ชาวอเมริกันส่วนใหญ่ไม่เห็นด้วยกับการเดิมพันผลเลือกตั้ง

ตลาดพยากรณ์แสดงโอกาสที่ผู้สมัครจะชนะผ่านราคาสัญญาที่เปลี่ยนแปลงตามการซื้อขาย แต่ผลสำรวจผู้ใหญ่ในสหรัฐฯ ชี้ว่าคนส่วนใหญ่ไม่เห็นด้วยกับการเดิมพันผลเลือกตั้ง ประเด็นที่อุตสาหกรรมต้องเผชิญจึงไม่ได้มีแค่ความแม่นยำของการคาดการณ์ แต่ยังรวมถึงคุณสมบัติของผู้ที่เข้าร่วม เหตุการณ์ที่เปิดให้ซื้อขาย และความเสี่ยงที่ผู้เดิมพันอาจมีอิทธิพลต่อผลลัพธ์ที่ตนเองวางเดิมพันไว้

Ipsos สำรวจผู้ใหญ่ชาวอเมริกัน 4,506 คน ระหว่างวันที่ 30 กันยายนถึง 5 ตุลาคม พบว่า 69% ของผู้ตอบแบบสอบถามที่เป็นเดโมแครต และ 61% ของผู้ที่เป็นรีพับลิกัน ไม่เห็นด้วยกับการเดิมพันผลเลือกตั้งผ่านตลาดพยากรณ์ ผู้ตอบแบบสอบถามยังไม่เห็นด้วยกับการเดิมพันที่เกี่ยวข้องกับปฏิบัติการทางทหารและการตัดสินใจด้านนโยบายของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม ผลสำรวจวัดทัศนคติต่อการเดิมพัน ไม่ได้ระบุว่าผู้ตอบเชื่อถือการคาดการณ์ของตลาดหรือไม่ และไม่ได้แจกแจงเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการคัดค้าน

ผลสำรวจยังท้าทายข้อโต้แย้งที่ตลาดพยากรณ์มักยกขึ้นว่า การซื้อขายช่วยรวบรวมข้อมูลและทำให้การคาดการณ์ดีขึ้น ผู้คนอาจมองว่าอัตราต่อรองผลเลือกตั้งมีประโยชน์ แต่ยังไม่เห็นด้วยกับการเปิดทางให้ผู้ที่เกี่ยวข้องกับการจัดการหรือผลการเลือกตั้งหากำไรจากการเดิมพันได้ ประโยชน์ของการพยากรณ์กับความเหมาะสมของการเดิมพันจึงเป็นคนละประเด็น

ราคาสัญญาเลือกตั้งสะท้อนโอกาสชนะอย่างไร

สัญญาเลือกตั้งรูปแบบหนึ่งจ่ายเงิน 1 ดอลลาร์หากฝ่ายที่เลือกชนะ และไม่จ่ายหากแพ้ หากสัญญาของผู้สมัครคนหนึ่งซื้อขายที่ราคา 60 เซนต์ ผู้ซื้อจะได้กำไร 40 เซนต์เมื่อผู้สมัครชนะ แต่จะขาดทุน 60 เซนต์หากแพ้ โดยทั่วไปตลาดตีความราคานี้ว่าเป็นโอกาสชนะ 60%

ผู้ซื้อและผู้ขายตัดสินใจจากมุมมองของตนเอง ผู้ที่คิดว่าโอกาสชนะสูงกว่าราคาตลาดอาจซื้อสัญญา ส่วนผู้ที่มองว่าต่ำกว่าอาจขายหรือถือสถานะฝั่งตรงข้าม เมื่อมีการซื้อขายมากขึ้น ราคาก็สะท้อนมุมมองของผู้เข้าร่วม แต่ตัวเลขราคาไม่ได้บอกว่าผู้ซื้อขายรายใดมีอิทธิพลต่อราคามากที่สุด และไม่สามารถแยกได้ด้วยตัวมันเองว่าราคามาจากการวิเคราะห์ ความเอนเอียงทางการเมือง หรือการเก็งกำไร

Kalshi พยายามทำให้กิจกรรมในตลาดตรวจสอบได้ง่ายขึ้น ในการอัปเดตตลาดเลือกตั้งเมื่อวันที่ 6 ตุลาคม บริษัทเพิ่มป้ายกำกับสำหรับสัญญาที่มีปริมาณซื้อขายต่ำ และทำให้ข้อมูลการซื้อขายมองเห็นได้ชัดขึ้น พร้อมแสดงคะแนนเปรียบเทียบการคาดการณ์กับผลจริง Kalshi ยังระบุว่าผู้เข้าชมส่วนใหญ่เพียงติดตามตลาด ไม่ได้ซื้อขายจริง การที่คนจำนวนน้อยกำหนดราคาและคนจำนวนมากเข้ามาดู เป็นส่วนสำคัญของข้อเสนอที่ว่าตลาดมีคุณค่าในฐานะแหล่งข้อมูล

สัญญาพยากรณ์ยังอาจใช้ป้องกันความเสี่ยงได้ด้วย หากบริษัทมีโอกาสได้รับผลกระทบจากการตัดสินใจของรัฐบาล บริษัทอาจซื้อสัญญาที่จ่ายเงินเมื่อผลการตัดสินใจไม่เป็นประโยชน์ เพื่อชดเชยความเสียหายบางส่วน โดยมีเงื่อนไขว่าสัญญาต้องสอดคล้องกับความเสี่ยงที่บริษัทเผชิญจริง ส่วนผู้ที่รับความเสี่ยงอีกด้านอาจเพียงเดิมพันกับผลลัพธ์ที่ต่างออกไป โดยไม่ได้มีความเสี่ยงทางธุรกิจแบบเดียวกัน

