- अमेरिका में मई का बिना मौसमी समायोजन उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) वार्षिक वृद्धि दर 4.17% दर्ज की गई, जो बाजार की अपेक्षाओं के अनुरूप है। ऊर्जा की कीमतें मासिक आधार पर 3.9% बढ़ीं और वृद्धि में 60% से अधिक का योगदान दिया, लेकिन पेट्रोल की कीमतों में गिरावट से संकेत मिलता है कि यह मुद्रास्फीति का झटका अपने उच्चतम बिंदु पर पहुंच सकता है।
- कोर CPI वार्षिक आधार पर 2.82% बढ़ा, मासिक आधार पर 0.21% की धीमी वृद्धि हुई जो अपेक्षा से थोड़ी कम थी। कोर वस्तुओं की कीमतें मई 2025 के बाद पहली बार मासिक आधार पर गिरीं, और सबसे अधिक हिस्सेदारी वाले किराए की मुद्रास्फीति 0.3% के सामान्य स्तर पर वापस आ गई।
- शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज फेडरल रिजर्व वॉच टूल (FedWatch) के आंकड़ों के अनुसार, डेटा जारी होने के बाद बाजार की उम्मीदें फेडरल रिजर्व (Fed) के जून की बैठक में ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने की संभावना 95% से अधिक हो गई, जबकि वर्ष के भीतर ब्याज दर बढ़ाने की संभावना अभी भी लगभग 70% है।
ऊर्जा ने कुल सूचकांक को उच्च स्तर पर पहुंचाया, मासिक वृद्धि दर में कमी से मुद्रास्फीति के शिखर पर पहुंचने का संकेत
अमेरिकी श्रम सांख्यिकी ब्यूरो (BLS) के आंकड़ों के अनुसार, मई में CPI वार्षिक वृद्धि दर 4.17% तक बढ़ गई, जो 2023 के बाद से सबसे अधिक है। ऊर्जा उपखंड मासिक आधार पर 3.9% बढ़ा, जिससे कुल CPI वृद्धि का 60% से अधिक योगदान हुआ। हालांकि, अमेरिका में औसत पेट्रोल की कीमतें प्रति गैलन 4.5 डॉलर के उच्च स्तर से गिरने के साथ, मई में कुल CPI मासिक वृद्धि दर पिछले महीने के 0.64% से घटकर 0.47% हो गई। वॉल स्ट्रीट के खरीदार संस्थान आमतौर पर मानते हैं कि मई के आंकड़े इस दौर के वस्त्र मूल्य के झटके का मुद्रास्फीति शिखर बिंदु हैं।
कोर वस्तुओं में एक साल में पहली बार मासिक नकारात्मक वृद्धि, किराए की सांख्यिकीय गड़बड़ी समाप्त
ऊर्जा द्वारा संचालित कुल CPI की तुलना में, फेडरल रिजर्व (Fed) द्वारा अधिक ध्यान दिया जाने वाला कोर CPI मध्यम रहा। मई में कोर CPI वार्षिक आधार पर 2.82% दर्ज किया गया, मासिक वृद्धि 0.21% रही, जो अपेक्षा से थोड़ी कम थी। संरचना में, कोर वस्तुओं का उपखंड मासिक आधार पर 0.1% गिरा, जो मई 2025 के बाद पहली बार मासिक नकारात्मक वृद्धि थी, नई कारों, दवाओं और फर्नीचर की कीमतों में गिरावट के कारण। साथ ही, सबसे अधिक वजन वाले किराए का उपखंड मासिक वृद्धि दर 0.6% से घटकर 0.3% के सामान्य स्तर पर आ गया, जो पिछले मूल्य में वृद्धि को सांख्यिकीय दृष्टिकोण से एक बार की सुधार के रूप में प्रमाणित करता है।
दूसरी बार मुद्रास्फीति का सीमांत जोखिम अस्थायी रूप से कम हुआ, अंतिम कीमतों में व्यापक प्रसार नहीं देखा गया
कई आधारभूत आंकड़ों की गिरावट से पता चलता है कि हालांकि ऊपरी आपूर्ति श्रृंखला और वस्त्र लागत उच्च स्तर पर हैं, लेकिन मूल्य दबाव अभी तक प्रणालीगत रूप से अंतिम सेवाओं और व्यापक गैर-ऊर्जा वस्तुओं तक नहीं पहुंचा है, और मुद्रास्फीति के व्यापक रूप से दूसरी बार सर्पिल वृद्धि की संभावना काफी कम हो गई है। कोर वस्तुओं की कीमतों में गिरावट और सेवाओं की मुद्रास्फीति के सामान्यीकरण के कारण, जोखिम संपत्ति के मूल्यांकन को दबाने वाली दूसरी बार मुद्रास्फीति का जोखिम सीमांत रूप से वास्तविक रूप से कम हो गया है, और अंतिम खुदरा विक्रेताओं की मूल्य वृद्धि की गति स्पष्ट रूप से कमजोर हो गई है।
ब्याज दर बाजार की कीमतें अल्पकालिक स्थिर बनीं, जून की नीति दर अपरिवर्तित रहने की संभावना बढ़ी
वैश्विक अल्पकालिक ब्याज दर स्वैप बाजार ने डेटा पर त्वरित प्रतिक्रिया दी, विभिन्न अवधि के अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड्स में संकीर्ण उतार-चढ़ाव हुआ। फेडरल रिजर्व वॉच टूल (FedWatch) डेरिवेटिव मूल्य निर्धारण से पता चलता है कि फेडरल रिजर्व (Fed) अगले सप्ताह की बैठक में वर्तमान दर सीमा को अपरिवर्तित रखने की घोषणा करने की संभावना 95% से अधिक हो गई है। इस मुद्रास्फीति रिपोर्ट के प्रकाशन के बाद अल्पकालिक नीति दर पथ की दृश्यता बढ़ गई है, और बाजार आमतौर पर उम्मीद करता है कि मौद्रिक प्राधिकरण अगले सप्ताह एक संयमित रणनीति अपनाएंगे ताकि संचित नीति प्रभावों को पचाया जा सके।
संकुचन चक्र के अंतिम चरण के चर अभी भी समाप्त नहीं हुए, जून फेडरल रिजर्व निर्णय में तीन प्रमुख पुनर्मूल्यांकन होंगे
हालांकि अल्पकालिक में जून की बैठक में अत्यधिक अपरिवर्तित रहने की संभावना है, लेकिन कोर मुद्रास्फीति अभी भी चिपचिपी है, व्यापारियों द्वारा फेडरल रिजर्व (Fed) के 2026 में एक बार फिर से ब्याज दर बढ़ाने की संभावना का मूल्य निर्धारण अभी भी लगभग 70% के उच्च स्तर पर है। आगामी नीति पथ की रणनीति का ध्यान अगले सप्ताह की नीति बैठक पर स्थानांतरित हो गया है। बाजार बारीकी से ध्यान देगा कि क्या डॉट प्लॉट्स में अंतिम दर के स्थान में संशोधन किया गया है, क्या मात्रात्मक संकुचन (QT) की बैलेंस शीट नीति को रोकने की घोषणा की गई है, और क्या पूर्वानुमान मार्गदर्शन में संकुचन की भाषा को कम किया गया है। यदि डॉट प्लॉट्स अप्रत्याशित रूप से ऊपर जाते हैं या पूर्वानुमान मार्गदर्शन मजबूत रहता है, तो भले ही जून में कोई कार्रवाई न हो, संपत्ति की कीमतों को पुनर्मूल्यांकन के दबाव का सामना करना पड़ेगा।
