- ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप बाजार की नवीनतम मूल्य निर्धारण से पता चलता है कि बाजार को उम्मीद है कि न्यूजीलैंड के केंद्रीय बैंक (RBNZ) अगले वर्ष में 100 से अधिक आधार अंकों की वृद्धि करेगा, जबकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) की इसी अवधि में सख्ती की दर केवल लगभग 75 आधार अंक होगी।
- मौद्रिक नीति पथ की सीमांत भिन्नता के कारण दोनों देशों के ब्याज दरों का अंतर लगातार बढ़ रहा है, उच्च लाभ की विशेषता न्यूजीलैंड डॉलर (NZD) की ओर धन के प्रवाह को तेज कर रही है, और व्यापारियों की न्यूजीलैंड डॉलर क्रॉस पैन में भागीदारी में उल्लेखनीय वृद्धि हो रही है।
- हालांकि मध्य पूर्व की भू-राजनीतिक स्थिति ने तेल की कीमतों को बढ़ाया और यूरोप में मुद्रास्फीति के जोखिम को बढ़ाया, लेकिन बाजार आमतौर पर उम्मीद करता है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक भले ही सितंबर में 25 आधार अंकों की वृद्धि करे, यह इस सख्ती चक्र की ब्याज दर की चोटी होगी।
केंद्रीय बैंक नीति पथ की भिन्नता ब्याज दर व्यापार को प्रेरित करती है
न्यूजीलैंड के केंद्रीय बैंक और यूरोपीय सेंट्रल बैंक की नीति के बाज़ पक्ष की भिन्नता विदेशी मुद्रा बाजार में धन के प्रवाह को पुनः आकार दे रही है। ब्याज दर स्वैप बाजार के आंकड़े बताते हैं कि न्यूजीलैंड के केंद्रीय बैंक के पास अधिक लचीली मुद्रास्फीति की बुनियादी स्थिति है जो उसे अधिक व्यापक वृद्धि की खिड़की प्रदान करती है। इसके विपरीत, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने पिछले सप्ताह स्थिर रहने का विकल्प चुना, और नीति का ध्यान धीरे-धीरे आर्थिक मंदी के जोखिम को संतुलित करने की ओर झुक रहा है। ब्याज दर के लाभ का विस्तार सीधे न्यूजीलैंड डॉलर के आर्बिट्राज व्यापार मूल्य को बढ़ाता है, जिससे अंतरराष्ट्रीय धन न्यूजीलैंड डॉलर खरीदने और कम लाभ वाली मुद्राओं को बेचने के लिए आकर्षित होता है।
यूरो न्यूजीलैंड डॉलर के मुकाबले वर्ष के भीतर महत्वपूर्ण समर्थन स्तर पर
मौद्रिक नीति की भिन्नता के उत्प्रेरण के तहत, यूरो न्यूजीलैंड डॉलर (EUR/NZD) विनिमय दर हाल ही में दबाव में है, इस महीने में कुल 2.5% की गिरावट आई है। मैक्वेरी बैंक (Macquarie) और वेस्टपैक बैंक (Westpac) सहित संस्थान भविष्यवाणी करते हैं कि यह विनिमय दर संयोजन अल्पावधि में 1.93 या यहां तक कि 1.90 के स्तर तक गिर सकता है, जो जून 2025 के बाद से नया निचला स्तर होगा। बाजार मूल्य निर्धारण से पता चलता है कि यूरोज़ोन को आर्थिक प्रतिकूलताओं और संभावित वृद्धि ठहराव के जोखिम का सामना करना पड़ रहा है, जो यूरो की मूल्य निर्धारण प्रीमियम को लगातार दबा रहा है।
न्यूजीलैंड की बुनियादी स्थिति में सुधार बाज़ पक्ष की उम्मीदों को मजबूत करता है
न्यूजीलैंड की घरेलू मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा की सुधार ने केंद्रीय बैंक की वृद्धि के लिए बुनियादी समर्थन प्रदान किया है। हाल ही में जारी किए गए विनिर्माण खरीद प्रबंधक सूचकांक (PMI) और सेवा क्षेत्र प्रदर्शन सूचकांक दोनों में सुधार के संकेत दिख रहे हैं, जो दर्शाता है कि आर्थिक गतिविधि स्थिर रूप से सुधार रही है। यदि आगामी उपभोक्ता विश्वास डेटा सुधार के दायरे के विस्तार को और सत्यापित करता है, तो बाजार की उम्मीदें कि न्यूजीलैंड का केंद्रीय बैंक उच्च ब्याज दर नीति बनाए रखेगा, मजबूत होंगी, जिससे न्यूजीलैंड डॉलर को निरंतर खरीद समर्थन मिलेगा।
व्यापार तरलता गैर-अमेरिकी क्रॉस पैन तक विस्तारित
जैसे-जैसे न्यूजीलैंड डॉलर प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले सामान्य रूप से मजबूत हो रहा है, विदेशी मुद्रा बाजार की व्यापार संरचना में संरचनात्मक परिवर्तन हो रहा है। संस्थागत व्यापारियों का ध्यान पारंपरिक ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर (AUD/USD) और न्यूजीलैंड डॉलर अमेरिकी डॉलर (NZD/USD) जैसे मुख्यधारा के सीधे पैन से हटकर यूरो न्यूजीलैंड डॉलर (EUR/NZD) जैसे क्रॉस विनिमय दरों तक विस्तारित हो गया है। व्यापार की सक्रियता में वृद्धि न केवल इस मुद्रा जोड़ी के ऑर्डर फ्लो की गहराई को बढ़ाती है, बल्कि यह भी दर्शाती है कि वैश्विक मैक्रो फंड ब्याज दर भिन्नता थीम के तहत परिसंपत्ति आवंटन में बदलाव कर रहे हैं।