แม้ผู้มีสิทธิเลือกตั้งทั่วไปจะเพียงเข้ามาดูอัตราต่อรอง ก็ไม่มีอำนาจกำหนดว่าแพลตฟอร์มจะเปิดสัญญาเกี่ยวกับเหตุการณ์ใด Kalshi เป็นผู้ตัดสินใจว่าจะนำสัญญาใดออกให้ซื้อขาย จากนั้นผู้ใช้จึงเข้ามาวางเดิมพัน และเหตุการณ์นั้นก็กลายเป็นผลิตภัณฑ์ในตลาด ราคายังอาจถูกนำไปใช้ในข่าวและการพูดคุยเกี่ยวกับการเลือกตั้งในชีวิตประจำวัน บทบาทของแพลตฟอร์มในฐานะแหล่งข้อมูลสาธารณะจึงอยู่คู่กับการเป็นผู้ดำเนินธุรกิจตลาด ซึ่งเป็นอีกส่วนหนึ่งของข้อถกเถียง

การซื้อขายของผู้สมัครจุดประเด็นผลประโยชน์ทับซ้อน

Kalshi ระบุว่าเคยปรับและระงับบัญชีของผู้สมัครรับเลือกตั้งสมาชิกสภาคองเกรส 4 คน ซึ่งซื้อขายในตลาดที่เกี่ยวกับการลงสมัครของตนเอง เมื่อผู้สมัครเป็นทั้งผู้มีส่วนร่วมในการเลือกตั้งและผู้เดิมพันในตลาดเดียวกัน ผลประโยชน์ทางการเมืองกับแรงจูงใจทางการเงินส่วนบุคคลอาจทับซ้อนกัน แม้ไม่มีหลักฐานว่าการซื้อขายเกี่ยวข้องกับข้อมูลลับหรือความพยายามบิดเบือนการเลือกตั้ง การทำกำไรจากการเลือกตั้งที่ตนเองลงสมัครก็ยังทำให้เกิดข้อกังวลเรื่องผลประโยชน์ทับซ้อนอย่างชัดเจน

กรณีลักษณะนี้สะท้อนความเสี่ยงที่แตกต่างกันสองด้าน ด้านแรกคือการซื้อขายโดยผู้ที่มีข้อมูลซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นเข้าถึงไม่ได้ อีกด้านคือผู้เดิมพันอาจใช้อิทธิพลของตนเปลี่ยนผลลัพธ์ที่เกี่ยวข้องกับการเดิมพัน ตัวอย่างเช่น หากสมาชิกทีมรณรงค์หาเสียงรู้ล่วงหน้าว่าผู้สมัครจะถอนตัวในวันถัดไป และซื้อขายก่อนประกาศ ราคาตลาดอาจสะท้อนผลที่จะเกิดขึ้นได้แม่นยำขึ้น แต่คู่สัญญาไม่สามารถเข้าถึงข้อมูลภายในเช่นนั้นผ่านการค้นคว้าทั่วไปได้ หากสมาชิกคนนั้นยังมีอิทธิพลต่อการประกาศถอนตัว ประเด็นก็ไม่ใช่แค่ความได้เปรียบด้านข้อมูล แต่รวมถึงความสามารถในการกำหนดเหตุการณ์ที่ตนเองเดิมพันไว้ด้วย

Kalshi ระบุว่ากฎของบริษัทห้ามบุคคลภายในทางการเมืองที่เกี่ยวข้องเข้าร่วม และมีการคัดกรองบัญชีกับตรวจสอบธุรกรรมที่น่าสงสัย นอกจากนี้ บริษัทยังห้ามสัญญาที่เกี่ยวข้องกับสงครามและการเสียชีวิต เพื่อกำหนดขอบเขตของเหตุการณ์ที่เปิดให้ซื้อขาย อย่างไรก็ตาม ยังมีความเห็นต่างกันว่าควรวางเส้นแบ่งไว้ตรงไหน การห้ามทั้งหมดอาจผลักการซื้อขายไปยังแพลตฟอร์มที่ตรวจสอบได้ยากกว่าและเอาผิดผู้เกี่ยวข้องได้ยากกว่า ขณะเดียวกัน การอ้างว่าเงินช่วยปรับปรุงการคาดการณ์ก็ไม่อาจคลายข้อกังวลของสาธารณชนเรื่องคุณสมบัติผู้เข้าร่วมและการนำผลทางการเมืองมาทำเป็นสินค้าได้

หากต้องการสร้างความเชื่อมั่นให้ตลาดพยากรณ์การเลือกตั้ง แพลตฟอร์มจำเป็นต้องเปิดให้ตรวจสอบทั้งกระบวนการกำหนดราคาและผลงานที่ผ่านมา ไม่ว่าจะเป็นการเปิดเผยกิจกรรมซื้อขาย การเทียบความน่าจะเป็นที่ตลาดประเมินไว้ในขณะนั้นกับผลจริง ตลอดจนการชี้แจงวิธีจัดการการสอบสวนและบทลงโทษกรณีฝ่าฝืนกฎ ความน่าเชื่อถือของตลาดในฐานะแหล่งข้อมูลจึงขึ้นอยู่ทั้งกับประโยชน์ของอัตราต่อรอง และการจัดการข้อได้เปรียบจากข้อมูลวงใน ผลประโยชน์ทับซ้อน และขอบเขตของเหตุการณ์ที่เปิดให้ซื้อขาย