अमेरिका में उत्पादक महंगाई के अनुमान से अधिक रहने के बाद क्रिप्टो बाजार पर फिर बिकवाली का दबाव आया। बिटकॉइन कुछ समय के लिए $80,000 से नीचे गिरकर $79,730 तक पहुंचा, फिर करीब $82,000 पर लौटा। इस उतार-चढ़ाव में लगभग 176,500 डेरिवेटिव ट्रेडरों की पोज़िशन लिक्विडेट हुई, जिनका कुल मूल्य $939.24 मिलियन था। अब बाजार फेडरल रिजर्व की ब्याज-दर नीति और $80,000 के स्तर पर बिटकॉइन की पकड़ को तौल रहा है।
सितंबर में अमेरिकी PPI की सबसे बड़ी मासिक बढ़त
अमेरिकी श्रम विभाग के आंकड़ों के मुताबिक, सितंबर में उत्पादक कीमतें 1.3% बढ़ीं। मार्च 2022 के बाद यह सबसे बड़ी मासिक वृद्धि थी। सालाना आधार पर बढ़त 6.3% रही, जो करीब चार साल का उच्च स्तर है। खाद्य और ऊर्जा को छोड़कर कोर PPI अगस्त के मुकाबले 0.7% चढ़ा—बाजार के 0.3% अनुमान से अधिक। सालाना आधार पर कोर PPI में 5% की वृद्धि हुई।
इससे पहले उपभोक्ता महंगाई दर 3.7% दर्ज की गई थी। इसके बाद निवेशक इस बात पर करीब से नजर रख रहे हैं कि कीमतों का दबाव ऊर्जा क्षेत्र से आगे भी फैल रहा है या नहीं। सितंबर में ऊर्जा कीमतें 10.8% बढ़ीं, जिससे परिवहन, विनिर्माण और वितरण की लागत पर असर पड़ा।
सिंगल-फैमिली ऑफिस के मुख्य निवेश अधिकारी रिकी हो ने कहा कि कोर PPI की तेज बढ़त से कारोबारी लागत पर व्यापक दबाव का संकेत मिलता है। कंपनियां या तो यह लागत खुद उठाकर कम मार्जिन स्वीकार कर सकती हैं, या इसका कुछ हिस्सा ग्राहकों पर डाल सकती हैं। इससे महंगाई लंबे समय तक ऊंची रह सकती है और फेड के लिए तेजी से मौद्रिक नीति में ढील देना कठिन हो सकता है।
महंगाई के आंकड़ों के बाद 27-28 अक्टूबर की फेडरल रिजर्व बैठक में दर बढ़ोतरी को लेकर बाजार की उम्मीदें बदलीं। बुधवार को उपभोक्ता महंगाई रिपोर्ट आने के बाद फ्यूचर बाजार में अक्टूबर में दर बढ़ने की संभावना कुछ समय के लिए लगभग 50% आंकी गई थी। गुरुवार को PPI के मजबूत आंकड़े आने के बाद यह संभावना फिर 30% से नीचे आ गई।
स्विस डिजिटल-एसेट बैंक सिग्नम के निवेश रणनीतिकार कैन-लुका कोयमेन ने कहा कि कोर PPI के आंकड़े CPI रिपोर्ट से मिले महंगाई संकेत को और मजबूत करते हैं। उनके आकलन में अक्टूबर में दर वृद्धि अब केवल बेहद कम संभावना वाला जोखिम नहीं, बल्कि ऐसा परिदृश्य है जिस पर बाजार को अधिक ध्यान देना चाहिए।
महंगाई के आंकड़ों के बावजूद बॉन्ड बाजार में 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी की यील्ड घटकर करीब 5.06% पर आ गई। एलियांज के मुख्य आर्थिक सलाहकार मोहम्मद अल-एरियन ने इस गिरावट का एक कारण टेक्नोलॉजी शेयरों पर दबाव के बीच निवेशकों का सरकारी बॉन्ड की ओर रुख करना बताया। उन्होंने टेक निवेश की मजबूती, कर्ज की उपलब्धता और ऊंची उधारी लागत को लेकर बढ़ती चिंताओं का भी उल्लेख किया।
