अमेरिकी बॉन्ड बाजार में सुरक्षित निवेश मांग बढ़ी, पीसीई डेटा से पहले दो वर्षीय यील्ड उच्च स्तर पर स…

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• अमेरिकी शेयर बाजार के प्रमुख सूचकांकों में भारी गिरावट से बचाव की भावना बढ़ी, जिससे अमेरिकी सरकारी बॉन्ड बाजार में धन का प्रवाह हुआ, और 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की बेंचमार्क यील्ड मामूली रूप से घटकर 4.493% हो गई, जो फेडरल रिजर्व के कठोर रुख के बाद जोखिम संपत्तियों की स्थिति में समायोजन को दर्शाती है।
• मौद्रिक नीति के प्रति अधिक संवेदनशील दो-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड मामूली रूप से घटकर 4.19% हो गई, लेकिन यह अभी भी 16 महीनों के उच्चतम स्तर के करीब बनी हुई है। बाजार आगामी मई के कोर PCE मूल्य सूचकांक की घोषणा का बारीकी से इंतजार कर रहा है ताकि भविष्य की ब्याज दर वृद्धि के मार्ग का आकलन किया जा सके।

अमेरिकी वित्त मंत्रालय के 690 अरब डॉलर के दो-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की नीलामी को मजबूत मांग मिली, और नीलामी की दर जनवरी 2025 के बाद से उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। इस सप्ताह कुल 1830 अरब डॉलर के मध्यम और अल्पकालिक ट्रेजरी बॉन्ड की आपूर्ति का दबाव दिखने लगा है।

शेयर बाजार मूल्यांकन में सुधार से बचाव खरीदारी को बढ़ावा

सेमीकंडक्टर सेक्टर में भारी गिरावट के कारण नैस्डैक और एसएंडपी 500 सूचकांक एक सप्ताह से अधिक के निचले स्तर पर आ गए, जिससे निवेशकों को ऋण वित्तपोषण पर आधारित आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस पूंजी व्यय के भविष्य को लेकर चिंता हुई। इस जोखिम संपत्ति की स्थिति में समायोजन सीधे स्थिर आय बाजार में प्रवाहित हुआ। दिन के दौरान 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 1.41 आधार अंक घटकर 4.493% हो गई, जो बताता है कि जब इक्विटी बाजार मूल्यांकन दबाव में होता है, तो सरकारी बॉन्ड पारंपरिक बचाव संपत्ति के रूप में आकर्षण में वृद्धि कर रहे हैं।

फेडरल रिजर्व की पूर्वानुमान गाइडेंस ने आर्थिक डेटा वेरिएबल्स को बढ़ाया

फेडरल रिजर्व ने अपनी नीति बैठक में ब्याज दरों को स्थिर रखा और संकेत दिया कि वर्ष के भीतर उधार लागत को और बढ़ाया जा सकता है, जिससे बॉन्ड बाजार पर दबाव बना। ध्यान देने योग्य बात यह है कि फेडरल रिजर्व ने अपनी नवीनतम नीति वक्तव्य में भविष्य की ब्याज दरों के मार्ग के बारे में पूर्वानुमान गाइडेंस को हटा दिया, जिसे बाजार ने नए अध्यक्ष केविन वॉश के नेतृत्व में नीति शैली में बदलाव के रूप में देखा। पूर्वानुमान गाइडेंस की अनुपस्थिति में, अल्पकालिक बॉन्ड की मैक्रो उच्च-आवृत्ति डेटा के प्रति संवेदनशीलता में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है, और दो-वर्षीय और 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड का अंतर 30.3 आधार अंक तक बढ़ गया है।

मुद्रास्फीति डेटा विंडो अवधि और अमेरिकी ट्रेजरी आपूर्ति दबाव

बाजार का ध्यान अब पूरी तरह से आगामी मई के व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) मूल्य सूचकांक पर केंद्रित है। बाजार की उम्मीद है कि कोर PCE की वार्षिक वृद्धि दर 3.4% तक पहुंच जाएगी, जबकि कुल PCE की वार्षिक वृद्धि 4.1% तक बढ़ेगी। यदि कोर मुद्रास्फीति डेटा उम्मीद से अधिक होता है, तो फेडरल रिजर्व की ब्याज दर मार्ग की कीमत का पुनर्मूल्यांकन हो सकता है। इस बीच, आपूर्ति पक्ष का दबाव भी धीरे-धीरे बढ़ रहा है, मंगलवार को दो-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की नीलामी के बाद, वित्त मंत्रालय बुधवार और गुरुवार को कुल 1140 अरब डॉलर के पांच-वर्षीय और सात-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की नीलामी करेगा, और प्राथमिक बाजार की अवशोषण क्षमता का परीक्षण जारी रहेगा।