1. Что продает Yieldfund: фиксированная месячная ставка 2%-4%, еженедельные выплаты в USDC
Yieldfund предлагает на yieldfund.com простую историю: внесите средства, получайте еженедельные проценты в USDC, а по окончании срока получите обратно основной капитал. На главной странице представлены три "инвестиционных плана" — 1 год с месячной ставкой 2%, 2 года с 3%, 3 года с 4%, проценты выплачиваются на личный криптокошелек, и четко указано: эта инвестиция не подпадает под регулирование AFM, проспект эмиссии не требуется.[1]
FAQ объясняет: Yieldfund выпускает корпоративные облигации для частных инвесторов, выплачивая фиксированную месячную ставку (2%/3%/4%), еженедельно в USDC, с возвратом основного капитала по окончании срока. Операционная компания — Frontpay Capital B.V., не имеет лицензии AFM и не регулируется AFM.[2]
Эти раскрытия не означают прямого мошенничества, но создают базу ключевых рисков: это незащищенное кредитование частной компании, торгующей криптовалютой, представленное в виде "облигаций", с намеренным исключением ключевых механизмов защиты инвесторов.
2. "Уведомление AFM" ≠ регулирование: регистрация не является разрешением
Yieldfund посвятил целую страницу объяснению "уведомления AFM", утверждая, что Frontpay Capital B.V. подала уведомление в AFM 27 января 2025 года, хотя не регулируется AFM и не требует лицензии, но "зарегистрирована в реестре AFM".[3]
Руководство AFM четко указывает: "уведомление" не является "разрешением". Выпуски ниже порога в 5 миллионов евро должны заранее уведомлять AFM, предоставлять информационные документы и включать заявление об освобождении в рекламе. Это механизм соответствия, а не "регулирование", как его понимают розничные инвесторы.[4] На практике защита инвесторов ближе к частным размещениям, чем к регулируемым инвестиционным продуктам.
3. Смертельное внутреннее противоречие: два документа в одной экосистеме говорят противоположное
Мы обнаружили самый сильный сигнал опасности в документах самого Yieldfund.
Страница "объяснение уведомления AFM" Yieldfund утверждает, что уведомление было подано в AFM 27 января 2025 года.[3] Однако документ Series C от 11 мая 2026 года утверждает, что Закон о финансовом надзоре и Регламент о проспектах не применяются к этой инвестиции, и "никакое уведомление в AFM не было подано".[5]
Это не внешние догадки, а две официальные материалы, адресованные инвесторам, в одной экосистеме дают полностью противоположные нарративы о соответствии. Когда продукт уже находится вне регулирования, несоответствие внутренних документов становится не просто редакционной проблемой, а сигналом управления.
4. Высокая доходность и слабая проверка: неаудированные "результаты"
Yieldfund рекламирует месячную ставку 2%-4%, что соответствует годовой доходности около 24%-48%.[5] Страница "результаты торговли" утверждает, что внутренние записи показывают совокупную доходность торговли в 2025 году в размере 124.8%, в среднем 10.40% в месяц, при этом признавая, что эти цифры не были проверены независимым аудитом.[9]
Это типичная модель, которая многократно приводила к огромным потерям розничных инвесторов на рынке криптовалютных доходов: обещание фиксированных выплат + внутренне сгенерированные и неаудированные заявления о результатах. Несоответствие между гарантированными выплатами инвесторам и независимо проверяемыми результатами торговли находится в серой зоне между высокорисковым бизнесом и мошенничеством.
5. Что на самом деле имеют инвесторы? Незащищенные, непередаваемые, второстепенные в случае банкротства
Yieldfund неоднократно представляет инвестиции как участие "держателей облигаций". Однако документ Series C четко указывает:
- Облигации непередаваемы, не могут быть проданы на бирже
- Инвесторы могут не иметь возможности вернуть средства, когда захотят, и могут быть вынуждены держать их до истечения срока
- В случае банкротства держатели облигаций являются **конкурентными кредиторами**, уступая приоритетным кредиторам [5]
Это не теоретический риск, а основная правовая реальность незащищенного кредитования частной компании. В делах о банкротстве криптовалют суды многократно рассматривали клиентов как незащищенных кредиторов — когда условия передают право собственности на активы или требования компании, розничные инвесторы оказываются "последними в очереди" на возмещение.[14]
6. Трения при выводе средств встроены в условия: односторонняя задержка процентов, автоматическое продление
В условиях Series C Yieldfund компания может по своему усмотрению задерживать выплату процентов при недостаточной ликвидности; если выплата процентов приостановлена, дата выкупа автоматически продлевается на период приостановки.[7] При этом компания оставляет за собой право изменять процентные ставки (при этом предоставляя инвесторам право на расторжение при определенных условиях).[7]
Это не банковский депозит, а частный контракт с несколькими "аварийными выходами" для эмитента. Так называемые "еженедельные выплаты" могут превратиться в "задержку выплат" при напряженной ликвидности, а дата истечения может быть продлена на неопределенный срок.
7. Условия "стоимости выкупа": досрочный выход может поглотить все полученные проценты
"Общие условия и положения" Yieldfund определяют "стоимость выкупа": равную общей сумме процентов, полученных держателем облигаций в течение срока действия облигации.[6] Это означает, что если инвестор досрочно выкупает, стоимость выкупа может компенсировать или даже аннулировать полученные проценты. Технически платформа продолжает "еженедельные выплаты", но досрочный выход становится крайне наказуемым в финансовом плане. Это похоже на структуру механизма блокировки капитала, используемого многими высокодоходными программами для предотвращения утечки капитала.