$80,000 के आसपास ऑप्शंस ट्रेडरों ने घटाया जोखिम
डेरिवेटिव डेटा प्लेटफॉर्म Derive के संस्थापक निक फॉर्स्टर के मुताबिक, शुक्रवार की एक्सपायरी से पहले बिटकॉइन के $80,000 से नीचे जाने की निहित संभावना पिछले 24 घंटों में 9.5% से बढ़कर 18.4% हो गई। क्रिसमस से पहले $100,000 तक पहुंचने की संभावना 12.5% से घटकर 9.7% रह गई। साल के अंत तक ईथर के $3,000 से ऊपर जाने की निहित संभावना 14% थी।
बुधवार को CPI रिपोर्ट जारी होने के बाद के तीन घंटों में Derive पर बिटकॉइन और ईथर ऑप्शंस का कारोबार $129 मिलियन तक पहुंचा—इससे पहले के तीन घंटों के मुकाबले 12 गुना। एक ट्रेडर ने 500 बिटकॉइन को कवर करने वाला पुट स्प्रेड खरीदने के लिए $151,000 चुकाए। इस सौदे का काल्पनिक मूल्य करीब $41 मिलियन था। फॉर्स्टर ने कहा कि अगर शुक्रवार सुबह से पहले बिटकॉइन $78,000 से नीचे जाता है, तो इस पोज़िशन से अधिकतम शुद्ध लाभ $849,000 हो सकता है।
कुछ ट्रेडर लंबी अवधि की तेजी वाली पोज़िशन भी बंद कर रहे थे। इनमें मार्च 2027 में एक्सपायर होने वाले 1,293 ईथर कॉल ऑप्शंस से जुड़े स्प्रेड की एक बड़ी ब्लॉक बिक्री शामिल थी।
शुक्रवार को बिटकॉइन ऑप्शंस की करीब $1.3 बिलियन की पोज़िशन एक्सपायर होनी है। पुट पोज़िशन का बड़ा हिस्सा $76,000 से $80,000 के दायरे में केंद्रित है। Ledn के सह-संस्थापक मौरिसियो डि बार्टोलोमेओ ने कहा कि 30 अक्टूबर को इससे कहीं बड़ी एक्सपायरी तय है: करीब 140,000 बिटकॉइन ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट, जिनका काल्पनिक मूल्य लगभग $12 बिलियन है। यह Deribit पर खुले बिटकॉइन ऑप्शंस में करीब एक-तिहाई के बराबर होगा।
महीने के अंत में एक्सपायर होने वाले कॉन्ट्रैक्टों में करीब 25,000 बिटकॉइन के कॉल ऑप्शंस का जमावड़ा $95,000 स्ट्राइक प्राइस के आसपास है। कीमत इस स्तर की ओर लौटने पर हेजिंग से जुड़ी खरीद बढ़ सकती है। इसी ऑप्शंस समूह का मैक्सिमम-पेन स्तर करीब $78,000 है, यानी मौजूदा बाजार भाव से नीचे भी डेरिवेटिव पोज़िशनों का बड़ा संकेंद्रण है।
CoinGlass के आंकड़ों के अनुसार, इस उतार-चढ़ाव के दौरान 176,506 ट्रेडरों की पोज़िशन लिक्विडेट हुई। सबसे बड़ी एकल लिक्विडेशन Binance पर BTC-USDT पोज़िशन में हुई, जिसका मूल्य $12 मिलियन था।
ट्रेडर बैंकॉक में अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष की बैठक में फेडरल रिजर्व चेयर केविन वॉर्श की टिप्पणियों पर भी नजर रखेंगे। उनका भाषण गुरुवार को अमेरिकी पूर्वी समयानुसार रात 11:30 बजे निर्धारित है—शुक्रवार की बिटकॉइन ऑप्शंस एक्सपायरी के करीब और फेड की बैठक-पूर्व संचार रोक अवधि शुरू होने से पहले। बाजार का ध्यान ब्याज-दर के संकेतों, $80,000 के स्तर और महीने के अंत की बड़ी ऑप्शंस एक्सपायरी के साथ होने वाले पोज़िशन बदलावों पर है।