- После того как индекс KOSPI в Южной Корее зафиксировал пятое по величине падение за один день в истории, он попытался отскочить, но ему не хватило импульса. Банк Нью-Йорка Меллон отметил, что покупки мелких инвесторов, которые ранее способствовали росту индекса, ослабевают на фоне прохладного отношения регуляторов к кредитным ETF.
- Позиции в глобальном секторе полупроводниковых чипов сильно перегружены, рынок сосредоточен на отчете компании Micron Technology (MU:US), который будет опубликован после закрытия торгов на американском рынке. Особое внимание уделяется долгосрочным соглашениям о поставках и предоплатам с крупными клиентами.
- Иена торгуется около 160.56 за доллар в азиатскую сессию. Министерство финансов Японии планирует изучить улучшение управления своими валютными резервами в размере 1.3 триллиона долларов. Рынок настороженно следит за возможными совместными интервенциями министра финансов Японии Кацуя Катаямы и министра финансов США Скотта Бессента.
Отток средств розничных инвесторов с кредитным плечом тормозит восстановление корейских акций
Индекс KOSPI, ориентированный на акции чипов, в среду утром кратковременно поднялся, но затем вошел в фазу колебаний, практически нивелировав рост к полудню в Сеуле. Последний анализ Банка Нью-Йорка Меллон указывает на то, что импульс средств розничных инвесторов, поднимавший корейский рынок в последние месяцы, начинает изменяться. Особенно заметно снижение энтузиазма розничных инвесторов после того, как корейские регуляторы проявили осторожность и прохладное отношение к популярным кредитным ETF. Из-за ослабления покупок розничных инвесторов индекс KOSPI, переживший пятое по величине падение за один день в истории на предыдущей сессии, испытывает недостаток уверенности в восстановлении, демонстрируя слабую консолидацию.
Отчет Micron станет испытанием для перегруженной торговли полупроводниками
На рынке Тайбэя акции гиганта по производству чипов TSMC (2330:TW) колеблются вниз, отражая осторожность инвесторов перед публикацией ключевых катализаторов. Отчет Micron Technology (MU:US) станет следующим основным индикатором для оценки настроений и потоков капитала в азиатском и мировом секторе чипов. Согласно июньскому опросу управляющих фондами от Bank of America, 80% опрошенных профессиональных инвесторов считают, что длинные позиции в полупроводниках являются самой перегруженной торговлей на текущем глобальном финансовом рынке, что является рекордным показателем. Учитывая высокую концентрацию позиций и уровни оценки, терпимость инвесторов к результатам или прогнозам, не оправдавшим ожидания, значительно снизилась.
Долгосрочные соглашения по цепочке поставок и оценка цикла ИИ
Внимание рынка к отчету Micron Technology сосредоточено не только на краткосрочной прибыли на акцию и выручке, но и на том, сможет ли компания объявить о долгосрочных соглашениях о поставках с ключевыми клиентами и связанных с ними предоплатах. Это напрямую связано с закреплением производственных мощностей для высокоскоростной памяти (HBM) и видимостью будущих денежных потоков. Несмотря на перегруженность позиций, вышеупомянутый опрос управляющих фондами также показывает, что более половины респондентов продолжают считать, что текущий инвестиционный цикл в искусственный интеллект все еще находится на стадии процветания и не достиг стадии ажиотажа, фиксации прибыли или паники перед крахом цен на активы. Если прогнозы Micron превзойдут ожидания, это может привлечь средства для переоценки акций технологических компаний.
Риски совместной интервенции Японии и США и переоценка управления резервами
На рынке валют G10 курс иены к доллару продолжает находиться под давлением на уровне 160.56 в азиатскую сессию, находясь близко к уровню, который ранее вызывал интервенции. Поскольку министр финансов Японии Кацуя Катаяма и министр финансов США Скотт Бессент проводят онлайн-общение на этой неделе, ожидания рынка относительно возможной совместной интервенции на валютном рынке для поддержки иены значительно возросли. Согласно проекту отчета, полученному Reuters, правительство Японии планирует изучить, как улучшить управление своими валютными резервами в размере 1.3 триллиона долларов, которые в основном состоят из казначейских облигаций США. Если ключевые макроэкономические переменные или интервенции будут реализованы, глобальная ликвидность кросс-активов может столкнуться с краткосрочной переоценкой.
