美国10月核心通胀高于预期，令市场重新评估美联储12月加息幅度，美元在11月10日纽约时段尾盘兑主要货币普遍走强。澳元和英镑跌幅居前；与此同时，两年期美债收益率领涨，黄金、白银及加密资产走低。市场对12月加息50个基点的定价升至10%，加息25个基点的概率为90%。
美元兑主要货币普遍走强
尾盘数据显示，澳元兑美元下跌0.91%，报0.6863；英镑兑美元下跌0.75%，报1.3339；欧元兑美元下跌0.55%，报1.1161。美元兑日元上涨0.55%，报158.77；美元兑加元上涨0.51%，报1.4189，是美元涨幅相对较小的一组主要货币交叉盘。
汇率波动发生在美国通胀数据公布后。核心CPI连续第三个月环比上涨0.3%，高于市场预期的0.2%。美联储理事克里斯托弗·沃勒此前表示，若核心CPI达到或超过0.3%，12月加息50个基点可能进入讨论范围。实际数据达到这一门槛，推动交易员上调对更大幅度加息的押注。
两年期收益率领涨，10年期一度突破5%
美国国债收益率全线上行，其中对政策利率预期更敏感的两年期收益率升至4.7335%，上涨18.65个基点；五年期升至4.8121%，上涨15.31个基点；十年期升至4.9875%，上涨12.55个基点；三十年期升至5.3502%，上涨9.42个基点。十年期收益率盘中曾高于5%，尾盘回落至这一水平下方。
美国财政部当天发行420亿美元十年期国债，得标收益率为5.02%，比发行前交易水平高出1个基点。投标倍数为2.46倍，低于2.60倍的平均值。直接投标需求较强，但间接投标需求偏弱，且一级交易商承接规模较大，发行结果未能缓解收益率上行压力。
收益率曲线短端涨幅更大，反映市场主要在调整对未来几次美联储会议的预期，而非单纯消化长期通胀风险。美元随短端利率预期走高，成为当天外汇市场的主要方向。
10月核心CPI高于预期，能源涨幅放缓
美国10月整体CPI环比上涨0.4%，高于预期的0.3%，但低于9月的0.6%。核心CPI环比上涨0.3%，高于预期的0.2%，按四舍五入口径已连续三个月维持在0.3%。由于上一年政府停摆，相关统计缺少2025年10月对比数据，因此本次报告没有同比读数；9月整体和核心CPI同比涨幅分别为3.7%和2.6%。
能源价格上涨0.7%，明显低于9月的5.2%，部分解释了整体通胀月率放缓。住房成本上涨0.3%，贡献了整体CPI涨幅的三成以上；食品价格上涨0.5%。细项中，机动车保险上涨0.7%，机票价格上涨0.4%，二手车价格下跌1.2%。剔除住房后的核心服务价格估算约上涨0.4%。
对美联储而言，能源涨势降温并未改变核心价格持续上行的信号。核心CPI未四舍五入的月率为0.297%，接近沃勒此前提到的0.3%门槛。12月议息会议前，市场还将关注10月个人消费支出价格指数（PCE）和11月就业数据；PCE是美联储偏好的通胀指标，就业数据则有助于判断进一步收紧政策的空间。
美联储官员谈通胀与后续加息
沃勒在CPI公布前表示，即使10月通胀有所改善，他仍支持12月加息25个基点；若核心CPI达到0.3%或更高，他则愿意考虑加息50个基点。他认为劳动力市场总体平衡，同时关注涨价是否已扩散至更多商品和服务，以及能源成本上涨是否产生传导效应。
美联储理事米歇尔·鲍曼在数据公布后称，报告显示通胀压力可能持续更久，劳动力市场状况似乎正在趋紧。她指出，12月决策前还需观察10月PCE和11月就业报告，并评估人工智能相关需求能否持续，以及地缘政治风险对经济的影响。
堪萨斯城联储主席杰夫·施密德认为当前政策立场相当宽松。他表示，住房领域能看到利率产生一定影响，但其他方面的限制作用不明显，并提醒能源价格之外仍有值得关注的价格走势。达拉斯联储主席洛里·洛根则表示，至少还需要两次各25个基点的加息，今冬也可能加快行动；完成两次加息后，可以暂停并评估经济状况。她还称，债券收益率上升说明货币政策仍有进一步工作的空间。
几位官员都将通胀置于讨论核心，但侧重点不同：沃勒谈到12月加息幅度，洛根提出至少两次加息，施密德质疑现有政策限制力度，鲍曼强调后续数据仍未出炉。两年期收益率的显著跳升，显示市场已认真计入加息步伐可能加快的情形。
股市回吐早盘涨幅，贵金属与加密资产下跌
美国股市尾盘走低，道琼斯工业平均指数报52,237.23点，下跌0.30%；标普500指数报7,520.93点，下跌0.38%；纳斯达克综合指数报20,065.87点，下跌0.74%；罗素2000指数下跌0.68%，纳斯达克100指数下跌0.60%。Anthropic启动IPO路演并公布更新后的发行条款，早盘一度提振科技股，但涨势未能延续。
Anthropic及出售股份的股东计划发行8.25亿股，发行价区间为每股70至78美元，交易规模最高约644亿美元，对应估值最高约1.4万亿美元。公司此前撤回发给承销银行的初步数字。股票预计于11月19日在纳斯达克挂牌，代码为ANT。发行认购需求为投资者人工智能投资意愿提供观察窗口；当天收益率上升，则提高了市场对成长股估值的要求。
欧洲股市多数收高，西班牙IBEX 35上涨0.98%，意大利FTSE MIB上涨0.69%，法国CAC 40上涨0.55%，德国DAX上涨0.31%，英国FTSE 100下跌0.29%。大宗商品方面，WTI原油下跌0.56%至每桶86.36美元，盘中最低触及83.88美元；布伦特原油下跌0.67%至91.95美元。黄金下跌2.59%至约4,032美元，白银下跌3.54%至51.52美元。比特币下跌1.42%至约73,881美元，以太坊下跌3.18%至2,059.42美元。美元走强与美债收益率上升，对贵金属形成压力。
接下来，10月PCE和11月就业报告将补充美联储决策所需信息。市场当前的关键变量仍是核心通胀能否继续维持高位，以及就业情况是否允许美联储在12月采取更快或更大幅度的加息。