- 日本內閣府將2026財年實際GDP增速預期由1.3%下調40個基點至0.9%，私人消費增速同期下調至0.9%，通脹預期則上調30個基點至2.2%。
- 2026財年基礎財政收支赤字規模擴大至1.2萬億日元，10年期日本國債收益率攀升至2.805%，美元/日元匯率在163.5附近震盪。
- 日本首相高市早苗提議自明年4月起將食品消費稅率暫調降至1%爲期兩年，日本銀行與政府對經濟前景的前景評估出現邊際分歧。
宏觀基本面預期下修與通脹壓力
日本內閣府最新發布的評估報告顯示，中東地緣局勢升級引發的國際原油價格上漲正顯著壓制國內需求。政府將2026財年實際GDP增長預期從1.3%下調至0.9%。儘管薪資增長與政策扶持提供了一定緩衝，但輸入性能源成本高企使私人消費預期由1.3%放緩至0.9%。與此同時，通脹預期由1.9%上調至2.2%，顯示物價上漲壓力超預期蔓延。
財政赤字承壓與減稅倡議
在財政收支維度，2026財年基礎財政收支赤字預計擴大至1.2萬億日元，反映出追加預算支出推升了公共財政負擔，抵消了稅收增長的積極效應。爲了緩解公衆對實際薪資增幅落後於物價上漲的不滿，首相高市早苗提出自明年4月起實施爲期兩年的臨時減稅方案，將食品消費稅率由原水平降至1%。然而，該項提議進一步引發了市場對中長期財政穩健度的警惕。
利率曲線走陡與央行政策分歧
受美軍對伊朗軍事行動及美聯儲維持基準利率不變影響，外匯市場避險情緒升溫，美元/日元維持在163.5附近。債市方面，對通脹持續性與財政供給擴大的擔憂引發拋售，10年期日本國債收益率上升至2.805%。與政府的謹慎態度不同，日本銀行對中長期經濟前景維持相對樂觀評估，市場密切關注即將舉行的貨幣政策會議，其鷹派或鴿派口徑將直接決定收益率曲線走勢。
