- Mỹ và Iran đã đạt được một khung thỏa thuận sơ bộ để chấm dứt xung đột và mở lại eo biển Hormuz, đẩy giá dầu thô quốc tế xuống mức thấp nhất trong ba tháng, lo ngại về lạm phát cao dài hạn trên thị trường toàn cầu đã giảm đáng kể.
- Giá vàng giao ngay đã tăng mạnh 2,7% lên 4.334,48 USD mỗi ounce, đạt mức cao nhất trong gần một tuần qua, các nhà đầu tư đang tích lũy động lực để cố gắng vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 4.400 USD.
- Khi phí địa chính trị giảm và giá dầu giảm, các nhà giao dịch đã giảm mạnh kỳ vọng tăng lãi suất của Fed trong năm nay, cuộc họp chính sách tuần này sẽ do Chủ tịch mới Kevin Warsh chủ trì lần đầu tiên, trở thành cửa sổ quan trọng cho định giá vĩ mô.
Tình hình địa chính trị hạ nhiệt kích hoạt tái định giá tài sản
Khi các quan chức Mỹ và Iran xác nhận đã đạt được khung thỏa thuận sơ bộ để chấm dứt xung đột và mở lại eo biển Hormuz, thị trường hàng hóa toàn cầu vốn bị ảnh hưởng bởi tình hình Trung Đông đã có sự biến động đáng kể. Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng sau khi ký kết thỏa thuận chính thức vào thứ Sáu tại Thụy Sĩ, Mỹ sẽ dỡ bỏ phong tỏa hàng hải đối với các cảng của Iran và đảm bảo mở lại hoàn toàn eo biển Hormuz. Sự thay đổi biên này đã trực tiếp làm suy yếu rủi ro chuỗi cung ứng do xung đột địa chính trị gây ra trước đó, nhiều quốc gia châu Âu cũng đồng thời tuyên bố sẵn sàng dỡ bỏ các biện pháp trừng phạt sau khi Iran thực hiện các hành động liên quan đến vấn đề hạt nhân. Do ảnh hưởng này, chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong mười ngày, trong khi giá dầu giảm đã trực tiếp giảm áp lực truyền tải lạm phát cho các nền kinh tế lớn trên thế giới.
Kỳ vọng thắt chặt giảm hỗ trợ vàng tăng
Giá dầu giảm đã trực tiếp thay đổi nhận định của thị trường về lộ trình chính sách tiền tệ. Trước đó, do giá năng lượng cao, thị trường dự đoán rằng Fed sẽ duy trì mức lãi suất cao trong thời gian dài, dẫn đến chi phí nắm giữ vàng không sinh lợi tăng liên tục, giá cả chịu áp lực tổng thể. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, khi rủi ro lạm phát tiềm ẩn giảm, các nhà giao dịch bắt đầu điều chỉnh mạnh mẽ định giá lộ trình lãi suất tương lai của Fed. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed tăng lãi suất trước cuối năm đã giảm nhanh chóng từ 69% vào tuần trước xuống còn 53%. Trong ngắn hạn, sự giảm nhiệt của rủi ro lãi suất tăng và chi phí nắm giữ giảm đã trở thành động lực chính thúc đẩy giá vàng giao ngay tăng mạnh.
Thời đại Warsh bắt đầu, thị trường chú ý sát sao hướng dẫn trước
Tâm điểm của thị trường toàn cầu tuần này tập trung vào cuộc họp chính sách của Fed sắp tới. Đây không chỉ là quyết định quan trọng đầu tiên sau khi kỳ vọng lạm phát giảm, mà còn là lần đầu tiên Chủ tịch mới của Fed, Kevin Warsh, chủ trì cuộc họp chính sách. Mặc dù hiện tại thị trường dự đoán rằng lãi suất cơ bản sẽ giữ nguyên trong tuần này, nhưng các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm tín hiệu quyết định về chu kỳ lãi suất tương lai thông qua tuyên bố chính sách và phát biểu sau cuộc họp. Nếu dữ liệu vĩ mô cho thấy lạm phát cốt lõi của Mỹ tiếp tục giảm, cửa sổ tăng lãi suất của Fed trong năm nay có thể chính thức đóng lại; ngược lại, nếu lạm phát sau đó tăng trở lại do các biến số khác, định giá lạc quan hiện tại của thị trường có thể đối mặt với rủi ro tái định giá.
Mặt kỹ thuật xác nhận đáy ngắn hạn
Từ biểu đồ kỹ thuật, hỗ trợ ngắn hạn của vàng giao ngay quanh mức 4.000 USD mỗi ounce đã được thị trường xác nhận, đợt phục hồi gần đây cho thấy động lực tăng giá khá mạnh. Hiện tại, giá đang đối mặt với ngưỡng kháng cự 4.400 USD mỗi ounce, vị trí này được coi là ranh giới ngắn hạn giữa bên mua và bên bán. Các nhà phân tích thị trường cho rằng, nếu giá vàng giao ngay có thể phục hồi thành công và đứng vững trên mức 4.400 USD, sẽ cải thiện đáng kể tâm lý rủi ro tổng thể của thị trường và có thể thu hút thêm nhiều lệnh mua kỹ thuật, từ đó đẩy giá vàng tiến xa hơn đến mức trung bình động 50 ngày. Ngược lại, nếu gặp áp lực bán chốt lời tại đây, giá vàng có thể sẽ đi vào mô hình dao động trong phạm vi hiện tại trong ngắn hạn.
