- Эскалация геополитической ситуации на Ближнем Востоке вызвала рост цен на нефть, усилив опасения рынка по поводу системной инфляции, что побудило инвесторов фиксировать прибыль. В среду три основных индекса США коллективно откатились от исторических максимумов.
- Несмотря на то, что ажиотаж вокруг искусственного интеллекта продолжает способствовать росту акций чипов вопреки общему тренду, крупнейшие технологические гиганты в целом демонстрируют разногласия. Из семи гигантов только Meta показала рост, а Broadcom оказалась под значительным давлением после публикации квартального отчета.
- Риски ликвидности на рынке частного капитала начали проявляться, ограничение выкупа частных фондов компанией Partners Group привело к снижению акций управляющих активами, в то время как макроэкономические данные показывают расширение сектора услуг, что значительно повысило ожидания повышения ставок на рынке.
Геополитические риски вызывают рост цен на нефть и опасения инфляции
С началом нового раунда ударов между США и Ираном враждебные действия на Ближнем Востоке вновь обострились, что поставило под угрозу и без того хрупкое соглашение о прекращении огня. Ухудшение геополитической ситуации напрямую отразилось на рынке сырьевых товаров, способствуя непрерывному росту цен на нефть, что еще больше усилило опасения рынка по поводу того, что давление на рост цен на энергоносители может перерасти в более широкую, системную инфляцию. Настроения на Уолл-стрит под влиянием этих факторов стали более осторожными, и инвесторы начали фиксировать прибыль, когда основные индексы находились на рекордных уровнях. Индекс Доу-Джонса (DJI) упал на 620,72 пункта, или на 1,21%; индекс S&P 500 (SPX) снизился на 0,74%; композитный индекс Nasdaq (IXIC) упал на 0,89%. Среди компонентов S&P, за исключением энергетического сектора, который вырос благодаря росту цен на нефть, технологический и финансовый сектора испытали значительное давление на снижение, а индекс малых компаний Russell 2000 (RUT) также показал результаты хуже, чем у крупных компаний.
Разделение в технологическом секторе и ажиотаж вокруг искусственного интеллекта
На фоне общего снижения рынка полупроводниковый сектор продемонстрировал значительную устойчивость, индекс Филадельфийских полупроводников (SOX) вырос на 1,39%, что свидетельствует о том, что интерес к сфере искусственного интеллекта остается высоким. Акции производителей чипов, таких как Marvell Technology (MRVL:US), Intel (INTC:US) и Qualcomm (QCOM:US), выросли на 3,7% до 6,7%. Однако внутри лагеря крупнейших технологических гигантов наблюдается резкое разделение: из семи гигантов шесть акций закрылись в минусе, только Meta Platforms (META:US) после повышения прогноза показала рост на 4,2%. Аналитики отмечают, что акции, связанные с искусственным интеллектом, в настоящее время торгуются как бы в отдельном рыночном пространстве, в определенной степени иммунном к макроэкономическим и геополитическим рискам. Однако Broadcom (AVGO:US) в послеторговой сессии упала на 4,5%, и индекс программного обеспечения и услуг S&P продолжает испытывать давление на переоценку из-за опасений по поводу разрушительного влияния искусственного интеллекта на отрасль.
Ограничение выкупа частными гигантами вызывает цепную реакцию ликвидности
Финансовый сектор в среду также столкнулся с значительным давлением, особенно акции управляющих активами испытали общее снижение. Катализатором этого явления стало объявление швейцарской компании Partners Group (PGHN:CH) об ограничении выкупа одного из своих частных фондов объемом 8,6 миллиарда долларов. Этот шаг вызвал широкие опасения инвесторов по поводу ликвидности частного рынка и безопасности оценки активов. Под влиянием этой ликвидной волны акции крупных публичных управляющих активами, таких как KKR (KKR:US), Blackstone Group (BX:US), Blue Owl (OWL:US) и Ares Management (ARES:US), упали на 3,9% до 4,2%. Кроме того, по информации осведомленных источников, компания SpaceX, принадлежащая Маску, планирует установить цену первичного публичного размещения акций на уровне 135 долларов за акцию, стремясь привлечь рекордные 75 миллиардов долларов.
Устойчивые макроданные повышают ожидания ужесточения политики
В области макроэкономики и денежно-кредитной политики последние данные показывают, что в мае активность в секторе услуг США увеличилась, рынок труда остается относительно стабильным, но затраты на производство для компаний по-прежнему высоки. Последний отчет ФРС (Fed) также указывает на то, что в последние недели экономическая активность усилилась, но рост цен на энергоносители, вызванный геополитическими конфликтами, оказывает широкое инфляционное воздействие. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс подтвердил свою позицию, заявив, что текущая денежно-кредитная политика находится на правильном уровне и нет необходимости в срочной корректировке процентных ставок. Однако под влиянием роста инфляционных ожиданий инструмент отслеживания процентных ставок Чикагской товарной биржи показывает, что в настоящее время финансовые рынки оценивают вероятность повышения ставки ФРС на заседании в декабре в 41,1%, что значительно выше по сравнению с 9,1% месяц назад. Если данные по базовой инфляции продолжат расти, рынку, возможно, придется пересмотреть свои ожидания по конечной процентной ставке в будущем.
