Кратковременный рост евро, доллар под давлением корректировки
В эту среду, евро к доллару значительно восстановился после достижения двухнедельного минимума, в течение дня он вырос почти на 0,6%, на время вернувшись к уровню 1,1638. Основной движущей силой этой тенденции стало временное снижение доллара: министр финансов США призвал к внутреннему расследованию в Федеральной резервной системе, что вызвало дополнительные опасения по поводу независимости центрального банка, в то время как доходность долгосрочных государственных облигаций США поднялась до самого высокого уровня с 2001 года, что вызвало ожидания рецессии и ослабило индекс доллара.
Эксперты рынка отмечают, что привлекательность доллара как безопасного актива колеблется на фоне политических рисков и долговых перспектив, что дает евро передышку на фоне его слабости. Однако продолжение этого роста будет зависеть от предстоящих данных по ключевой инфляции в США.
Тень над независимостью Федрезерва сохраняется
Новость о увольнении Стивена Кукса президентом Трампом продолжает влиять на рынок. Хотя это событие в краткосрочной перспективе не изменит рамки политики ФРС, широко распространены опасения, что рост риска политического вмешательства может в долгосрочной перспективе ослабить доверие к центральному банку. Как только доверие инвесторов к независимости ФРС будет серьезно подорвано, долларовые активы могут столкнуться с еще большим давлением со стороны продаж.
Стоит отметить, что Джером Пауэлл продолжает руководить денежно-кредитной политикой, и рынок ожидает, что ФРС сохранит свою ориентир на данные перед заседанием в сентябре. Однако символическое значение этого события усилило чувствительность рынка, особенно к ожиданиям будущих направлений денежно-кредитной политики.
Внутренние вызовы еврозоны: спад потребления в Германии
Несмотря на поддержку евро со стороны снижения доллара, риски внутри еврозоны также вызывают беспокойство. Последние данные показывают, что индекс доверия потребителей в Германии в сентябре упал до -23,6, что является его самым низким уровнем за полгода. Одновременное снижение ожиданий доходов и экономических прогнозов указывает на недостаток уверенности домохозяйств в своих будущих потребительских возможностях и стабильности занятости.
Эта ситуация вызывает сомнения в перспективах восстановления экономики Германии. Как главная экономическая сила еврозоны, слабость в потребительском секторе Германии может ослабить основы для дальнейшего роста евро.
Растущая политическая неопределенность во Франции
Политическая обстановка во Франции также оказывает потенциальное давление на евро. Заход премьер-министра связывать бюджетное предложение с голосованием о доверии усиливает обеспокоенность относительно стабильности правительства. Если риск досрочных выборов будет оценен рынком, это может привести к новому давлению на снижение евро.
Однако в краткосрочной перспективе евро сохраняет определенную гибкость и не демонстрирует значительных коррекций на фоне колебаний политической обстановки во Франции, что также указывает на то, что факторы, связанные с долларом, по-прежнему доминируют в движении курсов валют.
Технические сигналы и рыночный прогноз
С технической точки зрения, кратковременное движение евро демонстрирует флаговую модель роста. Прорыв уровня в 1,1740 может открыть потенциальное пространство для роста до 1,2000. Однако пока цена не удержится на критическом уровне сопротивления, общая картина остается слабой, и краткосрочные уровни поддержки сосредоточены на 1,1600 и 1,1527.
Инвесторы направляют свое внимание на насыщенный данными период второй половины недели. Экономический индекс настроений еврозоны и протоколы заседания Европейского центрального банка, ожидаемые в четверг, предоставят ключи к восстановлению региона; в США, данные по заявкам на пособие по безработице и индексу цен PCE станут ключевыми факторами для рынка.
Заключение
Текущий рост евро в большей степени зависит от слабости доллара, а не от улучшения собственных фундаментальных показателей. Давление на потребление в Германии, нестабильная политическая обстановка во Франции и неопределенность вокруг независимости ФРС добавляют сложных факторов в движение курса. Ожидаемые на этой неделе данные по инфляции PCE могут стать решающим "контрольным ударом" в определении направления в краткосрочной перспективе, и рынок ждет с замиранием.
