Солнечная энергетика охватывает производство фотоэлектрических модулей, накопление энергии, финансирование домашних установок и исследования в области водородных технологий. Для инвесторов важны не только технологии компаний, но и производственные мощности, потребность в капитале и зависимость от спроса. Ниже — обзор шести компаний, связанных с солнечной и чистой энергетикой, с учетом последних приведенных рыночных данных и особенностей их бизнеса.
Шесть компаний — разные бизнес-модели
В обзоре представлены Sunlight Financial Holdings, SunPower, Brookfield Renewable, First Solar, JinkoSolar и SunHydrogen. Хотя в исходном описании говорится о пяти солнечных акциях, основной текст и сводные данные охватывают шесть компаний. Sunlight Financial в первую очередь финансирует установку домашних солнечных систем, а SunHydrogen занимается исследованиями водородных технологий на солнечной энергии. Ни одна из них не работает по той же модели, что производители фотоэлектрических модулей.
Sunlight Financial финансирует домашние солнечные установки
Sunlight Financial Holdings Inc. — технологическая компания, предоставляющая финансирование в момент покупки и сотрудничающая с подрядчиками по всей территории США. Она помогает домовладельцам оплачивать установку солнечных систем и другие виды ремонта жилья. Платформа компании и инструменты оценки кредитоспособности призваны упростить подачу заявок и принятие решений для подрядчиков и клиентов.
Высокие первоначальные затраты остаются одним из препятствий для распространения домашних солнечных систем. В приведенной оценке установка для типичного домовладельца обходилась примерно в $14 000 даже с учетом федерального налогового вычета. В некоторых штатах доступны дополнительные льготы. Финансовые компании предлагают оплачивать установку, не меняя напрямую счет клиента за электроэнергию, однако решение по кредиту обычно зависит от кредитного профиля заемщика и банков, работающих с подрядчиком.
SunPower объединяет оборудование и услуги для дома
SunPower (Nasdaq: SPWR) предлагает в США и Канаде комплексные решения в области солнечной энергетики, накопления энергии и управления энергопотреблением. В линейку входят оборудование, программное обеспечение, финансирование и услуги интеллектуального управления энергией. Компания работает с частными и коммерческими клиентами через монтажные организации, дилеров, реселлеров и собственные отделы продаж. SunPower является контролируемой дочерней компанией TotalEnergies Solar.
16 октября акции закрылись на отметке $0,2460, снизившись на $0,0167, или 6,36%. На открытии цена составляла $0,264. Объем торгов достиг примерно 1,593 млн акций против среднего уровня около 8,865 млн. Рыночная капитализация оценивалась примерно в $51,99 млн. В течение сессии бумаги торговались в диапазоне $0,241–$0,270, а за последние 52 недели — в диапазоне $0,203–$2,270.
Brookfield Renewable владеет активами в разных сегментах
Brookfield Renewable (NYSE: BEPC) владеет и управляет объектами чистой энергетики в Северной и Южной Америке, Европе и Азии. Портфель включает гидроэнергетику, ветровые и солнечные проекты, а также системы хранения энергии. Установленная мощность составляет около 21 000 МВт. Компания участвует в проектах через прямые инвестиции, партнерства с институциональными инвесторами, совместные предприятия и другие структуры.
Инвесторы могут получить доступ к этому бизнесу через две публичные структуры: Brookfield Renewable Partners LP (BEP) и Brookfield Renewable Corp. (BEPC).
16 октября акции BEPC закрылись на уровне $28,67, потеряв $0,26, или 0,9%. Цена открытия составила $29,02. Объем торгов был около 2,118 млн акций против среднего показателя примерно 1,864 млн. Рыночная капитализация оценивалась в $5,322 млрд. За день котировки находились в диапазоне $28,625–$29,19; диапазон за 52 недели составил $27,57–$45,18.
First Solar специализируется на тонкопленочных модулях
First Solar (Nasdaq: FSLR) разрабатывает и производит панели, модули и системы для крупных энергетических проектов. В ее продукции используется тонкопленочная технология на основе теллурида кадмия, преобразующая солнечный свет в электричество. Компания входит в число крупнейших мировых производителей тонкопленочных модулей; производственные линии расположены во Вьетнаме, Малайзии и американском штате Огайо.
