ट्रंप ने अमेरिका-ईरान अंतरिम समझौते पर किए हस्ताक्षर, तेल की कीमतों में गिरावट, फेड के आक्रामक रुख…

• अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रम्प ने पेरिस के वर्साय पैलेस में ईरान के साथ एक अस्थायी समझौते पर हस्ताक्षर किए, जिससे युद्धविराम को 60 दिनों के लिए बढ़ा दिया गया और होर्मुज जलडमरूमध्य में नौवहन को बहाल किया गया, ब्रेंट कच्चे तेल की कीमत इस सप्ताह लगभग 15% गिरकर 78 डॉलर प्रति बैरल हो गई।
• फेडरल रिजर्व (Fed) ने लगातार चौथी बार ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखा, नए अध्यक्ष केविन वॉश (Kevin Warsh) ने पूर्वानुमान मार्गदर्शन को कम किया, मुद्रा बाजार ने वर्तमान में अक्टूबर में ब्याज दर बढ़ोतरी की पूरी उम्मीद कर ली है।
• वैश्विक शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव जारी है, अमेरिकी शेयर वायदा में उछाल आया, कोरिया का KOSPI सूचकांक और जापान का निक्केई 225 सूचकांक दोनों ने ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पहुंच गए, जबकि यूरोपीय शेयर बाजार ऊर्जा शेयरों के दबाव में हल्की गिरावट के साथ बंद हुए।

मध्य पूर्व समझौते से भू-राजनीतिक प्रीमियम में कमी

गुरुवार को वैश्विक ऊर्जा बाजार में जोखिम प्रीमियम में उल्लेखनीय गिरावट आई। अमेरिका और ईरान द्वारा घोषित समझौते के अनुसार, दोनों पक्षों ने पेरिस के वर्साय पैलेस में एक अस्थायी समझौते पर हस्ताक्षर किए, जिससे युद्धविराम की अवधि को 60 दिनों के लिए बढ़ा दिया गया ताकि अंतिम युद्धविराम पर गहन वार्ता की जा सके। इस समझौते ने होर्मुज जलडमरूमध्य में शुल्क-मुक्त समुद्री परिवहन की पूर्ण बहाली की शर्तें स्थापित कीं। इस खबर के चलते, नौवहन बाजार ने तेजी से प्रतिक्रिया दी, जिसमें सऊदी राष्ट्रीय टैंकर कंपनी सहित कुछ जहाजों ने इस जलडमरूमध्य को फिर से पार करना शुरू कर दिया। ब्रेंट कच्चे तेल के वायदा की कीमत उस दिन 2% गिरकर लगभग 78 डॉलर प्रति बैरल हो गई, जबकि वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) कच्चे तेल के वायदा की कीमत 2.5% गिरकर 74.08 डॉलर प्रति बैरल हो गई, दोनों प्रमुख तेल कीमतों में इस सप्ताह लगभग 15% की गिरावट आई है। हालांकि अमेरिका में पिछले सप्ताह कच्चे तेल के भंडार में 8.3 मिलियन बैरल की कमी से आपूर्ति और मांग में तंगी का संकेत मिलता है, लेकिन भू-राजनीतिक जोखिम का चरणबद्ध समाधान अल्पकालिक तेल कीमतों का मुख्य कारक बन गया है।

