- Сильные прогнозы по результатам от Micron Technology (MU:US) и Qualcomm (QCOM:US) показывают, что спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта остается высоким, что эффективно снижает опасения рынка по поводу роста стоимости заимствований и переоценки акций технологических компаний.
- Фьючерсы на индекс Nasdaq 100 выросли более чем на 2% перед открытием торгов в США, в основном благодаря росту акций Micron на европейских биржах на 18,7%, что способствовало росту мировых технологических акций.
- Внимание рынка переключилось на предстоящую публикацию индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) в США, так как экономисты ожидают, что годовая инфляция может достичь 4,1%, что усилило ожидания повышения ставки ФРС в сентябре на рынке фьючерсов.
Спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта подтверждает потенциал роста отрасли
Последние финансовые прогнозы от производителей чипов Micron Technology и Qualcomm принесли облегчение глобальным инвесторам. Micron сообщила, что клиенты уже обязались инвестировать 22 миллиарда долларов для обеспечения поставок ее чипов с высокой пропускной способностью, в то время как Qualcomm прогнозирует, что к 2029 году доходы от ее бизнеса в области дата-центров достигнут 15 миллиардов долларов. Эти высокочастотные данные напрямую подтверждают, что капитальные затраты на оборудование для искусственного интеллекта со стороны облачных сервисов и различных отраслей не замедляются, что эффективно опровергает недавние сомнения рынка по поводу "пузыря" ИИ.
Отскок на рынке фьючерсов снижает давление на месячную коррекцию технологических акций
Под влиянием вышеупомянутых положительных отчетов, фьючерсы на три основных индекса США показали разную динамику перед открытием торгов: электронные мини-контракты Nasdaq 100, в которых высока доля технологических акций, выросли на 606,75 пункта, или на 2,06%; фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,71%, а фьючерсы на Dow Jones лишь незначительно увеличились на 0,13%. До этого отскока индекс Nasdaq сталкивался с самым большим месячным падением с марта 2025 года, а индекс полупроводников Филадельфии (SOX) также находился под давлением. Оптимистичные прогнозы от Micron и Qualcomm эффективно компенсировали опасения рынка по поводу роста стоимости долгового финансирования из-за увеличения капитальных затрат, влив уверенность в ликвидность в технологический сектор.
Расширение капитальных затрат в цепочке поставок вызывает переоценку глобального полупроводникового сектора
Несмотря на то, что Micron в своем отчете четко обозначила планы по увеличению капитальных затрат, на фоне сильных прогнозов по доходам рынок интерпретировал это как сигнал о напряженном балансе спроса и предложения в отрасли. В этом квартале акции Micron и Qualcomm, торгующиеся в США, выросли более чем на 200% и 50% соответственно, что привело к исторически сильным квартальным показателям индекса полупроводников Филадельфии. Акции, связанные с полупроводниковой цепочкой поставок в Европе и Азии, также продемонстрировали восстановление оценок, что свидетельствует о том, что благоприятные условия в цепочке создания стоимости ИИ распространяются от проектирования чипов к оборудованию и материалам.
Макроэкономические инфляционные угрозы ограничивают потенциал расширения долгосрочных оценок
Несмотря на впечатляющие результаты корпоративных отчетов, макроэкономическое давление на ужесточение остается ключевым фактором, ограничивающим дальнейший рост рынка. Ожидается, что индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) в США, который будет опубликован позже, вырастет на 4,1% в годовом исчислении, что значительно превышает официальную цель ФРС в 2%. Согласно инструменту FedWatch от CME, трейдеры оценивают вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов уже в сентябре. Если данные по базовой инфляции продолжат расти, повышение безрисковых ставок может привести к повторной переоценке долгосрочных коэффициентов цена/прибыль технологических акций.