8. "Фонд безопасности торговли" не предоставляет никаких юридически исполнимых прав
Yieldfund продвигает "фонд безопасности торговли" как внутренний резерв USDC для противодействия волатильности. Однако страница четко указывает на ключевые ограничения: в настоящее время не предоставляет частным инвесторам никаких юридически исполнимых прав на претензии, описывается только как внутренний резерв, а не гарантированная сеть безопасности или страховка.[8] В стрессовых ситуациях инвесторы не могут рассматривать этот фонд как залог или юридически принадлежащий им изолированный пул.
9. Хотя домен старый (2014 год), это не означает, что он начал работать в 2014 году
WHOIS показывает, что yieldfund.com зарегистрирован 10 июля 2014 года, страна регистрации — Нидерланды.[10] Мошенники часто используют это, так как старый домен делает бренд более зрелым. Однако следы самой компании Yieldfund обновлены: сторонние коммерческие записи и собственные документы связывают операционную деятельность с Frontpay Capital B.V., основанной в 2021 году.[11] Возраст домена не является историей работы. На рынке мошенничества старые домены часто приобретаются для "ретроспективного" повышения доверия.
10. Наиболее распространенная мошенническая модель за Yieldfund
- Упаковка доходов в стабильных монетах: выплата еженедельных процентов в USDC, структура "предсказуемого дохода". Это тот же самый крючок поведения, который использовался в прошлом в нескольких мошенничествах с криптовалютными доходами.[1][2]
- Избегание аудита: публичные цифры результатов, но заявление "не проверено независимым аудитом". Когда эмитент контролирует нарратив, панель управления и метрики, "прозрачные результаты" становятся маркетинговым приемом.[9]
- Контроль выхода: непередаваемость, недостаточная ликвидность может задержать проценты, автоматическое продление срока выкупа, наказуемая стоимость выкупа — все это инструменты контракта, которые могут удерживать капитал при изменении настроений.[5][6][7]
- Регуляторная путаница как маркетинг: акцент на "уведомлении AFM" при повторном заявлении о нерегулировании AFM. Многие жертвы ошибочно принимают это за "регистрацию AFM" — мошенники любят такие полуправды.[2][3]
11. Известный прецедент: сценарий "плана процентов" BitConnect
SEC США в 2021 году обвинила BitConnect и связанных с ним лиц в мошенничестве розничных инвесторов на сумму 2 миллиарда долларов через инвестиционный план с процентными доходами.[12] Министерство юстиции США затем предъявило обвинения основателю BitConnect, обвинив его в организации глобальной схемы Понци.[13] Yieldfund не является BitConnect, но его структура обещаний — фиксированная доходность, регулярные выплаты, высокая зависимость от доверия инвесторов, а не от регулируемой защиты — относится к той же группе рисков.
12. Заключение о рисках
Yieldfund четко заявляет, что не регулируется AFM и не имеет лицензии AFM.[1][2] Эта прозрачность важна, но не снижает риск — она просто указывает, кто несет убытки.
Подозрения в мошенничестве вызывают следующие комбинации:
- Высокая фиксированная доходность с еженедельными выплатами в стабильных монетах (годовая 24%-48%)
- Заявления о результатах четко не проверены независимым аудитом
- Механизмы контракта позволяют одностороннюю задержку процентов, автоматическое продление, наказуемую стоимость выкупа
- "Фонд безопасности" не предоставляет никаких юридически исполнимых прав
- Внутренний нарратив о соответствии в официальных документах противоречит сам себе (один говорит, что уведомление AFM подано, другой — что не подано) [3][5][6][7][8][9]
Для уже подвергшихся риску инвесторов наибольшие потери обычно происходят, когда "еженедельные выплаты" переходят в "приостановку выплат", и тогда начинают действовать условия ликвидности и стоимость выкупа. Условия самого Yieldfund четко создают этот путь.[6][7]
Ссылки
- [1] https://yieldfund.com/ (2026-06-01)
- [2] https://yieldfund.com/faq/ (2026-06-01)
- [3] https://yieldfund.com/afm-notification-explained/ (2026-06-01)
- [4] https://www.afm.nl/en/sector/effectenuitgevende-ondernemingen/prospectustoezicht/prospectusplicht (2026-06-01)
- [5] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2026/05/Explanatory-Document.pdf (2026-06-01)
- [6] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2025/05/General-terms-and-conditions-Yieldfund.docx.pdf (2026-06-01)
- [7] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2026/05/Serie-C-EN-2026.pdf (2026-06-01)
- [8] https://yieldfund.com/trading-safety-fund/ (2026-06-01)
- [9] https://yieldfund.com/trading-performance/ (2026-06-01)
- [10] https://www.whois.com/whois/yieldfund.com (2026-06-01)
- [11] https://www.creditsafe.com/business-index/en-gb/company/frontpay-capital-bv-nl05897925 (2026-06-01)
- [12] https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2021-172 (2026-06-01)
- [13] https://www.justice.gov/archives/opa/pr/bitconnect-founder-indicted-global-24-billion-cryptocurrency-scheme (2026-06-01)
- [14] https://www.investopedia.com/judge-s-ruling-on-celsius-7092044 (2026-06-01)
