- 美国劳工部公布的4月职位空缺数量超预期激增至761.8万个，显著高于市场普遍预期的688万个，创下2024年5月以来最高水平，表明劳动力市场部分行业仍具较强需求韧性。
- 在中东地缘政治局势不明朗及美伊停战谈判多空信号交织背景下，国际原油价格在经历日内剧烈波动后收涨，引发固定收益市场的通胀预期出现高位盘整。
- 受职位空缺数据反弹与克利夫兰联邦储备银行(Cleveland Fed)总裁哈马克鹰派言论推动，市场对美联储(Fed)年内货币政策定价边际转向，12月加息隐含概率明显抬升。
劳动力市场职位空缺超预期激增
截至4月底的美国职位空缺数量环比大幅增加73.1万个。尽管部分机构分析师指出，本次职位的激增主要集中在特定行业，且同期的实际招聘率并未协同走高，但整体裁员率仍保持在历史低位。这一数据表明，劳动力市场或许正逐步走出前期低迷状态。由于周五即将发布5月非农就业报告，当前的职位空缺激增为判断劳动力市场是否发生结构性转折提供了关键的前瞻观测维度。
地缘政治谈判多空交织原油震荡
国际原油期货价格在特定交易日内展现出剧烈震荡走势。纽约商品交易所原油期货(CL1!)日内跌幅一度超过2美元，随后受关于美伊谈判持续进行的表态推动，最终收涨1.44%至每桶93.49美元；布伦特原油期货(BRN1!)亦收涨0.76%至每桶95.70美元。然而，有关方面重申解除对伊制裁必须以放弃核计划为前提，并非重开霍尔木兹海峡的交换条件。这种地缘不确定性导致大宗商品溢价难以消退，间接对债券市场定价形成干扰。
国债收益率微幅回落与曲线形态
尽管劳动力数据强劲，但在地缘因素扰动及高位获利盘打压下，美国国债收益率整体微幅回落。指标美国10年期国债收益率(US10YT)下跌2.2个基点至4.455%，30年期国债收益率下跌2.4个基点至4.967%，而对美联储利率路径更为敏感的2年期美国国债收益率(US2YT)则微跌0.6个基点至4.045%。目前，衡量长短期经济预期的2年期与10年期国债利差保持在正40.8个基点，收益率曲线呈现出特定阶段的陡峭化特征。
央行官员释放鹰派信号与加息路径重估
克利夫兰联邦储备银行总裁哈马克表示，鉴于当前通胀压力过高且趋势令人担忧，美联储可能需要在不久的将来尽快加息。受此表态及宏观经济韧性影响，利率衍生品市场的预期发生修正。芝商所(CME)的FedWatch数据显示，市场已彻底放弃年初关于年内降息的预测，转而开始计入加息概率，预计12月议息会议上至少加息25个基点的概率已由一个月前的9.3%飙升至当前的50%左右。若未来核心通胀数据反弹，全球市场资产定价模型或将面临重估承压。
