12 октября акции производителей микросхем снизились после того, как генеральный директор Broadcom Хок Тан и глава Intel Лип-Бу Тан указали на возможные ограничения финансирования ИИ-инфраструктуры. Инвесторы оценивают, сможет ли спрос на вычислительные мощности поддержать дальнейшее строительство дата-центров и обеспечить достаточную отдачу от вложений.
Хок Тан: капитал может стать более серьезным ограничением, чем чипы и электричество
Выступая на конференции DBS Asia Future Forward в Сингапуре, Хок Тан отметил, что препятствия для развития ИИ могут быть связаны не только с поставками процессоров и памяти или доступностью электроэнергии. По его словам, более существенным ограничением может стать привлечение капитала для строительства инфраструктуры.
Создание ИИ-инфраструктуры требует длительных вложений в дата-центры, серверы и сопутствующее оборудование. Если получить финансирование станет сложнее, заказчики могут замедлить планы по наращиванию вычислительных мощностей. Это способно повлиять на заказы и прогнозы выручки компаний по всей цепочке поставок полупроводников. Таким образом, доступность капитала становится для инвесторов не менее важным фактором, чем наличие оборудования.
Лип-Бу Тан указал на стоимость заимствований и окупаемость
Генеральный директор Intel Лип-Бу Тан также обратил внимание на ограничения, связанные с капиталом. По его словам, высокие ставки по займам могут сдерживать развитие ИИ, а в долгосрочной перспективе рынку потребуется увидеть отдачу от инвестиций в эту сферу.
Речь идет о двух сторонах инфраструктурных расходов: стоимости привлечения средств и результатах, которые дают вложенные деньги. Более дорогое финансирование или неясные перспективы окупаемости могут замедлить реализацию проектов. При этом ни один из руководителей не говорил о снижении спроса на ИИ-вычисления: оба положительно оценили его перспективы в ближайшем будущем.
Индекс полупроводников падает четвертую сессию подряд
На фоне этих оценок акции производителей микросхем оказались под давлением. 12 октября индекс полупроводников Филадельфийской биржи (SOX) снизился четвертую сессию подряд, продолжив недавнее отступление. В центре внимания оказались, в частности, Broadcom (AVGO) и Intel (INTC).
Динамика индекса показывает, что оценка цикла инвестиций в ИИ зависит не только от спроса на вычислительные мощности. Расширение дата-центров также требует доступного финансирования, приемлемой стоимости капитала и понятной отдачи от проектов. Инвесторы следят за тем, могут ли эти факторы повлиять на масштаб и темпы будущих вложений, несмотря на позитивные оценки ближайшего спроса со стороны руководителей Broadcom и Intel.