西太平洋银行预测9月联储加息25个基点至2.75%
西太平洋银行（Westpac）预计，新西兰联储（RBNZ）将在2026年9月2日发布的货币政策声明中，将官方现金利率（OCR）上调25个基点，达到2.75%。该行认为此次加息将以共识方式进行，缺乏激进或意外的政策信号，对市场反应的冲击有限。
10月政策取决于经济数据，联储态度谨慎
西太平洋银行首席经济学家凯利·埃克霍尔德（Kelly Eckhold）指出，联储预计将在声明中释放“数据依赖”信号，表明10月是否加息将取决于随后几个月的经济数据表现。由于当前2.75%的利率接近该行经常提及的3%的中性利率，联储在短期内保持政策灵活性，避免明确承诺10月会否加息。
维持年底OCR 3%水平，与5月预测基本一致
该行预计，联储的最新经济预测和利率路径将延续5月份的基础观点，年底OCR维持约3%，峰值仍在3.3%左右。西太平洋银行给出了两种可能的风险情景：一种是大约10%-15%的概率出现鹰派惊喜，即联储暗示10月和12月均有加息可能，使年底利率升至3.25%；另一种也是10%-15%的概率为鸽派路径，即联储暗示将暂停评估通胀趋势，10月加息存在不确定性，甚至可能暂停到年底。
经济数据表现与联储预测基本匹配
自5月以来，新西兰经济总体符合联储预期。失业率维持在5.6%，略高于联储预估的5.4%；截至6月的年度通胀率为4.1%，稍低于预计的4.2%；而家庭、企业及专业机构对通胀的预期有所回落，趋近于油价冲击前水平。此外，固定抵押贷款利率上浮约35个基点，新西兰元的贸易加权指数也超出联储5月假设。这些因素可能推动联储在9月会议上重新评估金融环境。
经济复苏形势仍脆弱，核心通胀高企
埃克霍尔德认为，将OCR提升至3%是显而易见且无争议的策略，但鉴于经济复苏尚不稳固、劳动力市场改善初期，未来是否每次货币政策会议都加息尚存疑问。他对供应冲击导致的通胀快速回落持谨慎态度，预计核心通胀持续偏高可能促使联储在2027年继续加息。一切决策仍将基于数据，未来货币政策路径保持灵活。
此次加息及后续政策走向将影响新西兰元走势及市场利率预期，投资者需关注未来几个月的经济数据以判断新西兰联储货币政策的进一步动向。