新西兰联储调升官方现金利率至2.75%
新西兰储备银行（RBNZ）于9月2日宣布，官方现金利率（OCR）上调25个基点至2.75%，此决议获得货币政策委员会一致通过。此次加息发生在6月季度通胀率升至4.1%，明显高于央行1%至3%的目标区间上限。联储表示，当前通胀的升高主要受中东地区冲突导致的油价上涨影响，是短期内的价格扭曲。
核心通胀与经济增速呈现分化走势
排除车辆燃料价格，6月季度核心CPI年增率实际上降至2.9%，大部分核心指标仍旧接近目标区间。这反映基础通胀压力并未如表面数字那般紧张。委员会指出，工资增长预期和中期通胀预期依然支撑通胀率在2027年中回归目标区间，并于年底回落至2%中位数。
经济增长方面，联储认为新西兰经济经历了第二季度的疲软后，已开始恢复，但复苏过程依然不平衡。出口导向地区如南岛及北岛部分区域表现出较好增长动力，受益于贸易伙伴需求强劲和出口价格上扬；相比之下，奥克兰和惠灵顿等内需依赖较大的地区，受限于收入增长缓慢、就业安全感不足以及房价停滞，对消费和住宅投资产生抑制。
货币政策内部意见呈现多元化
货币政策委员会成员间对通胀风险存在分歧。Hayley Gourley、Karen Silk、Prasanna Gai 和 Anna Breman 四位委员认为能源及石化产品价格仍存在上行风险，可能促进价格粘性上升。此外，他们警示企业可能通过超出进口成本上升幅度的价格调整推高通胀，行政性费用的持续抬高也是关注重点。
而Paul Conway和Carl Hansen则持风险均衡观点，承认通胀风险存在，但同时强调经济活动放缓的不利因素，包括疲软的房价和谨慎消费行为，对经济增长构成拖累。委员们一致认为，未来官方现金利率可能需进一步上调，但路径将取决于通胀与经济活动风险的综合评估，政策并非机械调整。
渐进加息策略旨在控制通胀风险
联储强调通过渐进收紧货币政策，可以避免未来出现更大幅度、更快速的加息需求，力图抑制由油价推动的通胀蔓延至其他领域而不会对产出、就业和汇率造成过度冲击。近期金融条件已有所收紧，批发利率上涨影响抵押贷款及企业借贷成本，同时推动新元兑主要货币小幅升值。联储同时提到，银行定期存款利率的上升幅度有限，令银行融资成本下降，与其政策意图存在一定偏差。
全球不确定性影响新西兰货币政策前景
委员会提醒，货币政策未来路径未定，将持续关注中长期通胀风险的变化。除内外经济基本面外，全球多重风险因素也使决策环境复杂，包括公众及私营部门债务持续性问题、地缘政治动荡、财政赤字以及围绕人工智能相关资产估值的不确定性。尽管面临这些挑战，联储预期中期全球环境仍将支持新西兰出口行业表现。但也指出，国内结构调整的最终进展，依赖于政策以外的更广泛因素。