- Изменения в геополитических конфликтах на Ближнем Востоке вызвали переоценку глобальных активов, в результате чего в среду цена на спотовое золото снизилась на 1,2% за день, закрывшись на уровне 4434,30 долларов за унцию, что на 53,76 долларов ниже предыдущего торгового дня.
- Ожидания нарушений в поставках энергии значительно усилились, и цена на нефть марки WTI в США выросла более чем на 2,50% в течение дня, в то время как индекс доллара (DXY) поднялся на 0,32% до 99,53, что оказало давление на оценку бездоходных активов, выраженных в долларах.
- Число занятых в США по данным ADP в мае увеличилось на 122 тысячи, превысив ожидания, а индекс деловой активности в секторе услуг ISM вырос до 54,5. Устойчивость макроэкономических данных заставила рынок пересмотреть политику Федеральной резервной системы (ФРС), и ожидания снижения ставок ослабли.
Геополитические трения увеличивают энергетическую премию за риск
Военные действия на Ближнем Востоке демонстрируют тенденцию к расширению. Согласно последней информации, атака Ирана на Кувейт привела к повреждению инфраструктуры, в то время как американские войска проводят целенаправленные оборонительные действия вблизи Ормузского пролива. Дипломатические контакты между Вашингтоном и Тегераном пока не привели к существенным результатам. Высшие должностные лица Израиля в интервью СМИ ясно дали понять, что если ситуация потребует, США и Израиль готовы принять дальнейшие меры. Высшие должностные лица США также сигнализируют, что в случае эскалации конфликта не исключается возможность полного возобновления военных действий. Эти геополитические факторы напрямую увеличили премию за риск на энергетическом рынке, что отражается в значительном росте цен на нефть марки WTI, указывая на глубокую обеспокоенность рынка по поводу перебоев в цепочке поставок нефти.
Переоценка инфляционных ожиданий и ужесточение долларовой ликвидности
Давление на рост цен на энергоносители передается на более широкие инфляционные показатели. В этом контексте усиливаются опасения по поводу второй волны инфляции. Золото традиционно рассматривается как инструмент хеджирования инфляции, но из-за отсутствия доходности его привлекательность снижается в макроэкономической среде, где инфляционные ожидания повышают номинальные и реальные процентные ставки. Индекс доллара растет третий день подряд, достигнув уровня 99,53. Сильный доллар увеличивает стоимость покупок для держателей других валют, что создает дополнительное сопротивление на рынке золота. Если шоки на стороне предложения энергии продолжатся, основные мировые центральные банки могут быть вынуждены поддерживать высокие процентные ставки для закрепления инфляционных ожиданий.
Макроэкономические данные подтверждают устойчивость экономики и сдерживают ожидания снижения ставок
Макроэкономические данные США предоставляют фундаментальную поддержку для высоких процентных ставок. В сфере занятости в мае число занятых по данным ADP увеличилось на 122 тысячи, что выше ожидаемых 117 тысяч; данные по вакансиям и текучести рабочей силы (JOLTS) также показывают рост. В секторе услуг индекс деловой активности ISM в мае вырос с 53,6 до 54,5, а индекс цен на оплату труда поднялся с 70,7 до 71,3, что свидетельствует о постепенной передаче роста затрат на энергию в конечные услуги. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс отметил, что текущая денежно-кредитная политика находится в подходящем диапазоне, и нет необходимости в краткосрочной корректировке базовой ставки. Если предстоящие данные по занятости вне сельского хозяйства (ожидается увеличение на 85 тысяч) продолжат подтверждать силу рынка труда, цикл снижения ставок ФРС может быть отложен.
Тестирование технической поддержки спотового золота
С точки зрения технического анализа, цена на спотовое золото после пробоя краткосрочной скользящей средней показывает признаки ослабления импульса. В течение дня цена достигла минимума в 4426 долларов за унцию и приближается к ключевому уровню поддержки на 4422 доллара за унцию, где находится 200-дневная простая скользящая средняя (SMA). Индекс относительной силы (RSI) указывает вниз, показывая, что на текущем этапе доминируют медвежьи настроения. Если цена на золото пробьет поддержку 200-дневной скользящей средней, рыночная оценка может быть пересмотрена, и нижний диапазон поддержки может сместиться к круглой отметке в 4400 долларов; в противном случае, если цена удержится на этом уровне, возможно формирование слабого колебательного диапазона.
