ราคาทองคำปรับตัวลงภายใต้แรงกดดันจากต้นทุนพลังงานที่อยู่ในระดับสูงและการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ราคาทองคำสปอตร่วงลงถึง 1.8% หลุดระดับ 4,206 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากสัปดาห์ก่อนหน้าราคาทองคำลดลงสะสมมากกว่า 2% ขณะที่ตลาดกำลังประเมินผลกระทบของราคาน้ำมันสูงต่อเงินเฟ้อ ทิศทางดอกเบี้ย และความต้องการทองคำอีกครั้ง
เงื่อนไขเปิดช่องแคบฮอร์มุซยังไม่เปลี่ยน
ในช่วงที่ราคาทองคำอ่อนตัว การเจรจาเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งยังไม่มีความคืบหน้า อิหร่านระบุว่าจะไม่ผ่อนปรนเงื่อนไขสำหรับการเปิดเส้นทางเดินเรือดังกล่าว ก่อนหน้านี้สหรัฐฯ ปฏิเสธข้อเสนอของอิหร่านที่ต้องการเปิดช่องแคบเป็นเวลา 7 วัน อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดีสหรัฐฯ กล่าวว่า การเจรจาที่เกี่ยวข้องคาดว่าจะกลับมาเปิดฉากอีกครั้งภายในสัปดาห์นี้
ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางสำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมันดิบจากตะวันออกกลาง ความสามารถในการกลับมาเดินเรือได้อย่างมีเสถียรภาพจึงส่งผลโดยตรงต่อการประเมินอุปทานน้ำมันดิบและต้นทุนการขนส่งของตลาดโลก เมื่อการเจรจายังติดขัด ราคาน้ำมันยังได้รับแรงหนุน และผลกระทบของพลังงานราคาแพงต่อเงินเฟ้อทั่วโลกก็กลับมาเป็นตัวแปรที่เทรดเดอร์จับตา
ราคาน้ำมันเบรนท์เพิ่มขึ้นกว่า 70% ในปีนี้
ขณะที่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเข้าสู่เดือนที่แปด ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวขึ้นมากกว่า 70% นับตั้งแต่ต้นปี ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นไม่เพียงเพิ่มต้นทุนเชื้อเพลิงและการขนส่ง แต่ยังอาจส่งผ่านไปยังราคาสินค้าอุปโภคบริโภคในวงกว้างผ่านต้นทุนพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง
ในมุมของนโยบายการเงิน ราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงต่อเนื่องทำให้การชะลอตัวของเงินเฟ้อทำได้ยากขึ้น ตลาดจึงเพิ่มการคาดการณ์ว่าเฟดอาจเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อไป โดยทั่วไป การคาดการณ์ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำ และกดดันราคาทองคำในระยะสั้น
ทองคำเผชิญแรงกดดันจากดอกเบี้ยและดอลลาร์
ทองคำไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย เมื่อผู้ลงทุนมองว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ อาจอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน หรืออาจต้องปรับขึ้นเพิ่มเติม ความน่าสนใจของทองคำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยย่อมลดลง การอ่อนตัวต่อเนื่องของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่า ปัจจัยด้านดอกเบี้ยกำลังหักล้างแรงซื้อจากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยบางส่วน
การปรับตัวลงครั้งนี้ไม่ได้จำกัดอยู่ที่ความผันผวนของวันเดียว ราคาทองคำลดลงมากกว่า 2% ในสัปดาห์ก่อนหน้า และต่อมายังร่วงหลุดระดับ 4,206 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สะท้อนการปรับการประเมินของตลาดต่อปฏิกิริยาทางนโยบายที่อาจเกิดขึ้นจากแรงกระแทกด้านพลังงาน หากราคาน้ำมันยังอยู่ในระดับสูง ความเชื่อมโยงระหว่างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกับการคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยจะยังเป็นตัวแปรสำคัญของตลาดโลหะมีค่า
ตลาดยังจับตาว่าการเจรจาเรื่องช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเดินหน้าภายในสัปดาห์นี้หรือไม่ อิหร่านจะปรับเงื่อนไขการเปิดเส้นทางหรือเปล่า และราคาน้ำมันดิบจะเดินหน้าขึ้นต่อหรือไม่ ความคืบหน้าในประเด็นเหล่านี้จะส่งผลต่อการคาดการณ์อุปทานพลังงาน และอาจทำให้เทรดเดอร์ทองคำปรับมุมมองต่อทิศทางดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้ง