इस सप्ताह बाजार में फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में बढ़ोतरी चर्चा के केंद्र में है, लेकिन AI इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनी Forget Power Solutions के शेयरों ने इसके उलट प्रदर्शन किया और सप्ताह के दौरान करीब 20% चढ़े। कंपनी ने बुधवार को वित्त वर्ष की चौथी तिमाही में सालाना आधार पर 94% राजस्व वृद्धि दर्ज की। इसके बाद निवेशकों का ध्यान रेस्तरां कंपनियों, खुदरा विक्रेताओं और एंटरप्राइज सॉफ्टवेयर वितरकों के आगामी नतीजों पर गया।
Darden Restaurants के नतीजे गुरुवार को बाजार खुलने से पहले आने हैं। कंपनी के ब्रांड पोर्टफोलियो में Olive Garden और LongHorn Steakhouse शामिल हैं। हालांकि, इसके शेयर हालिया उच्च स्तरों से पीछे हटकर 50-दिन के मूविंग एवरेज से नीचे आ गए हैं। Cheesecake Factory और Chili's की मूल कंपनी Brinker International के शेयर भी अपने 50-दिन के औसत से नीचे कारोबार कर रहे हैं। इससे रेस्तरां क्षेत्र के तकनीकी संकेत मिले-जुले बने हुए हैं।
Darden के लिए धीमी वृद्धि का अनुमान
Darden का सबसे बड़ा ब्रांड Olive Garden है। मई में समाप्त पिछले वित्त वर्ष में इस ब्रांड ने 5.6 अरब डॉलर का राजस्व अर्जित किया, जो कंपनी के कुल राजस्व का 40% से थोड़ा अधिक था। LongHorn Steakhouse का योगदान करीब 3 अरब डॉलर रहा। Darden के अन्य ब्रांडों में Yard House, Cheddar's Scratch Kitchen, Ruth's Chris Steak House, The Capital Grille और टेक्स-मेक्स श्रृंखला Chuy's शामिल हैं।
सोमवार को Darden के शेयर शुरुआत में 4% चढ़े और 50-दिन के मूविंग एवरेज से ऊपर लौटते हुए रिकॉर्ड उच्च स्तर के करीब पहुंच गए। हालांकि, खरीदारी का यह रुझान कायम नहीं रहा और बिकवाली फिर शुरू हो गई। जून के अंत में जारी पिछली तिमाही में समायोजित प्रति शेयर आय सालाना आधार पर 23% बढ़कर 3.66 डॉलर रही थी। राजस्व 14% बढ़कर 3.7 अरब डॉलर से कुछ अधिक हो गया था।
बाजार को पहली तिमाही में Darden की वृद्धि धीमी पड़ने का अनुमान है। विश्लेषकों का अनुमान है कि प्रति शेयर आय 4% बढ़कर 2.05 डॉलर और राजस्व 5% बढ़कर 3.2 अरब डॉलर रहेगा। रेस्तरां कंपनियों के नतीजों और मूल्यांकन को समझने में ग्राहकों की आवाजाही, समान-दुकान बिक्री और बाहर खाना खाने पर उपभोक्ता खर्च प्रमुख संकेतक होंगे।
Cracker Barrel में CEO बदलाव
Cracker Barrel के नतीजे बुधवार को बाजार खुलने से पहले आने हैं। जून में जारी पिछली रिपोर्ट में कंपनी की समायोजित प्रति शेयर आय 29 सेंट रही थी, जबकि बाजार का औसत अनुमान 48 सेंट प्रति शेयर के घाटे का था। राजस्व 797.4 मिलियन डॉलर रहा, जो अनुमान से करीब 20 मिलियन डॉलर अधिक था, लेकिन सालाना आधार पर फिर भी 4% कम था।
