A recuperação das ações norte-americanas continua vulnerável. O Nasdaq confirmou uma tentativa de recuperação a meio da semana, mas recuou na sexta-feira, pressionado pela fraqueza da Nvidia e pela subida acentuada das yields das obrigações do Tesouro. Na próxima semana, os investidores acompanham os resultados da Nvidia, Walmart e Target, bem como a fixação do preço da oferta pública inicial da Anthropic e a sua estreia na Nasdaq. Estes eventos poderão influenciar o sentimento do mercado, que procura recuperar níveis técnicos importantes.
Ganhos semanais, mas índices ainda abaixo de níveis-chave
Na semana, o Dow Jones Industrial Average subiu 2,1%, ultrapassando várias médias móveis importantes, mas continuando abaixo do máximo de curto prazo registado a 5 de novembro. O S&P 500 avançou 2,5%, recuando depois de se aproximar da média móvel de 50 dias e mantendo-se dentro do intervalo da queda de 5 de novembro. O Nasdaq Composite ganhou 2,3%, mas terminou a sessão de sexta-feira abaixo da média móvel de 200 dias. O Russell 2000, índice de pequena capitalização, subiu 1,3% e permaneceu abaixo das médias de 50 e 200 dias.
A sessão de quarta-feira confirmou a mais recente tentativa de recuperação do Nasdaq. A queda de sexta-feira, que voltou a colocar o índice abaixo da média móvel de 200 dias e do mínimo registado no dia de confirmação, levantou dúvidas sobre a resistência da recuperação. Ainda assim, o Nasdaq fechou acima do nível de fecho de 10 de novembro, considerado por alguns participantes no mercado um mínimo mais relevante para avaliar o sinal de recuperação. Para consolidar a subida, o índice terá de recuperar a média móvel de 200 dias e o S&P 500 a de 50 dias, com ambos a avançarem claramente para lá do intervalo da venda de 5 de novembro.
A composição da subida de quarta-feira também gerou reservas. Entre as ações com melhor desempenho estavam sobretudo empresas ligadas à inteligência artificial que tinham sofrido quedas acentuadas, e não títulos a romper padrões de consolidação. Algumas ações que tinham resistido melhor nas semanas anteriores ficaram estáveis ou recuaram. Na sexta-feira, as perdas concentraram-se sobretudo nos títulos de IA, enquanto o ETF do S&P 500 ponderado igualmente e ações de retalho, farmacêuticas, ferroviárias e financeiras se mantiveram relativamente estáveis ou subiram ligeiramente. O Invesco S&P 500 Equal Weight ETF valorizou 2,4% na semana e continuou próximo do máximo histórico.
Nvidia, retalho e estreia da Anthropic na agenda
Os resultados da Nvidia costumam ser um dos principais catalisadores durante a época de divulgação de contas. Desta vez, a atenção deverá ir além dos resultados trimestrais e das perspetivas de curto prazo, abrangendo também as perspetivas da empresa a mais longo prazo. O artigo associa ainda a saída do CEO Jensen Huang a uma controvérsia, colocando a governação empresarial e as mudanças na gestão entre os temas que os investidores poderão ponderar. Walmart e Target também apresentam resultados, que darão novos indicadores sobre a despesa dos consumidores.
Entre as outras empresas com resultados previstos estão Palo Alto Networks, Ross Stores, Home Depot, Disney e Everpure. A Anthropic deverá fixar o preço da sua oferta pública inicial na quarta-feira à noite, com o início da negociação na Nasdaq previsto para quinta-feira. A concentração de resultados de grandes empresas tecnológicas, dados do retalho e uma estreia de grande visibilidade poderá afetar a volatilidade, embora a reação dependa dos resultados efetivos e da atividade de negociação.
Yields do Tesouro registam fortes subidas semanais
As yields das obrigações do Tesouro norte-americano subiram acentuadamente na semana passada. A yield a 10 anos avançou 29 pontos base, para 5,15%, na maior subida semanal em 19 meses. A yield a dois anos aumentou 35 pontos base, para 4,87%, registando o maior ganho semanal em quase quatro anos. A rapidez da subida pressionou as ações, em particular quando os títulos tecnológicos recuaram, e manteve as taxas de juro no centro das preocupações do mercado.
Apesar da fraqueza da Nvidia e das yields mais altas, os principais índices fecharam a semana em alta, com desempenhos desiguais entre setores. Os fundos ligados à tecnologia e aos semicondutores avançaram: o iShares Expanded Tech-Software Sector ETF subiu 2,3% e o VanEck Semiconductor ETF valorizou 4,9%, tendo a Nvidia entre as suas maiores posições. O ARK Innovation ETF perdeu 0,65% e o ARK Genomic Revolution ETF caiu quase 5%.
Entre os fundos setoriais, o Energy Select Sector SPDR Fund subiu 5,4%, o Health Care Select Sector SPDR Fund ganhou 4,05%, aproximando-se de um máximo recente, e o Industrial Select Sector SPDR Fund avançou 3,8%. O Financial Select Sector SPDR Fund valorizou 2,7%, enquanto o SPDR S&P Metals and Mining ETF subiu 0,3%. Os futuros do petróleo bruto norte-americano caíram 2,5% na semana, para 88,56 dólares por barril, recuperando face ao mínimo intradiário de terça-feira.
SpaceX prepara o 15.º voo da Starship
A SpaceX prevê lançar a Starship no seu 15.º voo na sexta-feira à noite. A janela de lançamento deverá abrir às 17h45, hora da Costa Leste dos Estados Unidos. A Space Exploration Technologies tem atraído atenção, em parte, pelo arrendamento de capacidade de computação para IA e pelas conversações sobre uma possível fusão com a Tesla. O voo poderá representar um marco para o programa espacial da empresa, e o seu progresso dará uma indicação concreta da evolução da Starship.
A próxima semana reúne resultados empresariais, uma oferta pública inicial, yields em alta e vários acontecimentos específicos de empresas. A recuperação dos mercados mantém-se, mas o Nasdaq e o S&P 500 ainda precisam de recuperar médias móveis importantes. A queda de sexta-feira e os eventos corporativos previstos serão elementos centrais para os investidores que acompanham a evolução do mercado.