2026年3月6日、ブルームバーグは、米国とイランの対立激化により、ホルムズ海峡の航行が深刻な妨げとなっていると報じました。この状況が世界の原油供給への懸念をもたらすだけでなく、世界のテクノロジー産業を支える半導体供給チェーンへの影響についても注目されています。分析によれば、もしホルムズ海峡の航行が長期にわたって遮断されると、液化天然ガス（LNG）の供給が逼迫し、北東アジアのチップ製造に影響を与え、ひいては世界の半導体産業に波及する可能性があります。
北東アジアのチップ製造、エネルギー依存の影響
ブルームバーグのコラムニスト、デビッド・フィクリングによれば、世界のDRAMとNANDメモリーチップの半分以上が韓国で製造されており、70%近くの先端ロジックチップは台湾で作られています。これらのチップ製造拠点は安定したエネルギー供給、特に液化天然ガスに高度に依存しており、カタールとアラブ首長国連邦がアジアへの主要なLNG供給国です。
韓国の半導体産業はサムスン電子とSKハイニックスによって主導され、韓国総合株価指数（KOSPI）の約40%の比重を占めています。台湾の先端ロジックチップ産業はTSMCによって主導され、台湾加重株価指数で約45%の比重を持ちます。両国の経済はエネルギー供給に高度に依存しており、特に液化天然ガス供給の逼迫は電力供給を深刻に影響し、ひいてはチップ生産に影響を及ぼします。
韓国の生産能力の制限とLNG備蓄圧力の増加
韓国の生産能力と天然ガス備蓄は相対的に限られており、現行のLNG備蓄量では輸入需要を2ヶ月以上支えることはできません。もしホルムズ海峡の航行が継続して妨げられると、韓国は電力供給に大きな圧力を受ける可能性があります。特に半導体を生産するウエハーファブなどの高エネルギー消費工場では、電力の不安定が直接生産運営を脅かします。
これに対し、ヨーロッパの液化天然ガス備蓄は年間消費量の約3分の1をカバーでき、そのエネルギー緩衝能力は比較的強いです。韓国政府は潜在的な影響を減らすため、代替の供給源を緊急に探しています。
エネルギー供給逼迫に対する市場の反応
分析者は、現在のスポット市場では液化天然ガスを入手可能だが、価格プレミアムはすでに顕著に上がっていると指摘しています。オーストラリアやアメリカなどの主要なLNG輸出国は、市場が逼迫しているときに、アジア市場でのシェア争奪に柔軟にスポット販売を拡大する可能性があります。
世界のテクノロジー産業チェーンが直面する不確実性
全体として、もしホルムズ海峡の航行が継続して妨げられると、エネルギー供給の逼迫が電力システムを通じてチップ製造に影響を与え、世界のテクノロジー産業チェーンに深刻な衝撃をもたらす可能性があります。分析によれば、この潜在的なリスクは現時点では市場で十分に反映および価格設定されていないと考えられています。