लोगो और प्रस्तावित री-डिजाइन को लेकर विवाद से पहले कंपनी की समान-दुकान बिक्री अपेक्षाकृत स्थिर थी। योजना के खिलाफ तीखी प्रतिक्रिया के बाद Cracker Barrel ने इसे रद्द कर दिया। इसके बावजूद, पिछले साल अक्टूबर में समाप्त तिमाही में समान-दुकान बिक्री 8.5% और जनवरी में समाप्त तिमाही में 7.9% घटी। मई में समाप्त तिमाही में गिरावट घटकर 1.8% रह गई।
कंपनी ने David Deno को 10 अगस्त से CEO नियुक्त किया है। वह Julie Masino की जगह लेंगे, जिन्होंने ब्रांड री-डिजाइन विवाद के बाद पद छोड़ा था। Deno इससे पहले Outback Steakhouse की मालिक कंपनी Bloomin' Brands के CEO रह चुके हैं। उपलब्ध सामग्री में उनके कार्यकाल के वर्ष 2019 से 2014 तक दिए गए हैं, जो आपस में मेल नहीं खाते। फिर भी, कंपनी के मार्गदर्शन और नतीजों का आकलन करने वाले निवेशकों के लिए प्रबंधन में यह बदलाव महत्वपूर्ण संदर्भ बना हुआ है।
Paychex की राजस्व वृद्धि में नरमी का अनुमान
पेरोल और मानव संसाधन आउटसोर्सिंग कंपनी Paychex के शेयरों में मजबूत वापसी के बाद अब 10-सप्ताह के मूविंग एवरेज के आसपास और उससे नीचे कारोबार हो रहा है। 1 से 99 के पैमाने पर कंपनी की आय स्थिरता रेटिंग 3 है, जहां 1 सबसे ऊंची रेटिंग है। लंबे समय से लगातार आय वृद्धि इसका एक कारण है।
Paychex ने हाल की तिमाहियों में राजस्व का अच्छा प्रदर्शन किया है। लगातार कई तिमाहियों तक एकल-अंकीय वृद्धि के बाद कंपनी ने पांच तिमाहियों से लगातार दोहरे अंक की राजस्व वृद्धि दर्ज की है। हालांकि, आगामी रिपोर्ट में बाजार इस रफ्तार में कमी का अनुमान लगा रहा है। FactSet द्वारा संकलित विश्लेषक अनुमानों के अनुसार राजस्व 1.63 अरब डॉलर रहेगा, जो पिछले वर्ष की समान अवधि से 6% अधिक है।
Costco के शेयर करीब 13% नीचे
हाल की अवधि में Best Buy, Abercrombie & Fitch और Target खुदरा क्षेत्र की बेहतर प्रदर्शन करने वाली कंपनियों में रहे हैं। इसके विपरीत, Costco के शेयर पिछले कुछ महीनों में स्पष्ट दबाव में हैं। मई के दूसरे हिस्से में उच्च स्तर से पलटने के बाद शेयर करीब 13% गिर चुके हैं। इसी अवधि में S&P 500 में 2% से कुछ अधिक की बढ़त हुई है।
Costco का मूल्यांकन ऐतिहासिक रूप से अपने प्रतिस्पर्धियों से प्रीमियम पर रहा है, जबकि लगातार तिमाहियों में सदस्यता जोड़ने की रफ्तार धीमी पड़ने के संकेत मिले हैं। गिरावट के बाद शेयर करीब 45 गुना आय और अनुमानित आय के आधार पर लगभग 41 गुना पर कारोबार कर रहा है। इसलिए नतीजों को समझने में मूल्यांकन एक प्रमुख कारक रहेगा।
Costco के नतीजे भी गुरुवार को बाजार खुलने से पहले आने हैं। बाजार को समायोजित प्रति शेयर आय में 11% वृद्धि के साथ 6.53 डॉलर और राजस्व में 10% बढ़ोतरी के साथ 94.9 अरब डॉलर की उम्मीद है। निवेशक सदस्यता से होने वाले राजस्व, समान-दुकान बिक्री और उपभोक्ता मांग पर प्रबंधन की टिप्पणियों पर ध्यान देंगे।
AI इंफ्रास्ट्रक्चर ऑर्डर से TD SYNNEX को लाभ
