- Tài sản quyền lợi trong phiên giao dịch châu Á chịu áp lực, chỉ số MSCI khu vực châu Á - Thái Bình Dương (trừ Nhật Bản) (MIAPJ0000PUS) giảm 0,6%, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc trong phiên có lúc giảm 3,2%, chỉ số Nasdaq (IXIC) đêm qua giảm 0,7%, phản ánh việc định giá phòng thủ của vốn toàn cầu đối với dữ liệu lạm phát.
- Samsung Electronics của Hàn Quốc (005930:KS) không đạt được thỏa thuận lương với công đoàn, đối mặt với nguy cơ đình công của hơn 50.000 nhân viên, giá cổ phiếu giảm đáng kể 5,7%, thị trường lo ngại động thái này sẽ gây trì trệ thực sự cho chuỗi cung ứng chip trí tuệ nhân tạo và phần cứng cơ bản toàn cầu.
- Chỉ số giá tiêu dùng tháng Tư của Mỹ đạt mức cao nhất trong ba năm, công cụ FedWatch của CME cho thấy kỳ vọng giảm lãi suất trong năm gần như bị loại bỏ, xác suất ngầm định tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng Mười Hai tăng lên trên 35%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ổn định ở mức cao 4,469%.
Dữ liệu vĩ mô tái định hình kỳ vọng lãi suất phi rủi ro
Dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến đang thay đổi hoàn toàn giả định thanh khoản của các nhà đầu tư tổ chức. Sự gia tăng nhanh chóng của chỉ số giá tiêu dùng tháng Tư của Mỹ đã dẫn đến việc tái định giá thị trường lãi suất ngắn hạn và dài hạn. Theo dữ liệu hợp đồng tương lai lãi suất của CME, vốn không chỉ loại bỏ khả năng nới lỏng trong năm mà còn bắt đầu phòng ngừa rủi ro thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa. Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chạm mức cao nhất kể từ tháng Bảy năm ngoái, các cổ phiếu tăng trưởng có định giá cao đang đối mặt với áp lực chiết khấu đáng kể. Nhà phân tích thị trường Tony Sycamore của IG tại Sydney chỉ ra rằng, sự kết hợp giữa giá cả dính và chi phí năng lượng cao khiến con đường giảm lạm phát trở nên gập ghềnh, trung tâm định giá của tài sản quyền lợi có thể cần điều chỉnh xuống để thích ứng với môi trường lãi suất cao kéo dài.
Sự xáo trộn cơ bản của các gã khổng lồ công nghệ và lo ngại chuỗi cung ứng
Ngoài áp lực thanh khoản vĩ mô, các yếu tố bất lợi vi mô ở cấp độ doanh nghiệp cũng gây áp lực lên chỉ số. Tranh chấp lao động của Samsung Electronics (005930:KS) của Hàn Quốc trở thành biến số bất ngờ trong lĩnh vực công nghệ. Do không đạt được thỏa thuận lương, kế hoạch đình công toàn diện của 50.000 nhân viên khiến thị trường nghi ngờ về tính liên tục của năng lực sản xuất bán dẫn. Trong bối cảnh chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo đang trong chu kỳ tăng, bất kỳ sự đình trệ nào trong sản xuất chip gia công hoặc lưu trữ cốt lõi đều có thể gây ra hiệu ứng roi dài trong việc giao hàng máy chủ và phần cứng đầu cuối. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc, trước đó được thúc đẩy bởi cơn sốt trí tuệ nhân tạo, đã chứng kiến sự chốt lời tập trung dưới tác động của thông tin này, vốn trong ngắn hạn thể hiện thái độ thận trọng đối với khả năng chống rủi ro của chuỗi cung ứng bán dẫn.
Hiệu suất năng lượng và tỷ giá dưới cuộc chơi địa chính trị
Bế tắc địa chính trị tiếp tục cung cấp sự biến động cho thị trường hàng hóa và ngoại hối. Tiến trình đàm phán giữa Washington và Tehran về việc kết thúc xung đột diễn ra chậm chạp, cuộc gặp sắp tới giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc trở thành cửa sổ quan sát ngoại giao tiếp theo. Phillip Wool của Rayliant Investment Research cho rằng, nếu hai bên có thể duy trì thái độ hòa hoãn thương mại, điều này đã phù hợp với kỳ vọng chuẩn của thị trường. Về năng lượng, dầu Brent (BRN1!) giảm nhẹ 0,6% xuống còn 107,13 USD, nhưng việc duy trì trên 100 USD kể từ cuối tháng Hai tiếp tục gây áp lực lên lạm phát nhập khẩu. Về ngoại hối, đồng USD so với Yên Nhật (USDJPY) tăng 0,1% lên 157,77, sự biến động trong phiên do tin đồn hỏi giá tỷ giá cho thấy độ nhạy cảm của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) trong giai đoạn can thiệp đang tăng mạnh.
