1）美股期指分化：资金仍在消化“软件股回撤”
美股开盘前，三大股指期货围绕平盘窄幅波动：道指期货小跌、标普500期货微升、纳指100期货相对偏强。市场一边消化大型科技财报，一边评估软件板块近期的深度调整以及“AI赢家/输家”分化带来的再定价压力。
2）Alphabet加码AI：2026年资本开支或接近翻倍
焦点之一来自Alphabet。公司在披露强劲季度表现后，释放出更激进的AI投入信号：管理层暗示，2026年资本开支可能上调至约1750亿–1850亿美元，主要用于数据中心与算力基础设施。与此同时，CEO皮查伊提到，Gemini月活用户已超过7.5亿，显示AI产品正在更广泛地渗透搜索与企业端。
3）亚马逊收盘后放榜：AWS增速与AI支出最受盯防
另一场重头戏是亚马逊财报。投资者普遍把关注点放在两条线上：其一，AWS的增长质量与企业客户需求；其二，围绕AI的资本开支与数据中心扩张节奏。市场一致预期（彭博口径）显示，关键假日季AWS净销售额预计同比增约21%（不含汇率影响），公司总净销售额与盈利也将成为短线情绪的锚点。
4）央行日：ECB与BoE料“按兵不动”，通胀回落让措辞更关键
宏观层面，欧洲央行预计连续第五次把利率维持在2%附近不变，而欧元区通胀回落至1.7%使市场更关注其对“是否仍需进一步宽松”的表述。英国央行同日也被广泛预计维持3.75%不变，核心矛盾在于：增长与就业走弱的迹象增加，但通胀黏性仍让政策难以迅速转向。
5）金银回吐：美元走强施压，白银亚洲盘一度暴跌16%
大宗商品方面，贵金属重新承压。美元偏强叠加央行决议临近，金价回吐此前的反弹；白银波动更剧烈，现货银在亚洲交易时段一度下挫约16%至73.56美元附近，跌势被解读为从期货市场抛压外溢至现货的连锁反应。市场人士也提示，贵金属对美元与收益率的再定价依旧敏感，短期可能进入更“来回拉扯”的双向波动阶段。
