गुरुवार को अमेरिकी शेयर बाजार के पूर्व-खुलने वाले सत्र में, स्टोरेज इंडस्ट्री चेन में एक समूहन मजबूत हुआ, और वित्त पोषण फिर से "मेमोरी की बढ़ती कीमत" की मुख्यधारा पर केंद्रित हो गया। पूर्व-खुलने के डेटा के अनुसार, सैंडिस्क (SNDK) लगभग 8% बढ़ी, जबकि वेस्टर्न डिजिटल (WDC), माइक्रोन (MU), और सीगेट (STX) सभी 4% से अधिक बढ़ गए।
पूर्व-खुलने वाला सत्र: स्टोरेज शेयरों में समान वृद्धि, मूल्य वृद्धि की तर्कशक्ति फिर से प्रभावी
पूर्व-खुलने वाले प्रदर्शन से पता चलता है कि बाजार का मूल ध्यान किसी एकल कंपनी के समाचार पर नहीं, बल्कि ऊपरी स्तर की मूल्य की बढ़ोतरी की भविष्यवाणी पर है। जब मूल्य की उम्मीदें बढ़ती हैं, तो स्टोरेज अनुभाग की "साईक्लिकल लोचशीलता" फिर से अल्पकालीन पूंजी का पसंदीदा दिशा बन जाती है।
आपूर्ति और मांग के संकेत: TrendForce का कहना है कि अनुबंध मूल्य में निरंतर वृद्धि, DDR4 और भी "कड़ी"
भावनाओं को उत्प्रेरित करने वाली कुंजी संस्थानों के अनुबंध मूल्य के नवीनतम अनुमान से आती है। TrendForce (जीबांग कंसल्टिंग) ने बताया कि 2025 की चौथी तिमाही में कई प्रकार के DRAM अनुबंध मूल्य 40% से अधिक बढ़ गए हैं, और 2026 की पहली तिमाही में भी अनुबंध मूल्य में महत्वपूर्ण वृद्धि देखी गई; इनमें DDR4 की आपूर्ति और मांग की असंतुलन अधिक प्रकट है, और यह उम्मीद की जाती है कि आगामी तिमाही में भी वृद्धि का दबाव बना रहेगा।
पृष्ठभूमि संरचना: सर्वर और HBM पर उत्पादन क्षमता का विनियोग, पारंपरिक बाजार को निष्क्रिय "फॉलो" करने को मजबूर
कीमतों को बढ़ने का एक संरचनात्मक कारण उत्पादन क्षमता का विघटन है: आपूर्तिकर्ता अधिक उन्नत प्रक्रिया और नई संसाधनों को सर्वर मेमोरी और HBM जैसे उच्च लाभ उत्पादों की ओर फेंक रहे हैं, ताकि AI सर्वर और डेटा सेंटर की मांग को पूरा किया जा सके, इस प्रकार पारंपरिक PC/उपभोक्ता-स्तरीय DRAM की उपलब्धता को दबाने में मदद मिल रही है, जिससे मोल-भाव की शक्ति मजबूत होती है।
आगे का फोकस: मूल्य वृद्धि कितनी दूर जा सकती है, वार्ता और मांग की लचीलापन पर निर्भर
आगे बाजार दो रेखाओं पर ध्यान केंद्रित करेगा: एक, ऊपरी स्तर की मूल्यों में नई अनुबंध वार्ता की सफलता; दूसरी, निचले स्तर (PC, मोबाइल और कुछ एंटरप्राइज आईटी) में क्या स्पष्ट द्रुत्श्रवणीय मांग "मूल्य द्वारा विपरीत" है। यह ध्यान देने योग्य है कि TrendForce ने हाल ही में 2026 की पहली तिमाही के पारंपरिक DRAM अनुबंध मूल्य की तिमाही वृद्धि की भविष्यवाणी को 90%–95% सीमा में बढ़ा दिया है, जो यह दर्शाता है कि अल्पावधि में आपूर्ति और मांग की कठिनाई में कोई राहत नहीं मिली है।
