- Сектор искусственного интеллекта второй день подряд демонстрирует рост. OpenAI подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США секретную заявку на первичное публичное размещение акций, а подписка на акции SpaceX была превышена, что вновь разожгло интерес к технологическим акциям. Фьючерсы на индекс S&P 500 и Nasdaq 100 перед открытием торгов в США выросли на 0,4% и 0,7% соответственно.
- Геополитические риски несколько ослабли: Израиль и Иран достигли соглашения о временном прекращении взаимных атак, а бывший президент США Трамп подтвердил, что мирное соглашение с Тегераном близко к заключению. Это привело к резкому снижению цен на фьючерсы на нефть Brent на 1,8% до около 92 долларов за баррель.
- Ожидания ужесточения денежно-кредитной политики продолжают давить на активы с фиксированным доходом. Доходность 10-летних казначейских облигаций США остается выше 4,5%, а рынок полностью учитывает повышение ставки Европейским центральным банком на 25 базисных пунктов в этот четверг. Новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уолш готовится к своему первому выступлению по политике 17 июня.
Теплота первичного рынка AI передается на вторичный рынок
Технологические акции вновь привлекли внимание инвесторов после кратковременной переоценки. Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 0,5%, при этом лидерами роста стали полупроводниковые гиганты ASML и Infineon. В предторговой сессии в США акции Nvidia, Eli Lilly и Goldman Sachs выросли примерно на 0,6%. Значительные прорывы на первичном рынке стали катализатором для технологического сектора: секретная заявка OpenAI на IPO и превышенная подписка на акции SpaceX с оценкой в 56 раз выше будущей прибыли подчеркивают сильный спрос на ключевые активы в области искусственного интеллекта. Хотя предстоящий отчет Oracle и обновление системы Siri от Apple на Всемирной конференции разработчиков не смогли немедленно поднять цены акций, покупатели все же активно используют текущие возможности для покупок на спаде.
Высокая концентрация коротких позиций усиливает риск технической коррекции
На фоне возвращения индексов на высокие уровни, борьба между быками и медведями на рынке заметно обострилась. Руководитель стратегической команды Citigroup Дэвид Чу отметил, что трейдеры активно открывают короткие позиции в технологическом секторе США, и недавняя распродажа Nasdaq 100 на 5% лишь частично снизила рыночные риски. Гильермо Эрнандес Сампер, руководитель торговли MPPM, заявил, что хотя искусственный интеллект предлагает сильный долгосрочный рост, в условиях высокой оценки и динамичного развития отрасли в краткосрочной перспективе неизбежен риск технической коррекции. Глобальное правило широты Bank of America также показывает, что почти половина мировых фондовых рынков находится в состоянии технической перекупленности, причем лидируют технологически ориентированные рынки, такие как Южная Корея и Тайвань, что указывает на приближение критической точки концентрации длинных позиций.
Широкий охват ужесточения центральных банков давит на долгосрочные активы
Рынок облигаций пересматривает вероятность повышения ставки ФРС в этом году. По данным Лондонской фондовой биржи, доходность 30-летних казначейских облигаций США находится выше 5% на протяжении самого длительного периода с 2007 года. Аналитики Bank of America в последнем отчете отметили, что инфляция в 46 из 68 крупнейших центральных банков мира все еще превышает их официальные цели, что вынуждает основные валютные власти сохранять или возвращаться к ужесточению. Центральный банк Индонезии объявил о срочном повышении базовой ставки перед регулярным заседанием, чтобы сдержать давление на продажу национальной валюты и поддержать рупию. В настоящее время рынок ожидает, что вероятность повышения ставки ФРС в октябре составляет 60%, а ожидания повышения на 25 базисных пунктов в декабре почти полностью учтены. Если индекс потребительских цен в США за май, который будет опубликован в эту среду, превысит ожидания, пересмотр цен на рынке облигаций может вызвать дальнейшие резкие колебания рисковых активов.
Предупреждение о вмешательстве в курс и давление на межактивные связи
На фоне небольшого снижения индекса доллара в течение двух дней, неамериканские валюты и сырьевые товары остаются под давлением. Курс доллара к иене колеблется около 160,2, что превышает важный психологический уровень 160, который ранее вызвал вмешательство японских властей в покупку валюты. Министр финансов Японии Кацуя Катаяма выступил с устным вмешательством, заявив, что власти всегда готовы принять решительные меры. В то же время, из-за увеличения альтернативных издержек в условиях устойчиво высоких реальных процентных ставок, рынок золота демонстрирует слабость: фьючерсы на золото в Нью-Йорке упали на 0,3% до 4351,80 долларов за унцию, что на 18% ниже пиковых значений, достигнутых на фоне геополитических конфликтов. Рынок криптовалют также испытывает недостаток покупок: биткойн после достижения 20-месячного минимума в 59125 долларов в настоящее время колеблется около 63366 долларов, и трейдеры в основном занимают выжидательную позицию, ожидая ключевых инфляционных показателей.
Дебют Уолша и двойное приближение макроэкономической инфляционной бури
Глобальные финансовые рынки готовятся к насыщенному периоду макроэкономических событий. Помимо данных по индексу потребительских цен в среду, все внимание рынка сосредоточено на первом решении по ставке под председательством нового главы ФРС Кевина Уолша 17 июня. Стратег по акциям банка Safra Sarasin Вольф фон Ротберг предупреждает, что, учитывая потенциальный риск роста цен на энергоносители в ближайшие месяцы, если данные по инфляции покажут большую устойчивость, ФРС может принять более агрессивные меры по ставкам, что поставит под угрозу текущие оценки на рынке акций. Макростратег Bloomberg Скайла Монтгомери-Конинг также отмечает, что хотя краткосрочные позитивные настроения на текущий торговый день сохраняются, с приближением насыщенного графика высоких рисков в ближайшие две недели, волатильность на межактивных рынках, вероятно, значительно возрастет.
