बिटकॉइन के वार्षिक रिटर्न कुछ चुनिंदा दिनों पर निर्भर
बिटकॉइन (BTC) साल भर 24/7 ट्रेड होता है, जो निवेशकों को ट्रेडिंग के लिए समय चुनने की लचीलापन देता है। फिर भी, ऐतिहासिक आंकड़ों से पता चलता है कि इसके वार्षिक अधिकांश लाभ केवल कुछ ही दिनों में आते हैं। उदाहरण के तौर पर, 2026 में बिटकॉइन का कुल मूल्य लगभग 9% गिरा, लेकिन शीर्ष पांच सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाले दिनों को हटाने पर यह हानि लगभग 36% तक पहुंच गई।
बिटवाइज यूरोप के रिसर्च प्रमुख, आंद्रे ड्रागोश ने कहा, "बिटकॉइन के फायदे मुख्य रूप से बहुत कम दिनों से आते हैं, जबकि बाकी साल में कीमतें अधिकतर स्थिर रहती हैं।" यह प्रवृत्ति 2010 से अब तक बनी हुई है। पिछले 18 वर्षों के आंकड़ों पर नजर डालें तो 11 वर्षों में शीर्ष 10 सर्वोत्तम दिनों को हटाने पर लाभ के वर्षों को नुकसान में बदल दिया गया। उदाहरण के लिए, 2019 में बिटकॉइन का रिटर्न 94% था, लेकिन शीर्ष 10 दिनों को निकालने पर 40% की हानि होती। 2011 का असाधारण 1474% रिटर्न भी सर्वश्रेष्ठ दिनों को हटाने पर केवल 2.2% रह जाता है।
साल 2013 और 2017 को छोड़कर, जब शीर्ष 20 दिनों को निकाला गया तब भी ये वर्ष सकारात्मक रिटर्न दिखाते हैं, जो उस वक्त के दौरान व्यापक और सतत मूल्य वृद्धि को दर्शाता है।
दीर्घकालीन निवेश से बाजार टाइमिंग की चुनौतियां कम
लाभ केवल कुछ चुनिंदा दिनों तक सीमित होने के कारण, सही समय पर ट्रेड करना बेहद मुश्किल होता है। कीमतों में उछाल का लाभ उठाने के लिए निवेशकों को इन रैलियों की शुरुआत में बाजार में आना पड़ता है, क्योंकि थोड़ी सी देर उन्हें बड़े लाभ से वंचित कर सकती है। ड्रागोश के अनुसार, "समय के साथ अपनी पोजीशन बनाए रखना बाजार की टाइमिंग की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करता है।" दीर्घकालीन निवेश से महत्वपूर्ण मूल्य उछाल के न चूकने का जोखिम कम होता है और लगातार हानि की संभावना भी घटती है। डेटा इस ओर इशारा करता है कि 3 से अधिक वर्षों तक बिटकॉइन रखने पर नकारात्मक रिटर्न मिलने की संभावना 1% से भी कम होती है।
टेस्सरैक्ट ग्रुप के एसेट मैनेजमेंट प्रमुख, एडम हीम्स ने फरवरी 2026 का उदाहरण देते हुए बताया कि 5 फरवरी को बिटकॉइन लगभग 14% गिरा और अगले दिन 12% फिर से बढ़ गया, जो तेज अल्पकालिक उतार-चढ़ाव को दर्शाता है। उन्होंने कहा, "इस तरह की तेजी से होने वाली कीमतों में निकलना और फिर वापस आना व्यावहारिक रूप से चुनौतीपूर्ण होता है।" उन्होंने यह भी कहा कि बिटकॉइन की दैनिक उतार-चढ़ाव की सीमा हाल के वर्षों में संकुचित हुई है, जो बाजार की परिपक्वता, संस्थागत भागीदारी में वृद्धि और डेरिवेटिव ट्रेडिंग की सक्रियता को दर्शाती है।
संस्थागत निवेशकों के लिए तरलता की चुनौतियां प्रमुख रैली दिनों में
विंसेंट के OTC ट्रेडिंग के वरिष्ठ निदेशक, पॉल हॉवर्ड ने चेतावनी दी कि बिटकॉइन के महत्वपूर्ण रैली दिनों पर तरलता सिमट जाती है, जिससे बड़ी संस्थागत डील्स करना मुश्किल हो जाता है। अगस्त 2023 में बिटकॉइन की कीमत लगभग 63,000 डॉलर से 80,000 डॉलर तक बढ़ी, लेकिन इस दौरान बाजार में विभाजन की वजह से बड़े ऑर्डर बिना कीमत प्रभावित किए निष्पादित नहीं हो पाए।
हॉवर्ड ने सुझाव दिया कि बड़े ट्रेड OTC डेस्क के माध्यम से करने चाहिए ताकि ब्लॉक ऑर्डर के कारण कीमत में अनावश्यक उतार-चढ़ाव से बचा जा सके। पोस्ट-ट्रेड लागत विश्लेषण भी जरूरी होता जा रहा है ताकि ट्रेड के परिणामों की गुणवत्ता और मूल्य प्रभाव का आकलन किया जा सके। संस्थागत निवेशकों के लिए बदलते बाजार माहौल में निष्पादन के समय और तरीकों का सही चयन महत्वपूर्ण साबित हो रहा है।