- Азиатский рынок нефтепродуктов в целом демонстрирует признаки ослабления. Под влиянием значительного падения на 3,64% западно-техасской нефти на Нью-Йоркской товарной бирже (CL1!) и снижения на 2,93% нефти Brent на Лондонской межконтинентальной бирже (BRN1!), различные сегменты нефтепродуктов в сингапурском торговом окне испытывают давление. В частности, межмесячный спред высокосернистого мазута изменился с обратной структуры на положительную, что указывает на изменение ранее напряженного состояния предложения на более избыточное.
- В сегменте средних дистиллятов азиатский дизельный спред значительно скорректировался, опустившись до примерно 39 долларов за баррель, что является самым низким уровнем с 11 марта 2026 года. По мере того как рынок продолжает учитывать изменения в основных показателях, предполагающие увеличение предложения в регионе в ближайшие месяцы, покупательская активность на спотовом рынке остается осторожной, а премия на спотовом рынке в сингапурском окне продолжает снижаться под давлением низких предложений продавцов.
- Рынок нафты, вследствие ослабления эталонной нефти, испытал пассивное восстановление маржи, и спред с нефтью Brent значительно вырос. Однако, из-за все еще избыточного предложения на спотовом рынке в ближайшие месяцы, спрос со стороны химической промышленности не демонстрирует значительной активности, и многие трейдеры остаются пессимистичными относительно будущего, считая, что сужение положительного спреда может быть лишь временным улучшением.
Ключевой поворот в структуре рынка мазута
На момент закрытия торгов в Азии в четверг структура рынка высокосернистого мазута продемонстрировала явные признаки слабости. Согласно данным Лондонской фондовой биржи (LSEG), межмесячный спред на 380-cst высокосернистый мазут в июле и августе изменился с обратной структуры на положительную, составив скидку 70 центов за тонну. Несмотря на то, что общая активность на спотовом рынке остается слабой, премия на высокосернистый мазут продолжает снижаться. В то же время рынок сверхнизкосернистого мазута проявляет определенную устойчивость, с небольшим ростом премии на спотовом рынке и расширением обратной структуры по сравнению с предыдущим торговым днем. Это указывает на фазовое разделение в соотношении спроса и предложения между различными компонентами мазута.
Спред мазута к нефти приближается к полугодовому минимуму
Изменение спреда дополнительно подтверждает слабость сегмента высокосернистого мазута. Сегодня спред на 380-cst высокосернистый мазут к нефти Brent снизился, составив скидку около 7,95 долларов за баррель, что близко к историческому минимуму за последние шесть месяцев. В то время как спред на сверхнизкосернистый мазут вырос, достигнув премии 12,65 долларов за баррель. В сингапурском торговом окне сегодня не было зафиксировано никаких сделок по высокосернистому и сверхнизкосернистому мазуту. Если в будущем не произойдет значительного роста спроса на замену высокосернистой нефти или судовое топливо, спред на высокосернистый мазут может продолжать колебаться в низком диапазоне.
Увеличение предложения и слабый спрос тянут дизельный спред к многомесячному минимуму
Сегодня сегмент дизеля показал наибольшее снижение, а дизельный спред упал до примерно 39 долларов за баррель, что является самым низким уровнем за более чем три месяца. Аналитики рынка отмечают, что, хотя межмесячный спред немного восстановился, это не изменило долгосрочные ожидания избытка средних дистиллятов в регионе, и рынок ускоряет учет возможного дальнейшего увеличения предложения в ближайшие месяцы. В результате премия на дизель снова снизилась, составив 1,56 доллара за баррель. В сегменте авиационного керосина спред к дизелю снова изменился с положительного на отрицательный, составив скидку около 40 центов за баррель. В сегодняшнем сингапурском спотовом торговом окне не было зафиксировано никаких сделок по дизелю и авиационному керосину.
Спред на нафту восстанавливается, но настроение остается под давлением
На рынке легких дистиллятов, вследствие ослабления цены на эталонную нефть Brent, спред на нафту к нефти Brent значительно вырос, достигнув 83,40 долларов за тонну, тогда как на предыдущий торговый день этот показатель составлял около 73 долларов за тонну. Это привело к резкому сужению положительного спреда на рынке нафты, который в итоге составил скидку 1,25 долларов за тонну. Однако многие трейдеры сомневаются в устойчивости этого восстановления. Основная причина заключается в том, что текущее предложение на спотовом рынке в ближайшие месяцы остается избыточным, и если спрос на легкие углеводородные установки не изменится кардинально, общее настроение на рынке в краткосрочной перспективе может оставаться под давлением негативных факторов.
