貴金屬深幅回調引發抄底潮 英國皇家鑄幣局數字白銀需求激增162%

• 英國皇家鑄幣局第二季度數據顯示，數字貴金屬銷售額同比增長30%，其中數字白銀需求激增162%，顯示出散戶投資者在價格深幅回調後重返市場的跡象。
• 現貨白銀目前在57.61美元附近徘徊，較此前高點有所回落，但實物白銀金條買入額同比增加85%，反映出實物資產配置需求的韌性。
• 能源危機高企與緊縮性貨幣政策構成貴金屬短期利空，但央行購金與地緣政治風險仍爲其提供長期的結構性支撐。

散戶資金逢低吸納數字白銀

英國皇家鑄幣局(The Royal Mint)發佈的最新報告顯示，二季度數字黃金投資增長14%，而數字白銀大幅增長162%。價格回調爲長期投資者提供了更具吸引力的估值區間，觸發了散戶資金的快速再配置。散戶從觀望轉向逢低買入，表明市場風險偏好在深幅調整後呈現階段性修復，數字渠道的便利性加速了避險資金的流入。

實物避險需求表現強勁

在實物市場方面，投資者購買的白銀金條總價值同比增加85%。當以英鎊計價的金價跌破每盎司3000英鎊關口時，該機構官方平臺的黃金購買量較當季日平均水平攀升29%，單日買賣比例一度升至五比一。資金流向的變化表明，市場參與者將近期價格回調視爲戰略性建倉契機，而非資產基本面的惡化。

價格震盪築底與估值重估

目前現貨白銀在每盎司57.61美元附近交投，較年初高點回落近53%；現貨黃金則在每盎司4039.20美元附近維持區間震盪。儘管高位獲利回吐導致前期價格承壓，但金銀資產在關鍵技術位獲得資金支撐，顯示出市場對超跌後的估值修復達成一定共識。價格波幅放緩意味着大宗商品市場的拋售壓力已得到階段性釋放。

宏觀逆風與結構性支撐並存

持續的能源危機推動原油價格高企，加劇了通脹壓力，並強化了美聯儲(Fed)等全球央行維持緊縮貨幣政策的預期，在短期內壓制了無息資產的估值上限。然而，若地緣政治不確定性與全球財政壓力持續演變，央行購金需求與投資組合多元化意願將繼續形成底部支撐，限制貴金屬的進一步下行空間。