मुद्रा बाजार में अक्टूबर में ब्याज दर बढ़ोतरी की पूरी उम्मीद

ऊर्जा कीमतों में गिरावट के साथ ही, स्थिर आय बाजार फेडरल रिजर्व (Fed) की मौद्रिक नीति के पुनर्गठन के प्रभाव का सामना कर रहा है। बुधवार को समाप्त हुई मौद्रिक नीति बैठक में, फेडरल रिजर्व ने लगातार चौथी बार संघीय निधि दर को अपरिवर्तित रखा। फेडरल रिजर्व के अधिकारियों ने आर्थिक वृद्धि को मजबूत बताया और उत्पादकता में वृद्धि और पूंजी निवेश के मजबूत प्रदर्शन पर जोर दिया। नए फेडरल रिजर्व अध्यक्ष केविन वॉश (Kevin Warsh) ने व्यक्तिगत पूर्वानुमान को डॉट प्लॉट में शामिल नहीं किया, अपने पूर्वानुमान मार्गदर्शन को कम करने की नीति शैली को जारी रखा। संबंधित संस्थानों के विश्लेषण से पता चला कि लगभग आधे सदस्य इस वर्ष मुद्रास्फीति को रोकने के लिए ब्याज दर बढ़ोतरी की संभावना की उम्मीद कर रहे हैं, जिससे बाजार को स्पष्ट संकेत मिला। इस प्रभाव के तहत, मुद्रा बाजार के व्यापारियों ने अक्टूबर में ब्याज दर बढ़ोतरी की संभावना को इस सप्ताह की शुरुआत में 80% से 100% तक पूरी तरह से मूल्यांकित कर लिया है। यदि भविष्य में मुख्य मुद्रास्फीति डेटा में उछाल आता है, तो फेडरल रिजर्व की ब्याज दर बढ़ोतरी नीति को फिर से शुरू करने की खिड़की औपचारिक रूप से खुल सकती है।

क्रॉस एसेट आवंटन में गहरी विभाजन

भू-राजनीतिक तनाव में कमी और फेडरल रिजर्व के कठोर संकेतों ने जटिल क्रॉस एसेट मूल्य निर्धारण तर्क का निर्माण किया। डॉलर सूचकांक ने सख्ती की उम्मीदों के समर्थन में अपनी मजबूती जारी रखी, और 100.46 के पास थोड़ा मजबूत हुआ, जो दो महीने के उच्चतम स्तर के करीब है; यूरो की विनिमय दर 0.1% गिरकर 1.15 डॉलर हो गई। वस्तु बाजार में, न्यूयॉर्क सोने के वायदा की कीमत उच्च ब्याज दर की उम्मीदों के कारण होल्डिंग की अवसर लागत में वृद्धि के प्रभाव में, सुबह के सत्र में 1.2% गिरकर 4328.20 डॉलर हो गई। इस बीच, बांड बाजार की यील्ड पहले की बड़ी वृद्धि के बाद थोड़ी गिर गई, अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 4.45% पर बनी रही, 2-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 4.168% पर थोड़ी गिर गई। विश्लेषकों का मानना है कि हालांकि अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड पहले ही आर्थिक डेटा में वृद्धि के कारण बढ़ गई थी, लेकिन फेडरल रिजर्व द्वारा बाजार की सख्ती की मूल्यांकन की स्वीकृति, संभवतः पूरे G10 देशों के ट्रेजरी यील्ड कर्व को और बढ़ा सकती है।

इक्विटी बाजार में मुद्रास्फीति में कमी और उच्च ब्याज दरों के बीच खींचतान

वैश्विक शेयर बाजार ने स्पष्ट क्षेत्रीय और उद्योग विभाजन की विशेषता दिखाई। अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स वायदा में उतार-चढ़ाव के साथ वृद्धि हुई, S&P 500 इंडेक्स वायदा 0.9% बढ़ा, नैस्डैक 100 इंडेक्स वायदा 1.5% बढ़ा, पिछले कारोबारी दिन की गिरावट को उलट दिया। एशिया-प्रशांत बाजार में, सकारात्मक भावना ने प्रमुख सूचकांकों को बढ़ाया, कोरिया का KOSPI सूचकांक 2.25% बढ़कर 9063.84 अंक पर बंद हुआ, इतिहास में पहली बार 9000 अंक की सीमा को पार किया; जापान का निक्केई 225 सूचकांक भी 1.6% बढ़कर 71053.49 अंक पर पहुंच गया, दोनों ने ऐतिहासिक उच्च स्तर को छुआ। इसके विपरीत, यूरोपीय STOXX 600 सूचकांक कुल मिलाकर 0.5% गिर गया, हालांकि तेल की कीमतों में गिरावट ने यूरोप की कुल आयातित मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने में मदद की और ASML (ASML:NL), इन्फिनियन (IFX:GR) जैसे प्रौद्योगिकी शेयरों को बढ़ावा दिया, लेकिन शेल (SHEL:LN) और ब्रिटिश पेट्रोलियम (BP:LN) जैसे प्रमुख ऊर्जा शेयरों के साथ तेल की कीमतों में बड़ी गिरावट ने अंततः कुल सूचकांक के प्रदर्शन को प्रभावित किया।