumular, enquanto outros grupos de carteiras continuavam a reduzir as posições. A Glassnode observou ainda mais ordens de compra do que de venda a uma distância de até 5% da cotação à vista do Bitcoin na Binance e na Coinbase, sinal de que alguns operadores se preparavam para comprar caso o preço recuasse mais.
Parte dessas ordens foi retirada durante a venda, segundo a Glassnode. Não é claro se o interesse de compra visível se manterá ou se conseguirá absorver as transações caso a pressão vendedora aumente. A acumulação seletiva por grandes carteiras decorre em simultâneo com as saídas dos ETF e a redução de posições por outros grupos, deixando os sinais de procura divididos.
Dados dos preços no produtor dos EUA reacendem preocupações com juros
Dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos Estados Unidos em 13 de novembro mostram que o índice de preços no produtor, excluindo alimentação, energia e serviços comerciais, subiu 0,5% em outubro face ao mês anterior, em termos ajustados sazonalmente. Em termos homólogos e sem ajustamento, a subida foi de 4,9%. A persistência da inflação poderá influenciar as expectativas para a trajetória das taxas de juro da Reserva Federal.
A Coinbase alertou que novas subidas das taxas da Fed poderão reduzir a atratividade do Bitcoin face a ativos remunerados, enquanto custos de financiamento mais elevados também poderão limitar a liquidez dos investidores alavancados. A capacidade do Bitcoin para se manter entre 65.000 e 68.000 dólares dependerá, em parte, de a acumulação das grandes carteiras compensar os resgates dos ETF e as vendas de outros investidores. Uma descida sustentada abaixo dos 65.000 dólares enfraqueceria a tese de suporte da Coinbase e poderia ampliar as perdas não realizadas de quem comprou nessa faixa.