- Тайваньский взвешенный индекс TWSE:TAIEX в понедельник утром резко вырос, в течение дня поднявшись более чем на 3% до 47,871.19 пункта, обновив исторический максимум, при этом акции TSMC 2330:TT также взлетели на 3.73% до нового рекорда в 2,500 новых тайваньских долларов.
- Американские акции в четверг на прошлой неделе резко отскочили благодаря полупроводниковому сектору, индекс Nasdaq Composite за день вырос на 1.9%, а временное соглашение между США и Ираком ослабило опасения по поводу инфляции, что вместе повысило аппетит к риску на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона.
- Несмотря на значительный рост тайваньского рынка в этом году, аналитики отмечают, что благодаря фундаментальным факторам, таким как эффект повышения цен на полупроводники, сезон дивидендов и поддержка оценки, рынок во второй половине года все еще имеет потенциал для роста, не исключая возможности достижения индекса 50,000 пунктов, однако следует учитывать риск коррекции на фоне ожиданий повышения ставок ФРС и геополитических факторов.
Технологические акции ведут рынок вверх, переоценка лидера полупроводникового производства
Рост тайваньского рынка в основном был поддержан сильным отскоком высокотехнологичного сектора американского рынка на прошлой неделе. Как ключевой элемент глобальной цепочки поставок полупроводников, TSMC в понедельник утром продемонстрировала мощный эффект привлечения капитала, достигнув исторического максимума в 2,500 новых тайваньских долларов.
Аналитики рынка отмечают, что TSMC проведет собрание инвесторов 16 июля, и по мере проявления эффекта повышения цен ожидается, что ее валовая прибыль поднимется до уровня 65-70%. Если годовая прибыль на акцию достигнет 100-105 новых тайваньских долларов, текущий коэффициент цена/прибыль все еще находится в относительно разумном диапазоне для акций технологического роста, что обеспечивает прочную поддержку для структурной переоценки рынка.
Сезон дивидендов наступает, внутренние инвестиции и экосистема ETF поддерживают приток капитала
Помимо сильных фундаментальных показателей, обильная ликвидность капитала во второй половине года также является важным фактором, способствующим росту индекса. С приближением традиционного сезона дивидендов на тайваньском рынке ожидается, что розничные и институциональные инвесторы после получения дивидендов в значительной степени реинвестируют средства в рынок акций или в покупку различных индексных фондов (ETF).
Этот эффект внутреннего капитала, как ожидается, снова приведет к историческому максимуму остатков на счетах тайваньского фондового рынка. В условиях двойного резонанса розничного капитала и пассивных инвестиций, премия ликвидности на рынке вряд ли исчезнет в краткосрочной перспективе, создавая основу для достижения индекса 50,000 пунктов во второй половине года.
Переплетение макроэкономических факторов: потенциальные риски и давление на фиксацию прибыли на высоких уровнях
Несмотря на то, что основное настроение на рынке остается оптимистичным, в перспективе несколько внешних макроэкономических факторов могут повлиять на высокие уровни тайваньского рынка. Вероятность повышения ставок ФРС к концу года сохраняется, и ожидания ужесточения глобальной денежно-кредитной политики не полностью исчезли.
В то же время потенциальные геополитические конфликты на Ближнем Востоке и накопленные прибыли после обновления исторических максимумов на тайваньском рынке означают, что волатильность рынка может увеличиться. Если глобальная макроэкономическая среда изменится или ключевые инфляционные показатели вырастут, рыночная оценка может быть пересмотрена, и инвесторам следует быть осторожными с техническими откатами и колебаниями на высоких уровнях после значительного роста.
