- 美伊衝突升級引發地緣政治風險溢價反彈，MSCI亞太地區(除日本)股指(.MIAPJ0000PUS)明顯承壓。
- 儘管地緣局勢緊張導致布倫特原油期貨(BRN1!)與WTI原油期貨(CL1!)小幅走高，但整體供應鏈尚未遭遇實質性阻斷，市場仍將其視爲事件性風險而非宏觀性經濟衝擊。
- 投資者正聚焦即將公佈的美國5月消費者物價指數(CPI)，若核心通脹指標超出預期，美聯儲(Fed)下週的貨幣政策立場可能偏向鷹派。
亞太股市普遍錄得顯著回調
受美伊軍事衝突加劇影響，亞太地區主要股指週三普遍走低。日經225指數(NI225)回吐早期漲幅，收盤下跌約2%。科技股權重較高的韓國綜合股價指數(KOSPI)承受劇烈拋壓，跌幅擴大至近7%，顯示出人工智能板塊短期估值回調的壓力。與之相比，歐洲斯托克50指數期貨(FESX1!)表現相對平穩，投資者在全球宏觀不確定性上升的情況下選擇離場觀望，等待衝突後續影響的進一步明朗。
能源市場反應溫和展現風險剋制
相較於權益市場的劇烈震盪，大宗商品市場的波動幅度相對剋制。布倫特原油期貨(BRN1!)溫和上漲0.7%至每桶92.08美元，WTI原油期貨(CL1!)則上漲0.6%至每桶88.73美元。分析師指出，原油價格維持在每桶90美元附近，表明當前定價並未完全計入大範圍的供應中斷風險。如果未來的襲擊直接波及中東核心能源基礎設施或重要航運樞紐，國際油價可能面臨更大幅度的重估。
美聯儲政策前景聚焦通脹數據
地緣衝突的潛在供給側衝擊令即將披露的美國5月CPI數據更具關鍵性。市場普遍預計，5月CPI同比漲幅可能達到4.2%，若實際數據錄得超預期反彈，美聯儲(Fed)可能很難在下週的議息會議上維持寬鬆的政策前瞻。儘管單一的供給側擾動可能不會直接驅動加息，但持續的能源價格走高恐將固化通脹預期，迫使貨幣當局在更長時間內維持高利率水平。
外匯市場避險情緒推動日元承壓
在外匯市場方面，美元指數表現堅挺，壓制非美貨幣普遍走軟。歐元兌美元(EURUSD)與英鎊兌美元(GBPUSD)分別在1.1548和1.3380附近交投。美元兌日元(USDJPY)再度觸及160.36的關鍵水平。由於5月日本批發物價增幅創下三年來最快速度，輸入型通脹壓力持續擴散，市場幾乎完全消化了日本央行(BOJ)在6月16日政策會議上的加息預期。若日元進一步跌破關鍵防線，日本監管當局或將採取實質性干預措施。
貴金屬估值深度修正至數週低位
在避險情緒本應提振避險資產的背景下，現貨黃金(GOLD)週三出現反常的深度修正，盤中大跌2%至每盎司4,174.20美元，觸及11周以來的低點。分析認爲，高企的美國國債收益率預期以及強勁的美元指數對無息資產構成了沉重估值壓力。如果隨後的美國通脹數據再度驗證宏觀利率將在高位維持更久，黃金價格短期內或將繼續承壓震盪。