टेक्नोलॉजी हार्डवेयर और सॉफ्टवेयर वितरक TD SYNNEX को एंटरप्राइज IT खर्च से लगातार समर्थन मिल रहा है। कंपनी टेक्नोलॉजी निर्माताओं को पुनर्विक्रेताओं से जोड़ती है। हाल की तिमाहियों में इसकी आय और राजस्व, दोनों की वृद्धि तेज हुई है।
जून में जारी नतीजों में तिमाही लाभ 62% बढ़ा था और राजस्व सालाना आधार पर 31% बढ़कर 19.6 अरब डॉलर पहुंच गया था। राजस्व वृद्धि लगातार तीन तिमाहियों से तेज हुई है। कंपनी का Hyve कारोबार क्लाउड-कंप्यूटिंग ग्राहकों के लिए AI इंफ्रास्ट्रक्चर तैयार करता है। इसकी तिमाही सकल बिलिंग पिछले वर्ष की तुलना में 95% बढ़ी, जिससे यह कंपनी के नतीजों में महत्वपूर्ण योगदानकर्ता बन गया।
TD SYNNEX का प्रदर्शन दिखाता है कि AI निवेश का असर केवल चिप निर्माताओं और क्लाउड सेवा प्रदाताओं तक सीमित नहीं है। एंटरप्राइज ग्राहकों की मांग सर्वर, सॉफ्टवेयर और इंफ्रास्ट्रक्चर के वितरण चैनलों तक भी पहुंच रही है। इस वृद्धि की निरंतरता कुछ हद तक क्लाउड ग्राहकों के पूंजीगत खर्च और कॉरपोरेट IT बजट की मजबूती पर निर्भर करेगी।
ऑप्शंस बाजार में बड़े उतार-चढ़ाव का अनुमान
TD SYNNEX के ऑप्शंस से संकेत मिलता है कि नतीजों के आसपास शेयर में किसी भी दिशा में करीब 25 डॉलर का संभावित उतार-चढ़ाव हो सकता है। यह अनुमान 18 सितंबर को समाप्त होने वाले 260 डॉलर स्ट्राइक वाले एट-द-मनी कॉल और पुट के संयुक्त प्रीमियम पर आधारित है। यह किसी दिशा पर राय नहीं, बल्कि बाजार द्वारा संभावित नतीजा-आधारित हलचल के लिए तय की गई कीमत को दर्शाता है।
जब TD SYNNEX करीब 266 डॉलर पर कारोबार कर रहा था, तब 16 अक्टूबर को समाप्त होने वाले 270 डॉलर स्ट्राइक के मासिक कॉल का मध्य प्रीमियम लगभग 10.60 डॉलर प्रति शेयर था। यह अंतर्निहित शेयर कीमत का करीब 4% है। एक ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है, इसलिए प्रीमियम लगभग 1,060 डॉलर बैठता है। यदि धारक अंततः ऑप्शन का इस्तेमाल करता है, तो स्ट्राइक के आधार पर 100 शेयरों का नाममात्र मूल्य 27,000 डॉलर होगा। प्रीमियम जोड़ने पर इस पोजीशन को ब्रेक-ईवन तक पहुंचने के लिए शेयर का करीब 280.60 डॉलर तक चढ़ना जरूरी होगा।
कॉल अपने धारक को तय स्ट्राइक मूल्य पर 100 शेयर खरीदने का अधिकार देता है, जबकि पुट का इस्तेमाल आम तौर पर शेयर में गिरावट की स्थिति के लिए किया जाता है। ऑप्शन की कीमत पर समाप्ति तक बचा समय, स्ट्राइक मूल्य, बोली-प्रस्ताव अंतर और निहित अस्थिरता का भी असर पड़ता है। नतीजे जारी होने से पहले निहित अस्थिरता अक्सर बढ़ती है, जिससे प्रीमियम महंगे हो सकते हैं। समाप्ति के करीब पहुंच चुके कॉन्ट्रैक्ट का प्रीमियम कम हो सकता है, लेकिन उनका समय-मूल्य तेजी से घटता है। ये कीमतें उस समय की बाजार स्थितियों को दर्शाती हैं; वास्तविक लाभ या नुकसान शेयर के गैप, बाजार की तरलता और अस्थिरता में बदलाव पर भी निर्भर करेगा।