7 мая (среда) на Чикагской товарной бирже (CBOT) фьючерсный рынок зерна продолжил движение в условиях волатильности. Под влиянием ускорения посевных работ в США, глобальных торговых тенденций и изменения объёма позиций, основные сельхозтовары разнонаправленно изменили динамику: кукуруза и соя оказались под давлением, пшеница получила поддержку, а соевое масло и шрот колебались в слабой зоне.
Кукуруза: давление предложения и медвежьи настроения доминируют на рынке
Июльские фьючерсы на кукурузу CBOT закрылись на уровне 4.55-1/2 доллара за бушель, с незначительным ростом на 1-1/4 цента, но оставались на уровне месячного минимума. По данным Министерства сельского хозяйства США (USDA), к 5 мая посевы кукурузы достигли 40%, слегка опередив средний показатель за пять лет. Засушливая погода на западе содействует темпам посадки, а осадки на востоке не создали значительных препятствий.
Несмотря на закупку 33,2 тонн кормовой кукурузы Южной Кореей, это не оказало значительного влияния на экспортный спрос на американскую кукурузу. Оптимистичные прогнозы урожая в Бразилии продолжили оказывать давление на цены, а рыночные настроения стали медвежьими. Товарный инвестиционный фонд 6 мая увеличил чистые короткие позиции на 1,500 контрактов, а за пять торговых дней на 21,500 контрактов, что указывает на возможность краткосрочного давления вниз.
Прогноз динамики: ожидается, что краткосрочные фьючерсы на кукурузу будут колебаться в диапазоне 4.50–4.60 доллара за бушель, при этом нарушение сбора урожая в Бразилии или сокращение запасов USDA могут вызвать отскок.
Соя: неопределенность в торговле и политике тяготит ожидания спроса
Июльский контракт на сою снизился на 4-1/4 цента до 10.41-1/4 доллара за бушель. Темпы посадки достигли 30%, что выше среднего показателя за пять лет в 23%. Несмотря на то, что за последние 30 дней товарный фонд увеличил чистые длинные позиции на 8,500 контрактов, за последние пять дней позиция стала чисто короткой, отражая краткосрочный медвежий настрой.
Агентство по охране окружающей среды США (EPA) ещё не прояснило политику примесей биотоплива, усиливая рыночную неопределенность. В штате Индиана на заводе по переработке сою сильно упала базисная цена на 10 центов, что указывает на локальную слабость спроса.
Прогноз динамики: краткосрочно соя будет под давлением в диапазоне 10.30–10.50 доллара, при улучшении политики или экспорта возможно достигнет 10.60 доллара.
Соевое масло: коррекционная стабилизация на фоне поддержки быков
Июльское соевое масло снизилось на 0.38 цента до 48.35 цента за фунт. Несмотря на внутридневную коррекцию, за последние 30 дней товарный фонд увеличил чистые длинные позиции на 30,000 контрактов, отражая долгосрочные бычьи настроения. Экспортный спрос устойчив, базисные цены на рынке CIF Залива США стабильны, но неопределенность в политике биотоплива продолжает оказывать давление.
Прогноз динамики: ожидается краткосрочная стабилизация в диапазоне 47.50–49.00 цента за фунт, в случае ясности в политике цена может дойти до 50 центов.
Соевый шрот: избыток предложения сдерживает ценовой рост
Контракт на соевый шрот в июле снизился на 2.50 доллара до 293 долларов за короткую тонну. Инвестфонды увеличили чистые короткие позиции, ослабляя уверенность в отскоке. Высокие объемы переработки ведут к избытку предложения, дополняемого ожидаемым хорошим урожаем сои в Южной Америке, что не создает драйверов роста.
Прогноз динамики: соевый шрот останется на низких уровнях в диапазоне 290–300 долларов, в случае улучшения экспортного спроса может подняться до 310 долларов.
Пшеница: погодные факторы поддерживают ценовой отскок
Пшеница стала единственным укрепляющимся товаром, июльская твердая красная озимая пшеница выросла на 5-1/4 цента до 5.38 доллара за бушель. Показатели качества американской озимой пшеницы улучшились до 51%, но урожай в Оклахоме оказался немного ниже уровня прошлого года, что вызвало спекуляции связаные с погодой и технические покупки. Инвестфонды за пять дней увеличили чистые длинные позиции на 9,000 контрактов.
Прогноз динамики: краткосрочно пшеница может колебаться в диапазоне 5.30–5.50 доллара, в случае активизации импортного спроса возможно поднятие до 5.60 доллара.
Перспективы: продолжающаяся дифференциация, в основе - политика и погода
В целом, рынок зерна CBOT в краткосрочной перспективе будет продолжать демонстрировать дифференциацию между различными товарами. Кукуруза и соя будут оставаться под давлением из-за темпов посадки и экспортных ограничений, в то время как пшеница, поддерживаемая погодными факторами, обладает потенциалом для роста. Быки уверенно себя чувствуют в соевом масле, а соевый шрот находится под двойным давлением предложения и спроса. Трейдерам следует внимательно следить за отчетами USDA, международными темпами закупок и изменениями в политике, чтобы гибко корректировать свои торговые стратегии.
