- Высокопоставленные переговоры между США и Ираном в Швейцарии завершили первый раунд, стороны согласились разработать дорожную карту и достичь окончательного соглашения в течение 60 дней. Это ослабило опасения рынка по поводу безопасности Ормузского пролива и перебоев в поставках энергии, что вызвало падение фьючерсов на нефть марки Brent более чем на 1%, косвенно ослабив спрос на золото как на актив-убежище от инфляции.
- Цена на спотовое золото, упав до многодневного минимума, отскочила на 0,7% до 4189,69 долларов за унцию, но общий импульс к росту был серьезно подавлен ястребиными сигналами Федеральной резервной системы (ФРС).
- Точечная диаграмма ФРС показывает, что в этом году все еще возможны повышения ставок, и рынок уже учел 41 базисный пункт ужесточения до конца года. Председатель ФРС Кевин Уорш подчеркнул риски инфляции, а также одобрительные заявления бывшего президента Трампа в социальных сетях, что совместно укрепило ожидания рынка по ужесточению, приводя к поддержанию сильных реальных процентных ставок и индекса доллара.
Ослабление геополитической напряженности снижает инфляционные ожидания
Первый раунд высокопоставленных переговоров между США и Ираном в Швейцарии дал положительные сигналы. Согласно совместному заявлению посредников Катара и Пакистана, стороны согласились разработать дорожную карту с целью достижения окончательного соглашения в течение 60 дней. Этот дипломатический прогресс напрямую снизил риск блокировки энергетического канала Ормузского пролива, что вызвало падение фьючерсов на нефть марки Brent более чем на 1%. Поскольку высокие цены на нефть обычно усиливают глобальные инфляционные опасения и повышают ожидания повышения ставок центральными банками, снижение цен на энергоносители в корне ослабило ценность золота как средства защиты от инфляции. Хотя спотовое золото краткосрочно отскочило до 4189,69 долларов за унцию, аналитики таких агентств, как Marex, отмечают, что геополитическая ситуация крайне нестабильна, и в краткосрочной перспективе торговля вокруг геополитических факторов в основном будет колебательной, что в целом не может скрыть тенденцию давления на золото из-за ослабления товарных рынков.
Ястребиная точечная диаграмма ФРС переопределяет траекторию ставок
Помимо геополитических факторов, поворот политики ФРС является основным драйвером подавления бычьих настроений по золоту. На прошлой неделе ФРС неожиданно выпустила ястребиные сигналы, и 9 из 19 политиков считают, что в этом году необходимо повышение ставок. В настоящее время финансовые рынки пересмотрели ценообразование, учтя 41 базисный пункт ужесточения до конца года. Вероятность повышения ставок в июле возросла до 36%, а в сентябре — до 74%. Председатель ФРС Кевин Уорш подчеркнул риски инфляции и отметил, что финансовые рынки являются важным источником информации для руководства центрального банка. Поскольку золото является активом без доходности, в макроэкономическом контексте, когда ужесточение центрального банка способствует росту реальных процентных ставок и укреплению доллара, его альтернативные издержки значительно возрастают. Если последующие данные по основной инфляции и другим экономическим показателям окажутся сильными, давление на корректировку оценки золота будет дополнительно высвобождено.
Технический резонанс выявляет нисходящее давление
С точки зрения технического анализа, движение золота на нескольких временных интервалах оказалось в техническом тупике и в целом склонно к медвежьему тренду. На дневном графике цена на золото снова пробила предыдущую восходящую трендовую линию, и общая структура вновь стала медвежьей, с целью на среднесрочную поддержку около 3885 долларов. На 4-часовом графике в районе 4250 долларов существует сильная зона сопротивления, которая формирует технический резонанс с ранее пробитой трендовой линией. Ожидается, что медведи будут продолжать оказывать давление в этой области, используя трендовую линию в качестве четкого уровня контроля риска. На 1-часовом краткосрочном графике, хотя текущая цена поддерживается краткосрочной восходящей трендовой линией, если она не сможет эффективно пробить зону резонансного сопротивления на уровне 4250 долларов, краткосрочный отскок вряд ли перерастет в трендовое повышение. Если цена на золото пробьет краткосрочную линию поддержки, ожидается, что нисходящий импульс будет дополнительно усилен.