16 октября акции закрылись на отметке $172,64, снизившись на $6,17, или 3,45%. На открытии они стоили $178,21. Объем торгов составил около 2,346 млн акций при среднем значении примерно 2,279 млн. Рыночная капитализация достигала около $18,578 млрд. Внутридневной диапазон составил $172,53–$182,74, а за 52 недели — $168,60–$320,95.
JinkoSolar располагает крупными производственными мощностями
JinkoSolar Holding Co. (NYSE: JKS) — крупный производитель солнечных модулей с девятью производственными площадками и 14 зарубежными дочерними компаниями. Продукция компании продается, в частности, в США, Китае, Японии, Германии, Великобритании, Чили и Индии. Интегрированные годовые мощности составляют около 20 млрд Вт монокристаллических кремниевых пластин, 11 млрд Вт солнечных элементов и 25 млрд Вт модулей.
В приведенных исторических показателях рыночная капитализация JinkoSolar оценивалась примерно в $2,8 млрд, прибыль на акцию составляла $2,92, а средний дневной объем торгов — около 8 млн акций. Выручка за 2019 год указывалась на уровне $4,2 млрд.
По данным закрытия 16 октября акции завершили торги на отметке $8,12, потеряв $0,24, или 2,87%. Объем торгов составил около 1,478 млн акций против среднего показателя примерно 725 300. Рыночная капитализация оценивалась примерно в $425,2 млн. За сессию цена находилась в диапазоне $8,041–$8,660; диапазон за 52 недели — $8,18–$31,88.
Исторические финансовые показатели и текущие биржевые данные относятся к разным периодам, поэтому их следует рассматривать отдельно.
SunHydrogen пока остается на стадии разработок
SunHydrogen Inc. (OTC: HYSR), ранее известная как Hypersolar, основана в 2009 году и находится в Санта-Барбаре, штат Калифорния. Компания разрабатывает и продвигает системы на основе наночастиц, работающие на солнечной энергии. Технология должна имитировать фотосинтез и расщеплять воду для получения водорода.
16 октября акции SunHydrogen подорожали на $0,0001, или 0,56%, до $0,0178. Цена открытия составляла $0,017, а закрытия — $0,018. Объем торгов достиг около 1,877 млн акций против среднего уровня примерно 6,736 млн. Внутридневной диапазон составил $0,017–$0,018, диапазон за 52 недели — $0,015–$0,039. Данные о рыночной капитализации компании не приводились.
Погода, финансирование и различия в рисках
Солнечная энергетика включает три основных направления: фотоэлектрическую генерацию, солнечное отопление и охлаждение, а также концентрированную солнечную энергетику. Фотоэлектрические системы преобразуют свет в электричество с помощью полупроводниковых элементов. Солнечное отопление и концентрированные системы используют тепловую энергию; среди возможных применений — подогрев воды в общественных бассейнах и домах.
Выработка электроэнергии зависит от продолжительности солнечного освещения и погодных условий. Длительная облачность или дожди могут снизить отдачу фотоэлектрических установок и повысить значение накопителей. Производство, монтаж и обслуживание оборудования требуют значительного капитала, а системы хранения влекут дополнительные расходы. Поэтому уровень долга, операционный денежный поток и способность финансировать долгосрочные инфраструктурные вложения могут лучше отражать финансовую нагрузку, чем изменение котировок за один день.
На отрасль также влияют сохраняющееся доминирование ископаемого топлива в мировом энергоснабжении и длительные циклы замены энергетической инфраструктуры. Риски различаются в зависимости от модели бизнеса: финансирование домашних установок зависит от одобрения кредитов и потребительского спроса; производители модулей — от загрузки мощностей, цен на продукцию и ситуации на мировых рынках; владельцы чистой энергетической инфраструктуры — от условий проектного финансирования и долгосрочных контрактов на поставку электроэнергии.
При сравнении этих компаний важно учитывать различия в их бизнес-моделях, периоды, к которым относятся финансовые данные, и ликвидность акций. Несмотря на связь с солнечной или более широкой чистой энергетикой, речь идет о компаниях с разными источниками выручки и профилями риска.