Trong báo cáo mới nhất, Goldman Sachs đã nâng dự báo giá vàng vào cuối năm 2025 lên 3.300 đô la mỗi ounce, cao hơn so với dự báo trước đó là 3.100 đô la. Nguyên nhân chính của việc điều chỉnh này là do dòng vốn vào ETF mạnh hơn dự kiến và nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương trên thế giới dự kiến sẽ tiếp tục. Các nhà phân tích của Goldman Sachs, Lina Thomas và Daan Struyven, đã từng nâng mục tiêu giá vàng lên 3.100 đô la mỗi ounce vào tháng trước, nhưng do giá vàng nhanh chóng vượt qua mốc 3.000 đô la, Goldman Sachs đã buộc phải nâng dự báo một lần nữa.
Trong báo cáo mới nhất, Goldman Sachs không chỉ nâng mục tiêu giá vàng lên khoảng 3.250-3.520 đô la, mà còn cho biết các ngân hàng trung ương lớn ở châu Á sẽ tiếp tục mua vàng quy mô lớn trong từ ba đến sáu năm tới, thúc đẩy sự tăng trưởng nhu cầu vàng toàn cầu. Dự kiến trong năm nay, nhu cầu trung bình hàng tháng của khu vực chính thức có thể đạt 70 tấn, cao hơn dự báo trước đó là 50 tấn.
Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết, sau khi dự trữ ngoại tệ của Nga bị đóng băng vào năm 2022, nhiều ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi đã tăng cường mua vàng, dẫn đến khối lượng mua vào gấp khoảng năm lần trước đó, phản ánh một sự chuyển đổi cơ cấu trong quản lý dự trữ. Goldman Sachs dự kiến xu hướng này sẽ không đảo ngược trong ngắn hạn.
Hơn nữa, giá vàng đã tăng 15% trong năm nay, tiếp nối đà tăng mạnh của năm ngoái. Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chuyển hướng sang chính sách tiền tệ nới lỏng vào nửa cuối năm ngoái, cùng với sự không chắc chắn trong chính sách đối ngoại và thương mại của chính quyền Trump, nhà đầu tư đã tìm kiếm vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Goldman Sachs dự đoán rằng khi Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất, dòng vốn sẽ tiếp tục chảy vào các ETF vàng, từ đó thúc đẩy giá vàng tăng thêm. Ngân hàng cũng chỉ ra rằng có hai rủi ro tiềm ẩn có thể làm giá vàng tăng cao hơn dự đoán: một là chu kỳ cắt giảm lãi suất do suy thoái kinh tế có thể đẩy giá vàng lên 3.410 đô la mỗi ounce; hai là nhu cầu trú ẩn an toàn của nhà đầu tư đối với vàng có thể đẩy giá lên tới 3.680 đô la mỗi ounce.
Goldman Sachs nhắc lại lời khuyên giao dịch mua vàng của mình và đề cập đến những cơ hội mua tiềm năng: một là một thỏa thuận hòa bình tiềm năng Nga-Ukraine có thể gây ra việc bán tháo vàng ngắn hạn, một là sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán có thể dẫn đến việc thanh lý vàng, nhưng Goldman Sachs cho rằng những tình huống này sẽ chỉ có ảnh hưởng tạm thời đến giá vàng.
