Мировые фондовые рынки коллективно отскочили на фоне покупок технологических акций на спаде, при этом такие гиганты полупроводников, как ASML и Infineon, возглавили рост европейских рынков. Одновременно разработчик ChatGPT, компания OpenAI, тайно подала заявку на первичное публичное размещение акций в США, а компания SpaceX готовится к дебюту на рынке на этой неделе, что вновь делает волну искусственного интеллекта центральным фокусом мировых финансовых рынков.
Геополитическая ситуация демонстрирует признаки смягчения: Израиль и Иран достигли соглашения о временном прекращении взаимных атак, что привело к снижению цен на фьючерсы на нефть Brent, хотя объем морского трафика через Ормузский пролив все еще ниже нормального уровня. В краткосрочной перспективе международные цены на нефть остаются на относительно высоком уровне выше 90 долларов за баррель.
Стоимость заимствований в основных мировых экономиках продолжает расти, доходность десятилетних казначейских облигаций США превысила отметку в 4,5%, а сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе усилили ожидания повышения ставки ФРС в этом году. Курс доллара к иене поднялся до уровня около 160,2, что вызвало устное предупреждение о решительных интервенциях со стороны японского Министерства финансов.
Ускорение IPO технологических гигантов и испытание переоценкой
Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 0,7%, при этом технологический сектор показал выдающиеся результаты. В предторговой сессии на американском рынке акции таких крупных компаний, как Meta, Eli Lilly и Goldman Sachs, выросли примерно на 1%. В настоящее время рынок пристально следит за важными событиями в технологической сфере, включая тайную заявку на листинг OpenAI и дебют компании SpaceX на рынке. Однако аналитические агентства выражают осторожность, полагая, что будущие финансовые результаты этих гигантских компаний должны демонстрировать чрезвычайно высокий темп роста, чтобы поддерживать текущий высокий уровень оценки в 56 раз выше прогнозируемой прибыли. Финансовый отчет Oracle, который будет опубликован в среду, станет следующим ключевым индикатором устойчивости высокой оценки технологических акций.
Рост доходности облигаций и резонанс глобальных инфляционных рисков
Инвесторы проявляют высокую настороженность в отношении системных рисков, связанных с ростом глобальных затрат на заимствования. По данным Лондонской фондовой биржи, количество дней, когда доходность тридцатилетних казначейских облигаций США превышала 5% в этом году, достигло рекордного уровня с 2007 года. Аналитики Bank of America отмечают, что в настоящее время инфляция в 46 из 68 отслеживаемых центральных банков мира все еще превышает их установленные цели, что свидетельствует о высокой устойчивости глобальной инфляции. Эта основа заставляет глобальные рынки облигаций пересматривать цены, чтобы отразить потенциальные риски ужесточения политики, что оказывает давление на долгосрочные активы, частные кредиты и некоторые валюты развивающихся рынков. Кроме того, глобальное правило широты Bank of America указывает на то, что почти половина мировых фондовых рынков вошла в зону перекупленности, причем наиболее заметные явления наблюдаются на рынках Южной Кореи, Тайваня и Финляндии.
Ожидания повышения ставок ФРС и ЕЦБ продолжают усиливаться
Благодаря сильным результатам отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе США за май, рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС в октябре примерно в 60%, а ожидания повышения на 25 базисных пунктов в декабре практически полностью учтены. Индекс доллара за последние четыре недели вырос примерно на 2%. Ожидается, что данные по индексу потребительских цен в США, которые будут опубликованы в среду, дополнительно отразят влияние роста затрат на энергию на общую инфляцию. Если базовая инфляция покажет неожиданное восстановление, рынок может столкнуться с дальнейшей переоценкой ставок. В то же время Европейский центральный банк также сталкивается с давлением на ужесточение политики, и рынок полностью учел ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов до 2,25% на заседании в четверг, а также прогнозирует, что к концу 2026 года его базовая ставка может вырасти до 2,5% или 2,75%.
Валютные рынки сталкиваются с интервенциями и снижением цен на сырьевые товары
Поддерживаемый сильным рынком труда в США и ожиданиями повышения ставки ФРС, курс доллара к иене в настоящее время держится около 160,2 иены, что уже превысило уровень, который ранее считался возможным триггером для официальных интервенций. Министр финансов Японии Кацуюки Катаяма публично заявил, что власти готовы принять решительные меры для борьбы с чрезмерной волатильностью валютного курса. Среди неамериканских валют курс евро немного поднялся до 1,157 доллара, а фунт также вырос. В сфере сырьевых товаров, на фоне ослабления напряженности на Ближнем Востоке, цены на фьючерсы на нефть Brent упали на 2,1% до 92,3 доллара за баррель. Хотя цены на нефть снизились с пика в 126 долларов за баррель в конце апреля, текущий уровень цен все еще на 30% выше по сравнению с концом февраля этого года, что свидетельствует о том, что инфляционное давление на уровне сырьевых товаров в краткосрочной перспективе все еще трудно полностью устранить.
