ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ความเชื่อมั่นต่อเงินดอลลาร์ถูกท้าทายเพิ่มขึ้น

เมื่อสถานการณ์การค้าทั่วโลกกลับเข้าสู่ความวุ่นวายอีกครั้ง ตำแหน่งของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินหลบหนีความเสี่ยงแบบดั้งเดิมถูกสั่นคลอน วันศุกร์ที่ผ่านมา ดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ดัชนีดอลลาร์ลดลงต่ำกว่า 100 ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2022 เงินทุนป้องกันความเสี่ยงในตลาดหันไปยังฟรังก์สวิสและเยนเป็นทางเลือกอื่น

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าดอลลาร์ลดลง 0.71% เมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส ปิดที่ 0.81795 ใกล้ระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2015 สัปดาห์นี้การลดลงของดอลลาร์เมื่อเทียบกับฟรังก์สวิสคาดว่าจะเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์ก็ลดลง 0.24% เมื่อเทียบกับเยน ปิดที่ 144.05 ในระหว่างวันแตะระดับต่ำสุดตั้งแต่กันยายน 2024 ขณะที่ยูโรมีความแข็งแกร่งอย่างมาก เพิ่มขึ้น 0.85% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ปิดที่ 1.12970 สูงสุดนับตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2022 และเป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์สูงสุดในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา

การวิเคราะห์ตลาดระบุว่าความอ่อนแอของดอลลาร์ไม่ใช่การปรับด้านเทคนิค แต่เกิดจากวิกฤติความเชื่อมั่นลึกซึ้ง Brad Bechtel หัวหน้าฝ่ายอัตราแลกเปลี่ยนโลกของ Jefferies ชี้ว่า "ทฤษฎียกเว้นของเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกากำลังสูญเสียความเชื่อถือ" ความคาดหวังทางเศรษฐกิจเสื่อมถอยขึ้น ทำให้นักลงทุนเริ่มถอนเงินหลบเลี่ยงความเสี่ยงจากดอลลาร์ไปยังเยน ฟรังก์สวิส และทรัพย์สินหลบหนีความเสี่ยงอื่น ๆ ในขณะเดียวกัน ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในสหรัฐอเมริกาในเดือนเมษายนแย่ลงอย่างรุนแรง คาดการณ์เงินเฟ้อใน 12 เดือนพุ่งขึ้น 6.7% สูงสุดตั้งแต่ปี 1981 ซึ่งลดการสนับสนุนดอลลาร์เพิ่มเติม

ไม่เพียงแต่อัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวน ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ก็ได้รับผลกระทบ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีบันทึกการเพิ่มขึ้นในระดับรายสัปดาห์ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2001 แสดงการเคลื่อนไหวพื้นฐานของเงินหลบหนีความเสี่ยง แม้ว่าดัชนีหุ้นหลักของวอลล์สตรีทได้ปักหลักฟื้นตัวในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ความกังวลของนักลงทุนทั่วโลกเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายของสหรัฐฯ และแนวโน้มเศรษฐกิจยังคงเริ่มลุกลาม

ความไม่แน่นอนของสงครามการค้าเป็นเหตุจูงใจหลักของเหตุการณ์ความวุ่นวายในรอบนี้ รัฐบาลทรัมป์แสดงท่าทีกลับไปกลับมาเรื่องภาษีนำเข้า ทำให้นักลงทุนตกใจ แม้จะพักเก็บภาษีบางส่วนจากประเทศคู่ค้า แต่ความขัดแย้งเชิงโครงสร้างระหว่างสหรัฐฯ และจีนยังคงยากที่จะแก้ไข ทำให้เส้นทางการค้าทั่วโลกถูกรบกวน และส่งผลกระทบทางอ้อมต่อตลาดน้ำมันและทองคำ

ในทางกลับกัน ยุโรปแสดงความเชื่อมั่นที่มากขึ้น Christine Lagarde ประธานธนาคารกลางยุโรปกล่าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่า ธนาคารกลางยุโรปพร้อมที่จะใช้เครื่องมือทั้งหมดเพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงิน และเน้นถึงประวัติที่ดีในการจัดการกับความผันผวนทางการเงิน คำแถลงนี้ยังเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาดต่อยูโร ยูโรเพิ่มขึ้น 0.27% เมื่อเทียบกับปอนด์ ปอนด์เพิ่มขึ้น 0.67% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ปิดที่ 1.30540 ดอลลาร์สหรัฐ

ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงก็เป็นแรงผลักดันให้สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนเช่นทองคำเพิ่มขึ้น ราคาทองคำกลับอยู่ที่ระดับสูงสุดที่ 3,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ กลายเป็นที่หลบภัยที่นักลงทุนเลือกแรกเมื่อเงินทุน “ออกหนี” จากตลาด

โดยรวมแล้ว ดอลลาร์กำลังเผชิญกับแรงกดดันหลายด้าน: ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในแง่หนึ่ง และการเปลี่ยนแปลงเส้นทางหลบภัยทางการเงินของโลกในอีกด้านหนึ่ง อนาคตของดอลลาร์จะพึ่งพาจังหวะนโยบายของเฟด ความคืบหน้าในการเจรจาการค้า และข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ ตลาดได้เข้าสู่สภาวะไวต่อความรู้สึกสูง ทุกความเคลื่อนไหวสามารถกระตุ้นให้เกิดความผันผวนรอบใหม่ได้