港股科技方向周一出现修复性反弹，AI应用与光通信板块表现更为突出。盘面上，智谱一度上涨约9%，阅文集团、小马智行-W、心动公司等同步走强，资金情绪明显回暖。
美股软件“止跌反弹”外溢，情绪端先行修复
本轮港股科技回暖的情绪支撑，来自上周五美股软件板块的快速反弹：iShares美国软件ETF（IGV）涨幅超过3%，纳指上涨逾2%，为风险偏好提供了边际改善的“风向标”。
机构观点也在“降温”——有分析认为，市场此前对软件行业的担忧被放大，而客户留存等核心指标并未出现与悲观定价相匹配的明显恶化；企业全面转向自研替代方案的概率也被认为不高。
光通信跟涨：算力链条的“基础设施”逻辑再度被交易
伴随科技情绪回暖，光通信相关标的同样显著走强：长飞广纤光缆、京信通信、汇聚科技等涨幅居前。市场普遍将其解读为“算力—数据—传输”链条的基础设施属性再次获得关注。
事件催化：小马智行联手摩尔线程，聚焦L4规模化与训练优化
个股层面，小马智行-W的走强与合作消息相关：公司与摩尔线程达成战略合作，合作重点围绕L4自动驾驶的规模化落地，并在“世界模型”“虚拟司机系统”的训练与优化上协同推进；相关方案基于摩尔线程MTT S5000训推一体智算卡及“夸娥”智算集群，强调车端模型训练适配与验证。
券商视角：AI商业化从“流量”走向“结果”，Agent被视为新增长抓手
券商研报将中长期逻辑落在“商业模式切换”上：互联网价值链被描述为从“拼流量规模”转向“能力调用、可控治理、按结果付费”的新范式，云平台、算力服务、安全治理工具与内容授权机制等被认为可能成为更关键的利润来源。
同时，关于大模型公司收入预期的上修也被用于强化“产业仍在加速”的叙事：路透引述The Information报道称，Anthropic上调了2026年收入预测至最高约180亿美元，并预计2027年可达约550亿美元。
