美联储理事鲍威尔虽于近期卸任主席职务，但仍坐镇联邦公开市场委员会（FOMC），拥有与现任主席凯文·沃什相同的一票表决权。9月16日的FOMC会议即将举行，市场关注这次加息决策将如何形成。
沃什公开批评美联储加剧通胀责任
在8月底的杰克逊霍尔央行年会演讲中，沃什将过去65个月持续且高企的通胀归因于美联储这个机构，而非个人，暗示鲍威尔任内货币政策未能有效遏制物价上涨。值得注意的是，鲍威尔仍参与决策，并保有关键投票权。
市场对九月加息预期升温
美联储7月会议上，FOMC以9比3票数决定维持利率不变，其中包括沃什和鲍威尔支持按兵不动。然而，沃什的发言使9月加息概率从约35%跳升至60%，短端国债收益率与美元同时走强，表明市场对加息可能性重新评估，但预测市场如Kalshi则相对谨慎，给出47%的几率。
基本面数据成决策关键
FOMC的加息票数需要至少7票支持，但目前除了7月坚定支持加息的3位理事外，其他成员态度尚未明朗。理事丽莎·库克表达了对抑制通胀的准备，但面临任职资格诉讼，克里斯托弗·沃勒和安娜·保尔森则持开放态度，观望数据表现。
关键数据包括9月4日的8月非农就业报告及随后几天的生产者物价指数、消费者物价指数、进出口价格数据，这些都将在美联储的静默期内发布。美联储偏好的个人消费支出（PCE）通胀指标末度仍居高不下，8月底沃什演讲即围绕此展开讨论。8月底FOMC会议后两周，9月30日还将发布8月PCE数据。
油价冲击凸显供应端压力
波斯湾霍尔木兹海峡与伊朗冲突导致油价六个月内上涨逾20%，沃什特别提及商品价格涨势对通胀影响。美联储通过调整利率无法缓解原油供应冲击，利率提升只能间接抑制需求，减缓通胀传导效果。
美联储决策依然复杂多变
经济学家指出，通胀是多种因素交织的结果，不能简单由货币政策单独解释。对美联储而言，面临的挑战是如何在复杂供需和地缘风险下把握时机和力度。
鲍威尔尽管不再是主席，仍拥有一票表决权，而沃什则在公众场合强调前任时期美联储政策未能有效制约通胀。9月的FOMC会议将在重要数据公布后召开，理事们的投票立场可能会随数据而变化，市场的等待中充满不确定性。