1. Основной вопрос: что вы покупаете?
Yieldfund.com привлекает средства через выпуск "корпоративных облигаций". Владельцы облигаций получают фиксированный ежемесячный процент 2%-4%, выплачиваемый еженедельно в USDC, с возвратом основного долга по истечении срока.
Но это частное долговое обязательство, не банковский вклад и не регулируемый фонд. В документах четко указано: не регулируется Управлением по финансовым рынкам Нидерландов (AFM), не имеет лицензии AFM, является выпуском, освобожденным от проспекта эмиссии.[1]
2. Основное противоречие: с одной стороны "регулируется", с другой "не регулируется"
Yieldfund на разных страницах предоставляет совершенно противоречивую информацию. В английском FAQ четко указано "не регулируется AFM, не имеет лицензии AFM".[1] Но на странице "Торговая стратегия" утверждается, что это "регулируемая компания по количественной торговле".[3] Голландская маркетинговая страница идет еще дальше, заявляя, что "регулирование AFM означает правовую защиту".[6] А на странице соответствия снова подчеркивается, что "инвестиции не регулируются AFM".[4]
Это не игра слов, это типичный сигнал риска: платформа адаптирует риторику для разных аудиторий, подчеркивая "не регулируется" на английских страницах, чтобы избежать юридической ответственности, и "регулируется" на голландских страницах, чтобы привлечь местных инвесторов.
3. Документы серии C: самое важное раскрытие рисков
Документы серии C от Yieldfund являются ключевыми в этом исследовании. Они четко указывают: продукт не подлежит передаче, инвесторы должны оставаться на весь срок.[9] "Закон о финансовом надзоре и Положение о проспектах эмиссии не применяются к этой инвестиции. В AFM не было подано никаких уведомлений."[9] "Ваши инвестиции являются активами frontpay capital B.V." (т.е. риск кредитора).[9] В случае банкротства владельцы облигаций являются равноправными кредиторами, уступая место приоритетным кредиторам.[9]
Финансовые данные вызывают тревогу: капитал всего €35,198, обязательства €4,717,057 (соотношение капитала и обязательств 2.5/97.5). В документах признается: "в случае плохих результатов эмитент может быстро не выполнить свои обязательства."[9]
Проще говоря: вы одалживаете деньги компании с капиталом всего 35 тысяч евро, на несколько лет, получая проценты еженедельно, и возврат основного долга зависит от того, будет ли у компании деньги на момент погашения. Это не "фиксированный доход", это высокорискованный заем.
4. Досрочный выход стоит дорого: стоимость выкупа = все полученные проценты
Общие условия Yieldfund определяют "стоимость выкупа" как общую сумму процентов, полученных держателем облигаций за срок.[2] Это означает: если вы выкупаете досрочно, все полученные проценты могут быть возвращены. В сочетании с непередаваемостью, фактический результат заключается в том, что инвесторы заперты в продукте, не имея возможности гибко выйти.
5. "Фонд безопасности торговли" не предоставляет никаких исполнимых прав
Yieldfund активно продвигает "Фонд безопасности торговли", но на той же странице четко указано: "в настоящее время не предоставляет никаких юридически исполнимых прав на претензии частным инвесторам", это не гарантированная сеть безопасности или страховка.[4] Это маркетинговый театр: звучит как защита, но на самом деле это ноль.
6. "Уведомление AFM" ≠ Регулирование AFM
Yieldfund утверждает, что подал уведомление в AFM, но уведомление ≠ одобрение, уведомление ≠ регулирование, уведомление ≠ поддержка продукта.[12][13] AFM четко заявляет: даже если проспект эмиссии одобрен, это не означает признание AFM выпуска или качества ценных бумаг.[14]
7. Кто за этим стоит? Эмитент с крайне слабым капиталом
Эмитентом является frontpay capital B.V. (зарегистрирован в Нидерландах, основан в 2021 году), единственный косвенный акционер — H.A. Simons.[8] Капитал компании всего €35,198, обязательства достигают €4,717,057.[9] Когда капитал компании составляет всего 35 тысяч евро, а обязательства достигают 4,71 миллиона евро, любые колебания на рынке или операционные проблемы могут привести к дефолту.
8. Заключение: это не "фиксированный доход", это высокорискованный заем
Yieldfund.com представляет собой продукт с риском эмитента, упакованный в криптоканалы и рамки освобождения от регулирования: высокая фиксированная доходность (ежемесячный процент 2-4%, годовая 24-48%), непередаваемость и многолетняя блокировка, штраф за досрочный выкуп, четкое заявление о нерегулировании AFM, слабый капитал (35 тысяч евро против 4,71 миллиона обязательств), внутренний "фонд безопасности" без каких-либо исполнимых прав, маркетинговая риторика переключается между "регулируется" и "не регулируется".
Инвесторы получают выплаты на ранних стадиях, а затем сталкиваются с задержками, ограничениями или потерями при попытке вернуть основной долг — это самый распространенный результат высокодоходных схем.
Ссылки
- [1] https://yieldfund.com/faq/ (2026-06-05)
- [2] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2026/01/Terms-EN.pdf (2026-06-05)
- [3] https://yieldfund.com/trading-strategy/ (2026-06-05)
- [4] https://yieldfund.com/trading-safety-fund/ (2026-06-05)
- [6] https://yieldfund.com/nl/5-reasons-to-switch-to-yieldfund-crypto-investments/ (2026-06-05)
- [8] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2026/01/Information-document.pdf (2026-06-05)
- [9] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2026/05/Explanatory-Document.pdf (2026-06-05)
- [12] https://yieldfund.com/afm-notification-explained/ (2026-06-05)
- [14] https://www.afm.nl/en/sector/registers/meldingenregisters/goedgekeurde-prospectussen (2026-06-05)
