- Tỷ giá USD/JPY trong phiên giao dịch châu Á duy trì trong khoảng hẹp từ 157.56 đến 157.78, thị trường thiếu thông tin mới để kích thích, trước giờ định giá Tokyo quan sát thấy lực mua từ các nhà nhập khẩu Nhật Bản và một phần vốn đầu cơ hỗ trợ.
- Thị trường phái sinh tạo ra lực kéo hai chiều đáng kể đối với giá giao ngay, với các quyền chọn trị giá 1.8 tỷ USD đáo hạn trong khoảng 157.00 đến 157.05, trong khi gần ngưỡng 158.00 cũng có quyền chọn trị giá 1 tỷ USD đáo hạn, trong ngắn hạn tỷ giá bị khóa trong khoảng thanh khoản do giá thực hiện quyền chọn tạo ra.
- Các nhà tham gia thị trường duy trì cảnh giác cao độ với khả năng can thiệp tỷ giá của Bộ Tài chính Nhật Bản (MOF), ngưỡng 158.00 đang dần được các nhà đầu tư tổ chức định giá là ranh giới chính sách mới, điều này hạn chế không gian đẩy giá lên của phe mua, đồng thời tỷ giá chéo của yên Nhật thể hiện sự phân hóa.
Sự cộng hưởng giữa giao dịch phái sinh và hình thái kỹ thuật
Trong phiên châu Á thiếu vắng dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng, quyền định giá ngắn hạn của thị trường ngoại hối đang nghiêng về cấu trúc vi mô của thị trường phái sinh. Sự tập trung đáo hạn của lượng lớn quyền chọn cung cấp biên giới thanh khoản vật lý đáng kể cho USD/JPY. Ở hướng giảm, quyền chọn trị giá 1.8 tỷ USD trong khoảng 157.00 đến 157.05 tạo ra một lớp đệm hỗ trợ vững chắc; trong khi ở hướng tăng, quyền chọn trị giá 1 tỷ USD tại ngưỡng 158.00 cùng với kỳ vọng can thiệp chính sách, tạo thành bức tường kháng cự khó vượt qua. Từ góc độ phân tích kỹ thuật, tỷ giá hiện đang hoạt động chính xác trong vùng trung tâm của biểu đồ Ichimoku hàng ngày từ 156.28 đến 158.82, và ổn định trên đường trung bình động 100 ngày ở mức 157.38. Vùng hỗ trợ trên biểu đồ giờ từ 157.05 đến 157.33 cũng hiệu quả, cho thấy nếu không có cú sốc bên ngoài vượt kỳ vọng, tỷ giá sẽ duy trì mô hình dao động hội tụ.
Đánh giá lại ranh giới chính sách và cuộc chơi vi mô
Sự đe dọa ngầm của Bộ Tài chính Nhật Bản (MOF) là biến số cốt lõi hiện tại chi phối xu hướng tỷ giá yên Nhật. Khi hiệu ứng can thiệp trước đó dần tiêu hóa, thị trường ngoại hối đang thử nghiệm ngưỡng chịu đựng của cơ quan chính sách bằng cách đẩy giá lên từ từ. Hiện tại, các bàn giao dịch phổ biến coi mức 158.00 là ngưỡng kích hoạt khả năng cao cho một đợt can thiệp bán USD thực chất mới. Sự tồn tại của kỳ vọng chính sách này dẫn đến việc các nhà đầu cơ mua có xu hướng chốt lời khi tiếp cận điểm này, từ đó hạn chế độ đàn hồi tăng của tỷ giá trên mặt trận vi mô. Trong thời gian định giá, nhu cầu ngoại hối thực tế của các nhà nhập khẩu Nhật Bản và lực mua thăm dò của các nhà đầu cơ tạo thành lực mua chính hỗ trợ tỷ giá không bị điều chỉnh sâu, thị trường đang ở trong trạng thái cân bằng mong manh giữa sự đe dọa chính sách và chênh lệch cơ bản.
Phân hóa tỷ giá chéo và phản ánh tâm lý rủi ro
Trong khi tỷ giá trực tiếp rơi vào trạng thái trì trệ, diễn biến của tỷ giá chéo yên Nhật cung cấp một cửa sổ quan sát bên lề cho tâm lý rủi ro toàn cầu. EUR/JPY dao động trong khoảng 185.02 đến 185.14, phản ánh thị trường châu Âu thiếu động lực độc lập. CHF/JPY ghi nhận từ 201.46 đến 202.17, ổn định trên vùng mây biểu đồ giờ từ 201.30 đến 201.88, cho thấy sự phân bổ vốn trú ẩn an toàn trong tỷ giá chéo này tương đối ổn định. GBP/JPY sau khi trải qua biến động từ 212.66 đến 214.19 ngày hôm qua, hôm nay thu hẹp vào mô hình ngày nội từ 213.14 đến 213.52. Đáng chú ý, AUD/JPY thể hiện sức mạnh tương đối, giao dịch trong khoảng 113.97 đến 114.24, dần tiến gần đến đỉnh cao giai đoạn 114.71 thiết lập vào cuối tháng Tư, điều này phần nào ám chỉ nhu cầu phân bổ tài sản theo chu kỳ trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương vẫn tồn tại.
